Міністерка фінансів Японії Міцукі Катаяма офіційно оголосила 2026 рік «Нульовим роком» для цифрових активів під час церемонії відкриття нового року на Токійській фондовій біржі. Вона підкреслила, що для того, щоб суспільство дійсно отримало користь від цифрових активів і активів на базі блокчейну, вирішальну роль відіграватиме ринкова інфраструктура товарних і фондових бірж.
Японія переводить регулювання криптоактивів із Закону про платіжні послуги до Закону про фінансові інструменти та біржі, формально визначаючи крипто як фінансовий продукт, а не платіжний інструмент. Одночасно впроваджується низка реформ у сфері оподаткування, регуляторного доступу та ринкової структури.
Декларація політики
Міністерка фінансів і міністерка фінансових послуг Японії Міцукі Катаяма офіційно визначила 2026 рік «Нульовим роком» для комплексної інтеграції цифрових активів під час новорічного відкриття на Токійській фондовій біржі. Вона наголосила, що для повної реалізації переваг цифрових і блокчейн-активів для громадян необхідно, щоб біржі та пов’язана ринкова інфраструктура відігравали ключову роль. Така офіційна позиція свідчить про суттєву зміну національної стратегії Японії щодо цифрових активів.
Її заява відображає нещодавню тенденцію Японії до інтеграції криптоактивів із традиційними ринками капіталу. Катаяма навела приклад ринку США, зазначивши, що криптоактиви стали інструментом для громадськості щодо хеджування від інфляції через біржові фонди ("exchange-traded funds"), натякаючи, що Японія може розглянути аналогічний підхід. Її коментарі є частиною ширшої системної правової та регуляторної реформи. Уряд Японії планує внести зміни до Закону про фінансові інструменти та біржі, щоб включити криптоактиви до його регуляторного поля. Це означає, що на криптоактиви поширюватимуться вимоги, подібні до цінних паперів: розкриття інформації, заборона інсайдерської торгівлі, суворі обмеження щодо маніпулювання ринком.
Регуляторна база
Підхід Японії до регулювання криптоактивів змінюється: від трактування їх як «засобів платежу» до «фінансових продуктів». Агентство фінансових послуг (FSA) планує перевести регулювання крипто з Закону про платіжні послуги до Закону про фінансові інструменти та біржі. Це означає, що криптоактиви офіційно класифікуватимуться як фінансові продукти, на які поширюються ті ж стандарти регулювання, що й на акції та облігації. Очікується, що відповідна поправка до закону буде подана у 2026 році, що дозволить закрити регуляторну прогалину щодо правил інсайдерської торгівлі для криптоактивів. Вперше заборона інсайдерської торгівлі поширюватиметься на операції з цифровими активами. Будь-які криптооперації на основі непублічної, суттєвої інформації вважатимуться незаконними. Реформа також охоплює вимоги до реєстрації постачальників послуг. У майбутньому компанії, які надають криптопослуги в Японії, повинні будуть реєструватися у FSA, і це правило може поширюватися й на зарубіжні платформи, що працюють у Японії.
Уряд Японії також розглядає нові правила, які вимагатимуть від постачальників послуг із зберігання та управління криптоактивами реєстрації у регуляторів, а біржам буде дозволено користуватися лише зареєстрованими постачальниками.
Податкова реформа
Уряд Японії затвердив масштабну податкову реформу, плануючи знизити податок на приріст капіталу з крипто з уніфікованої ставки до 55% до 20%. Це дозволить прирівняти оподаткування криптоактивів до акцій та інвестиційних фондів. Зокрема, правляча коаліція деталізувала новий підхід до оподаткування криптоактивів у проекті податкової реформи на 2026 рік, опублікованому 19 грудня 2025 року. Нова система охоплюватиме спотову торгівлю, торгівлю деривативами та доходи від крипто ETF.
