Суперечки навколо реконструкції штаб-квартири Федеральної резервної системи у Вашингтоні стрімко переростають у масштабну кризу щодо незалежності центрального банку. У відеозверненні, оприлюдненому 11 січня, голова ФРС Джером Павелл заявив, що кримінальне розслідування, яке ведуть прокурори, є лише приводом, а справжня причина полягає у прагненні ФРС встановлювати процентні ставки на основі економічного аналізу, а не під політичним тиском.
01 Останні новини
Офіс прокурора США у окрузі Колумбія розпочав кримінальне розслідування щодо голови ФРС Джерома Павелла. Слідство стосується дій Федеральної резервної системи під час реалізації проекту реконструкції вашингтонської штаб-квартири та того, чи вводив Павелл Конгрес в оману щодо масштабів цього проекту.
Вартість реконструкції оцінюється у 2,5 мільярда доларів. Проект передбачає необхідні оновлення, зокрема видалення азбесту та модернізацію електричних і вентиляційних систем.
Поштовхом до розслідування стало свідчення Павелла на засіданні банківського комітету Сенату у червні минулого року. Міністерство юстиції видало ФРС повістку великого журі, погрожуючи кримінальними звинуваченнями.
02 Жорстка реакція Павелла
У заяві від 11 січня Павелл прямо пов’язав кримінальне розслідування з розбіжностями між ним і адміністрацією Трампа щодо політики процентних ставок. Він назвав це безпрецедентним кроком і закликав розглядати його у контексті постійного тиску та повторюваних погроз з боку чинної адміністрації.
Він чітко зазначив: «Це лише відмовки. Загроза кримінального переслідування виникла через те, що Федеральна резервна система завжди встановлює процентні ставки, виходячи з нашого найкращого судження про суспільний інтерес, а не сліпо слідуючи особистим побажанням президента».
Павелл підкреслив головне питання: «Йдеться про те, чи зможе Федеральна резервна система й надалі встановлювати процентні ставки на основі доказів і економічних умов, або ж монетарна політика підпаде під політичний тиск чи примус».
03 Миттєва реакція ринку
Новина про розслідування викликала стрімкі зміни на фінансових ринках. Індекс долара США та ф’ючерси на американські акції знизилися, тоді як ціни на золото і срібло на міжнародних ринках різко зросли, встановивши нові рекорди.
На момент публікації спотове золото зросло на 1,88 %, а спотове срібло — більш ніж на 4 %. Аналітики ринку зауважили, що якщо ситуація стане серйозною перешкодою для роботи Павелла на посаді голови ФРС, акції США та долар можуть зазнати подальшого тиску вниз.
Така реакція ринку чітко відображає занепокоєння глобальних інвесторів щодо загроз незалежності ФРС. Здатність центрального банку ухвалювати незалежні рішення давно є основою стабільності світових фінансових ринків.
04 Тривала політична боротьба
Це розслідування не є окремим випадком; воно стало черговим етапом у затяжному конфлікті між Трампом і Павеллом. Від початку другого президентського терміну Трампа у січні минулого року він неодноразово закликав ФРС знизити процентні ставки.
Трамп прагне стимулювати економіку та зменшити витрати на державні запозичення. Розчарований небажанням ФРС пом’якшувати політику, він неодноразово вимагав відставки Павелла.
Президент навіть публічно заявив: «Я б із задоволенням його звільнив, але ми вже близькі до завершення його терміну». Такий відкритий тиск є надзвичайно рідкісним у історії США, адже десятиліттями Білий дім дотримувався традиції поваги до незалежності ФРС.
05 Реакція ФРС
Попри політичний тиск, у ФРС зберігаються розбіжності щодо напрямку процентної політики. Ставка федеральних фондів наразі перебуває у діапазоні 3,5–3,75 %.
Губернатор ФРС Стівен Мейлан очікує, що до 2026 року ставки буде знижено приблизно на 150 базисних пунктів для підтримки відновлення ринку праці. Він прогнозує, що базова інфляція становитиме близько 2,3 %, що наближається до цільового показника ФРС.
Однак не всі посадовці підтримують такий агресивний шлях пом’якшення. Більшість схиляється до збереження ставок на поточному рівні принаймні до отримання додаткових даних щодо інфляції та зайнятості. Президент Федерального резервного банку Річмонда Томас Баркін наголосив, що майбутня монетарна політика має бути «ретельно налаштована».
06 Зв’язок монетарної політики з крипторинком
Рішення ФРС щодо процентних ставок тісно пов’язані з ринком криптовалют. Пом’якшення монетарної політики часто сприяє притоку капіталу у більш ризиковані активи, зокрема криптовалюти.
За даними платформи Gate станом на 12 січня, крипторинок надзвичайно чутливий до змін макроекономічної політики. Ціна Bitcoin наразі коливається поблизу $189 000, попит з боку інвесторів залишається високим. Тим часом токен платформи Gate ціна GT становить $10,33, що на 0,70 % більше за останні 24 години.
Згідно з попередніми прогнозами Citibank, Bitcoin може досягти $143 000 до 2026 року. Інституційний інтерес до цифрових активів продовжує зростати, а регуляторні обмеження у США щодо криптовалют очікувано й надалі послаблюватимуться.
07 Суперечки навколо спадкоємця
Термін повноважень Павелла завершиться у травні цього року. Трамп заявив, що планує оголосити ім’я наступника Павелла у січні 2026 року.
Більшість ринкових оглядачів прогнозують, що Трамп може висунути кандидатуру директора Національної економічної ради Кевіна Хассета, колишнього губернатора ФРС Кевіна Варша або директора з глобальних фіксованих доходів BlackRock Ріка Рідера.
Член банківського комітету Сенату, республіканець Том Тілліс, заявив, що «буде виступати проти затвердження будь-якого кандидата на посаду у Федеральній резервній системі — включно з майбутньою вакансією голови ФРС — до повного врегулювання цієї юридичної справи». Така позиція може ускладнити процес призначення наступного голови ФРС.
Перспективи
Після появи новин про кримінальне розслідування щодо Павелла долар знизився, а ціни на золото і срібло досягли нових рекордів. Це підкреслює ключову роль незалежності ФРС для світових фінансових ринків.
Член банківського комітету Сенату Том Тілліс оголосив, що буде проти затвердження будь-якого кандидата у ФРС, доки розслідування не буде повністю завершено. Це свідчить про те, що політична боротьба навколо ФРС, ймовірно, триватиме ще кілька місяців.
Незалежно від результату, протистояння між монетарною політикою США та політичною владою перейшло у небачено напружену фазу. Інвесторам слід уважно стежити за розвитком подій, щоб своєчасно коригувати свої стратегії.
