Один звіт Бюро трудової статистики США змусив світові ринки капіталу переглянути очікування щодо початку циклу пом’якшення монетарної політики. 11 лютого (за місцевим часом) дані про кількість нових робочих місць поза сільським господарством за січень здивували значним зростанням на 130 000 робочих місць, а рівень безробіття знизився до 4,3%. Цей неочікуваний результат миттєво зруйнував впевненість ринку в тому, що зниження ставки відбудеться вже у червні.
Згідно з інструментом CME FedWatch, трейдери не лише відсунули ймовірність зниження ставки, але — що важливіше — ринок повністю заклав у ціни перше зниження ставки Федеральною резервною системою на липень 2026 року замість раніше очікуваного червня. Для трейдерів на Gate, які уважно стежать за макроекономічними тенденціями, це означає суттєву зміну у ціноутворенні ризикових активів.
Зміна очікувань: від «терміновості» до «терпіння»
Ще кілька тижнів тому ф’ючерси на федеральні фонди активно обговорювали, чи відбудеться перше зниження ставки у березні чи у травні. Однак січневі дані по робочих місцях значно перевищили прогнози (додано 130 000 проти очікуваних 55 000), що надало Федеральній резервній системі більше простору для маневру у політиці.
Джон Бріґґс, керівник стратегії по ставках у США компанії Natixis, прокоментував: «Ринок очікував слабких даних, але отримав протилежне. З огляду на зосередженість ФРС на ринку праці, очікування щодо зниження ставок тепер відходять на другий план».
Ця зміна чітко відображена у кривій дохідності державних облігацій США. Дохідність дворічних казначейських облігацій, які найбільше реагують на зміну політики, підскочила майже на 8 базисних пунктів до 3,53%. Багато досвідчених трейдерів на Gate знають, що зростання дохідності робить безризикові ставки привабливішими, що зазвичай створює короткостроковий тиск на відтік капіталу з ризикових активів, таких як криптовалюти.
Основні рухи ринку 12 лютого
Макрологіка зрештою повинна знаходити відображення у фактичних торгових даних. Станом на 12 лютого 2026 року останні пари торгівлі в доларах США на Gate свідчать про крихку рівновагу ринку після різкого падіння:
- Bitcoin (BTC): Остання угода — $67 800. Цей рівень є психологічним полем битви для «биків» і «ведмедів». Після негативного впливу даних по робочих місцях BTC короткочасно опускався нижче $66 000 учора, але наразі відновився вище $67 000.
- Ethereum (ETH): Остання угода — $1 965. ETH явно поступається BTC, наразі коливається трохи вище $1 950 з низькою динамікою відновлення.
- Gate Token (GT): Демонструє відносну стійкість, GT залишається у межах свого нещодавнього торгового діапазону, що свідчить про сильну підтримку спільноти.
Настрої користувачів на Gate Plaza також відображають цю ситуацію: відсутня як ейфорія FOMO («fear of missing out» — страх упустити можливість), так і панічний розпродаж. Замість цього більшість трейдерів дотримуються стратегії «очікування на Годо».
Якщо зниження ставки у липні відбудеться, куди рушить капітал?
Стратег State Street Лі Феррідж попереджає: якщо ФРС знизить ставки більше, ніж очікує ринок цього року (базовий сценарій — два зниження), індекс долара США може впасти на 10%.
Це ключовий сигнал для криптоіндустрії. Дослідження Gate показують, що середньо- та довгострокова негативна кореляція між доларом і Bitcoin залишається сильною. Якщо у липні відкриється вікно для зниження ставки, привабливість активів у доларах суттєво знизиться. Девід Ернандес, криптоінвестиційний стратег 21Shares, зазначає: стійкість ринку праці — причина, чому ФРС наразі не має потреби «страхувати» економіку; але навпаки, коли почнуться зниження ставок, мета зміниться з антикризового реагування на превентивне пом’якшення — сценарій, який сприятливий для ризикових активів: «м’яка посадка плюс низькі ставки».
Однак варто враховувати й точку зору стратега Wintermute Яспера Де Маере: більшість трейдерів вже відмовилися від надій на зниження ставки у березні, але сигнали з ринку облігацій свідчать, що загальні очікування суттєво не змінилися. Тобто, хоча сценарій червневого зниження ставки зник, а його місце зайняв липень, ринкова впевненість не зруйнована. Трейдери просто адаптуються до перспективи «вищих ставок на довший термін».
Прев’ю ключових даних: індекс споживчих цін у п’ятницю визначить короткостроковий настрій
Перенесення очікувань на липень вже стало доконаним фактом, але фокус ринку не зник — він просто змістився до нової точки напруги.
14 лютого (у цю п’ятницю) Міністерство праці США оприлюднить відкладений індекс споживчих цін (CPI) за січень. Консенсус-прогноз: річний приріст сповільниться з 2,7% у грудні до 2,5%.
Дерек Лім, керівник досліджень Caladan, наголошує: «Показники інфляції важливіші за дані по зайнятості. Якщо інфляція виявиться нижчою за очікування, це посилить тиск на ФРС щодо швидшого зниження ставок».
Для трейдерів на Gate нинішня стратегічна схема досить зрозуміла:
- Якщо CPI нижче очікувань: Це посилить аргументи на користь зниження ставки у липні, а також може відродити надії на червень. Bitcoin на рівні $67 000 може протестувати опір $68 600.
- Якщо CPI вище очікувань: Навіть якщо зниження ставки відкладається до липня, стійка інфляція ставить під загрозу й цей термін. У такому разі BTC знову може перевірити підтримку на $65 000 або навіть $63 000.
Висновок
Зміна очікувань щодо зниження ставки ФРС з червня на липень — це не завершення ведмежих настроїв, а етап очищення від невизначеності. Дані Gate свідчать: попри різку волатильність Bitcoin та Ethereum, ончейн-дані показують, що минулого тижня «капітуляційні продажі» призвели до рекордних $3,2 млрд реалізованих збитків — саме такі екстремальні втрати часто спостерігаються на дні циклу.
Ринок уже позбувся емоцій щодо червневого зниження ставки і тепер оцінює липень з більш прагматичної позиції. Поки Amundi, гігант з управління активами на $23 трлн, скорочує доларову експозицію, глобальний капітал шукає нові можливості.
У цьому раунді макроекономічних змін Gate і надалі буде плацдармом, що з’єднує традиційні періоди спаду ліквідності з новою криптоісторією. Незалежно від того, чи володієте ви BTC, ETH або GT, уважне стеження за таймлайном FOMC 26 липня стане ключем до прибуткової торгівлі у першій половині 2026 року.
