Огляд ринку
За даними Gate Research, Bitcoin цього тижня вперше з червня опустився нижче позначки $100 000, досягнувши мінімуму $99 932 та пробивши 200-денну ковзну середню — це стало другим за величиною одноденним падінням у цьому році. Ethereum також короткочасно знизився нижче $3 200 під час внутрішньоденної торгівлі, досягнувши найнижчого рівня з серпня.
Основними чинниками обвалу стали жорсткі заяви Пауелла та ризик призупинення роботи уряду. Голова Федеральної резервної системи підкреслив, що процентні ставки можуть «залишатися високими довше», знижуючи очікування щодо їх зниження у грудні. Водночас Міністерство фінансів прискорило поповнення Основного казначейського рахунку (TGA), що ще більше обмежило ліквідність долара та негативно вплинуло на всі ризикові активи.
Динаміка ринку опціонів
Останні дані свідчать, що імпліцитна волатильність (IV) BTC становить 48,11%, а ETH — 75,56%, що значно вище показників минулого тижня. Це відображає підвищену схильність до ризику та очікування зростання волатильності. Різниця між короткостроковою та довгостроковою IV нормалізувалася, що свідчить про більш нейтральний погляд ринку на короткострокову волатильність. З точки зору ск’ю, 25-Delta Skew для BTC і ETH різко змістився у негативну зону та став крутішим, що сигналізує про захисну позицію інвесторів щодо ризиків зниження.
Реалізована волатильність (RV) BTC зросла до близько 51, а премія за волатильність (VRP = IV − RV) коливається біля нуля, що свідчить про справедливу оцінку волатильності. RV ETH піднялася до приблизно 77,23, а його VRP, яка вчора сягала 13,26 vol, наразі знизилася до 6 vol — це вказує на певне переоцінювання імпліцитної волатильності на тлі покращення ринкових настроїв, що робить стратегії на зниження волатильності відносно привабливими.
Структури блокових угод
Цього тижня на ринку опціонів BTC та ETH великі трейдери застосовують стратегії на зниження волатильності, розраховуючи на помірну негативну волатильність за низької вартості. Дві помітні блокові угоди:
- BTC:
Купівля BTC-281125-120000-C та продаж BTC-261225-115000-C — низьковитратна структура, яка дозволяє робити ставку на помірне довгострокове зростання, одночасно шортячи волатильність. Загальний обсяг: ~1 200 BTC; загальний дохід від премії: приблизно $2,3 млн. - ETH:
Продаж ETH-281125-2800-P та ETH-281125-4000-C, формування короткого стренгла для шортування волатильності. Загальний обсяг: ~3 500 ETH; загальний дохід від премії: близько $440 000.
Оновлення платформи
Функція торгівлі опціонами в Gate App повністю запущена — тепер підтримуються опціони з розрахунком у USDT на основні активи, такі як BTC, ETH, SOL, XRP, DOGE, TON, ADA та LTC. Додано механізми міжвалютної маржі та портфельної маржі, що суттєво підвищує гнучкість торгівлі та ефективність використання капіталу.
Деталі торгівлі：https://www.gate.com/uk/options/BTC_USDT
