«Мій спосіб мислення постійно змінюється». 3 грудня генеральний директор BlackRock Ларрі Фінк відверто розмірковував про свою зміну ставлення до криптовалюти на саміті DealBook, організованому The New York Times.
Ця заява різко контрастує з його публічними висловлюваннями вісім років тому — у 2017 році він назвав Bitcoin «індексом відмивання грошей». Сьогодні найбільший у світі керуючий активами під його керівництвом запустив найбільший спотовий Bitcoin-ETF у США, який утримує близько 800 000 Bitcoin на суму майже $100 млрд.
01 Змінюється погляд: від заперечення до прийняття
Шлях Ларрі Фінка у світі криптовалют відображає глибоку трансформацію поглядів традиційних фінансових гігантів на цифрові активи. На саміті DealBook колишній критик спокійно визнав, що його позиція «зазнала суттєвих змін».
Ця трансформація не відбулася миттєво. Фінк зазначив, що роки спілкування з клієнтами та регуляторами поступово змінили його погляд на Bitcoin. Він відкрито заявив, що перехід від асоціації криптовалюти переважно з відмиванням грошей до управління мільярдами доларів у BTC — «дуже яскравий публічний приклад значної зміни позиції».
Варто зазначити, що прийняття Bitcoin Фінком не є беззастережним. Він описує Bitcoin як «актив страху», підкреслюючи, що інвестори зазвичай купують його, коли стурбовані фінансовою безпекою, геополітичною нестабільністю або знеціненням традиційних активів.
02 Імперія $100 млрд: Bitcoin-ETF BlackRock стрімко зростає
Зміна погляду Фінка відбувається паралельно зі стратегічним розширенням BlackRock у сфері криптовалют. iShares Bitcoin Trust (IBIT) став потужною силою на криптовалютному ринку.
За останніми даними, IBIT наразі утримує близько 800 000 Bitcoin на суму майже $98 млрд, швидко наближаючись до позначки $100 млрд активів під управлінням. Темпи зростання вражають — IBIT встановив історичні рекорди за обсягом капіталу менш ніж за два роки, залучивши $4 млрд лише за один тиждень.
У порівнянні з традиційними ETF-гігантами, такими як SPY та QQQ, IBIT досяг того, на що їм знадобилися багато років, всього за два роки. Наразі IBIT контролює приблизно 4% світової пропозиції Bitcoin, тобто BlackRock управляє одним із кожних двадцяти Bitcoin у світі.
Крістіано Кастро, керівник напрямку розвитку бізнесу BlackRock у Бразилії, повідомив, що Bitcoin-ETF компанії приніс більше доходу, ніж будь-який інший її продукт, зробивши Bitcoin-фонд головним джерелом прибутку BlackRock. Це досягнення особливо важливе з огляду на те, що BlackRock управляє понад 1 400 ETF по всьому світу із загальними активами понад $13,4 трлн.
03 Ринкова турбулентність: відтік коштів і волатильність цін
Попри вражаючі успіхи Bitcoin-ETF BlackRock, ринок криптовалют залишається надзвичайно волатильним. Останнім часом відбулися кілька знакових подій.
25 листопада IBIT зафіксував близько $523 млн відтоку коштів — це найбільший одноденний викуп з моменту запуску фонду у січні 2024 року. Протягом листопада чистий відтік із IBIT перевищив $2,3 млрд.
Ринок відреагував швидко та різко. Ціна Bitcoin короткочасно опустилася нижче $87 000, досягнувши мінімуму за сім місяців. За останніми даними на 5 грудня Bitcoin продовжує знижуватися нижче $91 000, втративши 1,87% за останні 24 години.
Ця хвиля відтоків може свідчити про те, що частина інвесторів перекладає активи з Bitcoin у золото. Знову постає питання, чи може Bitcoin дійсно стати «активом-убежищем» або навіть замінити золото.
04 Стратегічне розширення: не лише ETF
Участь BlackRock у криптовалютному секторі значно ширша, ніж просто Bitcoin-ETF. Крипто-стратегія компанії багаторівнева та комплексна.
BlackRock розробляє технології для токенізації різних активів, зокрема нерухомості, акцій та облігацій. Ларрі Фінк зазначає, що у світових цифрових гаманцях зберігається понад $4,5 трлн у криптоактивах, стейблкоїнах та токенізованих активах, причому більшість із них — поза межами США.
Фінк вважає, що токенізація може надати учасникам крипторинку доступ до традиційних довгострокових продуктів, таких як пенсійні фонди. Він порівнює роль Bitcoin та криптовалют із роллю золота.
Колишні співробітники BlackRock також активно розвивають криптоекосистему. Двоє екс-учасників команди цифрових активів BlackRock заснували HelloTrade — платформу для мобільної торгівлі на основі блокчейн-технологій. Компанія нещодавно завершила раунд посівного фінансування на $4,6 млн.
05 Вплив на галузь: зближення традиційних і криптофінансів
Зміна позиції Ларрі Фінка та успіх BlackRock у криптовалютах підкреслюють зростаюче зближення традиційних фінансів і крипторинку — тенденцію, яка змінює всю фінансову екосистему.
Вихід BlackRock на ринок криптовалют має значний демонстраційний ефект. Як найбільший у світі керуючий активами, компанія дає чіткий сигнал іншим традиційним фінансовим установам. Сам Фінк розглядає Bitcoin як інструмент хеджування в інвестиційних портфелях — цю точку зору дедалі частіше приймають інституційні інвестори.
Аналітики ринку зазначають, що приплив коштів у спотові Bitcoin-ETF є основним рушієм зростання Bitcoin у 2025 році. Bitcoin-ETF BlackRock — єдиний фонд, який демонструє чистий позитивний приплив у 2025 році, ще більше зміцнюючи свою лідерську позицію на ринку.
Інституційні інвестори продовжують активно входити на ринок Bitcoin, і розвиток цього сектору заслуговує на пильну увагу. Зростання інституційної участі безумовно принесе більше прозорості та капіталу для Bitcoin, але водночас може змінити ринкову динаміку та довгострокову траєкторію активу.
Перспективи
Станом на 5 грудня ціна Bitcoin продовжує коливатися близько $91 000. Тим часом Bitcoin-ETF BlackRock IBIT утримує майже $100 млрд активів під управлінням.
На саміті Фінк сидів поруч із генеральним директором Coinbase Браяном Армстронгом та заявив: «Ймовірність того, що Bitcoin впаде до нуля, дорівнює нулю». Армстронг додав: «Я бачу величезний і широкий спектр застосувань для Bitcoin».
Коли фінансовий гігант, який колись називав Bitcoin «індексом відмивання грошей», нині управляє 4% світової пропозиції Bitcoin, межі між традиційними фінансами і криптовалютним світом розмиваються у його руках.
