У міру завершення 2025 року, акції Сполучених Штатів торгуються поблизу історичних максимумів. Станом на 19 грудня S&P 500 закрився на рівні 6 774,76, що лише трохи нижче абсолютного максимуму.
Минулого тижня ринок стартував із підвищеною волатильністю через занепокоєння щодо витрат, пов’язаних із штучним інтелектом. Однак акції відновилися пізніше протягом тижня завдяки нижчим, ніж очікувалося, показникам інфляції та сильним фінансовим результатам технологічних компаній.
01 Останні події на ринку
Завершився останній повний торговий тиждень 2025 року. За тиждень, що закінчився 19 грудня, основні американські індекси зросли: S&P 500 додав 0,9 %, а Nasdaq Composite показав кращу динаміку з приростом 1,3 %.
Оптимізм на ринку був зумовлений двома ключовими чинниками.
По-перше, інфляційні дані виявилися нижчими за прогнози, що посилило очікування майбутнього зниження ставок Федеральною резервною системою. У листопаді індекс споживчих цін у США зріс на 2,7 % у річному вимірі, а базовий індекс CPI — на 2,6 %. Обидва показники були нижчими за ринкові очікування.
По-друге, сильні результати технологічних акцій, особливо пов’язаних із штучним інтелектом, підвищили впевненість інвесторів. Компанія Micron Technology надала позитивний прогноз на тлі зростаючого попиту на AI, що призвело до зростання її акцій більш ніж на 10 % за день.
02 Аналіз ключових даних і подій
Головними рушіями ринку минулого тижня стали інфляційні показники та результати технологічного сектору.
Звіт Міністерства праці США щодо індексу CPI за листопад засвідчив ослаблення інфляційного тиску. Хоча місячні дані не були оприлюднені через призупинення роботи уряду, нижчі за очікування річні показники вже підняли настрої на ринку.
Ця інформація посилила очікування інвесторів щодо можливого подальшого зниження ставок ФРС у 2026 році. Згідно з інструментом CME FedWatch, ймовірність зниження ставки у березні 2026 року зросла до 58 %.
У технологічному секторі центральне місце зайняв оптимістичний прогноз Micron Technology. Компанія очікує, що прибуток на акцію у наступному кварталі майже подвоїть ринкові оцінки, що підкреслює потужний вплив попиту на AI на ринок пам’яті.
Тим часом акції Oracle також відновилися, компенсувавши попередні втрати, спричинені труднощами з фінансуванням дата-центрів.
03 Відмінності у динаміці секторів
Минулого тижня на ринку спостерігалася ротація секторів. Інформаційні технології, охорона здоров’я та промисловість були лідерами зростання, тоді як комунальні послуги та товари повсякденного попиту відставали.
Особливо виділялися акції напівпровідників та компаній, пов’язаних із штучним інтелектом. Індекс Philadelphia Semiconductor зріс на 2,6 %, що відображає сильний імпульс у сферах AI та пам’яті.
Акції споживчого сектора також показали хороші результати. Шість із 11 секторів S&P 500 завершили тиждень у плюсі, а лідером став споживчий сектор із приростом 1,78 %.
Ширина ринку суттєво покращилася. На NYSE кількість акцій, що зросли, перевищила кількість тих, що впали, у співвідношенні 1,9 до 1, а на Nasdaq — 1,63 до 1.
04 Технічний аналіз
З технічної точки зору основні індекси демонструють характерні патерни. На годинному графіку S&P 500 може формувати зворотну фігуру "голова і плечі", що є позитивним технічним сигналом.
Якщо індекс зможе подолати опір на рівні 6 850 при значному обсязі торгів, він може протестувати історичний максимум у 6 930 або навіть вищі значення.
Нещодавній спад на Nasdaq призупинився, і короткострокова динаміка повернулася у висхідний канал. Для "биків" ключовим завданням є пробиття рівня опору 25 500.
Перспективи для індексу Dow Jones Industrial Average менш визначені. Аналітики ринку дискутують, чи останні рухи є ознакою торгового діапазону, чи формування подвійного дна.