За даними Nikkei, ця податкова реформа поширюватиметься на «визначені криптоактиви», що обслуговуються компаніями, зареєстрованими як оператори фінансових інструментів. Це означає, що основні криптовалюти, такі як Bitcoin і Ethereum, ймовірно, підпадатимуть під дію реформи, хоча точний перелік ще уточнюється. Нова система також запроваджує механізм перенесення збитків на три роки, що дозволяє інвесторам зараховувати торгові збитки у майбутні прибутки. Така податкова оптимізація суттєво покращить умови торгівлі для японських криптоінвесторів і може залучити додатковий капітал у сектор.
Інституційна участь
У міру того, як регуляторне поле стає прозорішим, традиційні фінансові установи Японії активно готуються до входу на ринок криптоактивів. Шість провідних компаній з управління активами планують запустити перші в Японії регульовані криптоінвестиційні трасти за новим законом про цінні папери до 2026 року. Серед них — Daiwa Asset Management, Asset Management One, Amova, Mitsubishi UFJ та інші. Мета FSA — розширити захист інвесторів і доступ до ринку шляхом перекласифікації цифрових активів.
SBI Global Asset Management вже розробила детальні плани запуску ETF на Bitcoin і Ethereum, а також мультиактивних криптотрастів. Президент компанії Томоя Асаакура пов’язує це зі зміщенням домогосподарських коштів у регульовані інвестиції, встановивши ціль — 5 трлн єн під управлінням протягом трьох років.
Тим часом Nomura Asset Management створила спеціальну робочу групу для реалізації оновленої криптостратегії. Daiwa Securities також співпрацює з Global X Japan для підтримки планів щодо ETF. Японські банки можуть також безпосередньо виходити на крипторинок. FSA розглядає можливість перегляду регуляторної бази, щоб дозволити місцевим банкам безпосередньо володіти, торгувати або зберігати цифрові активи, такі як Bitcoin, у регульованих умовах.
Інтеграція ринку
Японські регулятори чітко визначили, що традиційні фондові біржі стануть основним пунктом входу для криптоактивів. Цей напрям політики вже втілюється у конкретних заходах щодо управління доступом до ринку. У лютому 2025 року регулятори зобов’язали Apple і Google видалити додатки, пов’язані з незареєстрованими криптобіржами. Це стало чітким сигналом: японські користувачі матимуть легальний доступ лише до платформ, які відповідають місцевим вимогам.
Заходи з інтеграції ринку також включають підтримку проєктів стейблкоїнів. Регулятори досліджують можливості для легальних фінансових установ відігравати більшу роль на ринку криптоактивів. Політики також обговорюють правила зберігання, які вимагатимуть від зареєстрованих постачальників послуг управляти криптоактивами. Ці кроки є відповіддю на нещодавні глобальні інциденти безпеки та мають на меті посилити загальну безпеку екосистеми.
Варто зазначити, що в Японії вже близько 13 мільйонів крипторахунків на місцевих біржах. За умов зниження податків, прозорішого регулювання та більшої кількості регульованих продуктів очікується суттєве зростання цієї кількості після 2026 року.
Станом на 6 січня 2026 року, за даними Gate, ціна Bitcoin стабілізувалася на початку року після корекції наприкінці 2025 року. Ethereum продовжує привертати увагу ринку завдяки розвитку власної екосистеми. Уточнення політики Японії щодо ринку створює потужні довгострокові фундаментальні основи для основних криптоактивів. Хоча окремі регуляторні деталі ще фіналізуються, Японія вже посилила контроль за незареєстрованими зарубіжними платформами. Наприкінці минулого року Bybit оголосила, що поступово припинить обслуговування японських користувачів із 2026 року, посилаючись на місцеві регуляторні вимоги та правила реєстрації. На цифрових білбордах Токіо рекламу додатків для криптотрейдингу тепер розміщують поряд із традиційними фінансовими продуктами. У країні, яка довгий час вирізнялася обережним ставленням до фінтеху, Японія тепер повністю відкрила двері для цифрових активів.
