Колись вважані нішевим заняттям для технічних ентузіастів, ринки прогнозів повністю увійшли в мейнстрім до початку 2026 року. З одного боку, вони стали інструментами національної безпеки: ізраїльські військові використали Polymarket для успішного виявлення крота, який зливав військові таємниці. З іншого боку, ці ринки стрімко проникли у традиційні фінанси та спортивну індустрію. Регуляторно сумісний гігант Kalshi наблизив свій місячний обсяг торгів до $10 мільярдів і почав надавати інституціям послуги хеджування спортивних ризиків. Від розвідки на полі бою до бонусів для команд — ринки прогнозів змінюють наше уявлення про цінність інформації.
Переконливі докази для спецслужб: ізраїльський кріт на Polymarket
Перевага, яку дає інсайдерська інформація, давно викликає суперечки щодо децентралізованих платформ прогнозування, таких як Polymarket. Цього разу суперечка переросла у кримінальні звинувачення.
12 лютого Окружний суд Тель-Авіва висунув обвинувачення ізраїльському цивільному та резервісту Армії оборони Ізраїлю, звинувативши їх у отриманні прибутку з конфіденційної військової інформації шляхом ставок на Polymarket. Це перший публічно підтверджений арешт, пов’язаний із використанням військових таємниць для торгівлі на ринку прогнозів. За результатами спільного розслідування національної служби безпеки Ізраїлю, ці резервісти безпосередньо монетизували чутливу інформацію, до якої мали доступ у своїй роботі, зокрема щодо часу проведення військових операцій, перетворюючи її на ставки.
Хоча юридичні обмеження не дозволили повністю розкрити дані облікового запису, спільнота вже звернула увагу на підозрілий акаунт під назвою "Rundeep". З червня 2025 року цей користувач досяг 100% виграшу у шести прогнозах, пов’язаних із діями ізраїльських військових, причому п’ять ставок були зроблені, коли ймовірність події не перевищувала 50%. У підсумку акаунт отримав понад $150 000 чистого прибутку.
Професор права Стенфордського університету та колишній комісар SEC Джозеф Грундфест прокоментував: "Такі ставки підвищують ризик для військових, адже ви сигналізуєте ворогу, що може статися далі". Хоча офшорна біржа Polymarket не підпадає під пряме регулювання органів США, цей інцидент став глобальним попередженням: на блокчейн-ринках прогнозів без дозволів розвіддані можна монетизувати швидше, ніж будь-коли раніше.
Нова інституційна арена: Kalshi та комерціалізація хеджування спортивних ризиків
Якщо кейс Polymarket демонструє "сіру сторону" ринків прогнозів, то прогрес Kalshi ілюструє їхню високу регуляторну відповідність та комерційну "золоту жилу".
Також 12 лютого генеральний директор Kalshi Тарек Мансур оголосив про партнерство з брокерською компанією Game Point Capital, офіційно вийшовши на інституційний ринок хеджування спортивних ризиків. Game Point Capital щорічно випускає страхування спортивних подій на сотні мільйонів доларів, зосереджуючись на гарантіях бонусів для команд і гравців. Завдяки співпраці з Kalshi команди тепер можуть хеджувати ризики великих виплат бонусів, які нараховуються за вихід у плей-оф або перемогу в чемпіонаті.
Це вже не просто азартна гра — це складна фінансова інженерія. Мансур розповів, що минулого тижня Game Point здійснила перші хеджуючі операції для двох команд NBA на Kalshi. Один контракт на хеджування бонусів за вихід у плей-оф був оцінений у 6% на Kalshi, тоді як на позабіржовому (OTC) ринку ставка становила 12–13%. Інший контракт на вихід у другий раунд коштував лише 2% на біржі, що значно нижче за 7–8% на OTC. "Біржі — кращий вибір, тому що вони підвищують ліквідність і стимулюють конкуренцію", — зазначив Мансур.
Ці переваги ефективності чітко відображаються у цифрах. Обсяг торгів Kalshi у січні досяг $9,6 мільярда, що на 45% більше, ніж $6,6 мільярда у грудні. Лише у день Супербоулу обсяг торгів на платформі перевищив $1 мільярд. За даними Sensor Tower, Kalshi встановила новий рекорд за кількістю завантажень за один день під час вікенду Супербоулу, а витрати на рекламу під час сезону NFL були на 35% вищими, ніж у традиційного гіганта DraftKings.
Вибухове зростання та регуляторна боротьба
Бум галузі триває. За даними звіту Skynet Prediction Market від блокчейн-компанії CertiK, глобальний обсяг торгів на ринках прогнозів зріс із приблизно $15,8 мільярда у 2024 році до $63,5 мільярда у 2025 році — у чотири рази. Kalshi, Polymarket та Opinion разом забезпечують понад 95% світового обсягу торгів, формуючи домінуючу трійку.
Однак за цим зростанням посилюється і регуляторна боротьба. На слуханнях 12 лютого голова SEC США Пол Аткінс заявив, що ринки прогнозів стали "важливою проблемою" для регуляторів, оскільки юрисдикції SEC та CFTC перетинаються. Голова CFTC Майкл Селіг також пообіцяв забезпечити, щоб ринок не застиг у розвитку і не був витіснений за кордон.
На рівні штатів реакції ще більш різняться. Kalshi оскаржує рішення у Неваді та веде судову боротьбу у Массачусетсі. Тим часом Polymarket цього тижня подала федеральний позов проти штату Массачусетс, стверджуючи, що юрисдикція CFTC має переважати над місцевими законами про азартні ігри. Водночас Гонконг, Дубай і Сінгапур активно працюють над створенням чітких нормативних рамок для інтеграції ринків прогнозів у перелік легальних фінансових продуктів.
Висновок
Від використання Polymarket ізраїльськими військовими для виявлення джерел витоку — нового виду контррозвідки — до допомоги Kalshi командам NBA у хеджуванні бонусних ризиків за допомогою фінансової "броні", ринки прогнозів швидко позбавляються ярлика "азартних ігор" і перетворюються на нову інфраструктуру для оцінки невизначеності.
У звіті CertiK підсумовується: для довгострокового виживання платформи мають підтримувати ліквідність у різних юрисдикціях, створювати безпечну інфраструктуру для залучення інституційного капіталу і відходити від залежності від обсягу торгів, стимульованого винагородами. Для учасників, які стежать за цим сектором на платформах на кшталт Gate, безпека та відповідність регуляторним вимогам стають важливішими довгостроковими показниками, ніж обсяг торгів.
Оскільки капітал, пов’язаний із сім’єю Трампа, вже залучений і в Polymarket, і в Kalshi, а Truth Social планує запустити власний сервіс ринку прогнозів, у 2026 році наратив цього сектору вже не обмежується питанням "хто переміг на виборах", а переходить у площину "хто визначає цінність невизначеності".