05 Ринкові явища наприкінці року
У період завершення року учасники ринку стежать за феноменом "Santa Claus Rally" ("різдвяний ралі" — сезонний ефект). Історично, з 1928 року, S&P 500 зростав у останні два тижні грудня у 75 % випадків із середнім приростом 1,3 %.
За даними Castle Securities, "Santa Claus Rally" зазвичай означає останні п’ять торгових днів року і перші два у січні, протягом яких S&P 500 у середньому зростає на 1,3 %.
Торговий підрозділ Goldman Sachs зазначає: "Якщо не станеться серйозного шоку, поточні сильні сезонні тенденції та чіткіша позиціонованість навряд чи зміняться." Вони вважають, що на ринку ще є потенціал для зростання до кінця року.
Активність на ринку деривативів також підтверджує оптимістичний настрій. Трейдери купують "bullish spread contracts" (контракти на спред із розрахунком на зростання) на технологічні акції, такі як NVIDIA та Micron Technology, а також продають "put options" (опціони на продаж), що свідчить про впевненість у обмеженості ризику зниження.
06 Погляди інституцій та ринкові настрої
Ведучі фінансові інституції залишаються обережно оптимістичними щодо американських акцій. UBS зберігає позитивний прогноз, очікуючи, що S&P 500 до кінця 2025 року може досягти рівня 6 600.
Стратег Citi Скотт Кронер прокоментував: "Після інформаційного затишшя, спричиненого призупиненням роботи уряду, дії ФРС цього тижня та кілька нових макроданих забезпечили певну впевненість щодо потенційної м’якої посадки та подальшого зниження ставок у 2026 році."
Настрої роздрібних інвесторів залишаються підвищеними. За даними Castle Securities, протягом 32 із останніх 33 тижнів роздрібні трейдери були чистими покупцями опціонів на купівлю американських акцій — це рекордний період для компанії.
Інституційні інвестори також збільшують частку акцій у портфелях, особливо поза межами великих технологічних компаній. Найсильніші сигнали на купівлю другий тиждень поспіль надходять із секторів нерухомості та промисловості, чутливих до економічної кон’юнктури.
07 Основні акценти цього тижня та зв’язки з платформою Gate
У фінальній фазі торгівлі 2025 року інвесторам варто уважно стежити за кількома напрямами. Волатильність ринку може зрости через "quadruple witching" (одночасне завершення терміну дії опціонів та ф’ючерсів).
Серед економічних даних важливими будуть індекси споживчої довіри та очікування щодо інфляції. Крім того, геополітичні події та виступи представників ФРС можуть впливати на ринкові настрої.
Для користувачів платформи Gate рухи на традиційних акціях часто корелюють із тенденціями на крипторинку. Динаміка технологічних акцій, особливо пов’язаних із AI, може впливати на настрої щодо відповідних криптоактивів.
Інвестори Gate можуть відстежувати токени, пов’язані з AI, хмарними обчисленнями та "big data" (великими даними) — секторами, які мають сильну кореляцію з традиційними технологічними акціями. Зміни у ринковому апетиті до ризику можуть також передаватися між ринками акцій та криптовалют.
Зверніть увагу: дані щодо традиційних ринків та подій, згадані у цій статті, базуються на відкритих джерелах. Для інформації про ціни токенів на Gate, використовуйте актуальні дані станом на 22 грудня. Перед прийняттям інвестиційних рішень інвесторам слід враховувати різні чинники та ретельно оцінювати ризики.
Перспективи
Завершення торгівлі S&P 500 19 грудня на відстані одного кроку від історичного максимуму, а також технічні патерни свідчать про можливе формування "зворотної голови і плечей" — позитивного сигналу.
Трейдери активно купують опціони на купівлю технологічних акцій, а роздрібні інвестори вже 32 з останніх 33 тижнів демонструють чисті покупки кол-опціонів — це рекордний період. Такі тенденції свідчать про високу впевненість учасників ринку напередодні завершення року.
Історично ринок зростає у останні два тижні грудня у 75 % випадків. Цей річний імпульс, відомий як "Santa Claus Rally" ("різдвяний ралі"), у поєднанні з нижчою, ніж очікувалося, інфляцією та стійким попитом на AI може задати позитивний тон для завершення 2025 року.
