Trump Media & Technology Group (Тікер: DJT) оприлюднила фінансовий звіт за третій квартал, зафіксувавши чистий збиток у розмірі $54,8 млн за квартал — суттєве зростання порівняно зі збитком $19,3 млн за аналогічний період минулого року.
Водночас вартість біткоїн-активів компанії зросла до $1,3 млрд, що включає 11 542 BTC. Таке поєднання значних збитків і вагомих криптовалютних резервів привертає значну увагу як з боку криптовалютного, так і традиційного фінансового ринків.
01 Фінансові результати: зростаючі збитки та смілива ставка на біткоїн
Останній фінансовий звіт Trump Media & Technology Group демонструє квартальний дохід усього $972 900, що навіть менше за минулорічний показник понад $1 млн.
Попри таку низьку виручку, компанія не скоротила операційну діяльність. Навпаки, вона обрала надзвичайно агресивну стратегію інвестування у криптовалюти.
Станом на 30 вересня Trump Media володіла загалом 11 542 біткоїнами, які у звітності оцінено приблизно в $1,3 млрд.
Ця сума навіть перевищує операційний дохід компанії, що підкреслює її намір зробити криптовалютні інвестиції пріоритетом у корпоративній стратегії, переважаючи соціальні медіа.
Основна причина зростання збитків — підвищення операційних витрат, однак інвестиції у біткоїн вже почали приносити прибуток.
Завдяки торгівлі опціонами на біткоїн компанія отримала $15,3 млн доходу, частково компенсуючи тиск від операційних збитків.
02 Криптовалютна стратегія: вихід за межі BTC до Cronos
Амбіції Trump Media у сфері криптовалют значно ширші за біткоїн. Після першого оголошення про придбання біткоїна наприкінці липня, компанія чітко зазначила у фінансових звітах намір і надалі нарощувати криптоактиви, а також розглядає можливість «придбання інших подібних криптовалют».
Девін Нуньєс, генеральний директор і президент Trump Media, у своїй заяві наголосив, що «третій квартал був вирішальним для планів розширення Trump Media», і компанія «забезпечила своє фінансове майбутнє завдяки значним резервам біткоїна».
Окрім біткоїна, Trump Media також зробила значні інвестиції у Cronos (CRO). Наразі компанія володіє понад 746 млн токенів Cronos, з нереалізованим прибутком у $33 млн.
Ще більш показово, що у серпні Trump Media уклала угоду з криптобіржею Crypto.com та Yorkville Acquisition Corp щодо створення фінансової компанії цифрових активів, яка спеціалізуватиметься на придбанні Cronos.
Виходячи з результатів третього кварталу, очікується, що нова структура придбає до $1 млрд у Cronos, що становить понад 6,3 трлн токенів.
03 Динаміка на ринку: падіння акцій і скепсис з боку інституцій
Попри агресивні інвестиції у криптовалюти, ринкові показники Trump Media залишаються слабкими. Акції DJT закрилися минулої п’ятниці зі зниженням на 1,73% на рівні $13,10, а в позаринкових торгах незначно підросли до $13,20.
Ще тривожніше, що від початку року акції впали на 61%, що свідчить про сумніви щодо довгострокових перспектив компанії.
За даними MarketBeat, акції Trump Media посідають місце лише вище 4% компаній, займаючи 645-у позицію з 655 у секторі комп’ютерних і технологічних компаній.
Наразі аналітики присвоїли акціям рейтинг «продавати», а інституційна частка власності становить лише 4,29%, що вказує на відсутність довіри з боку основних інвестиційних установ.
Тим часом, інсайдери компанії за останні три місяці продали акцій на $88 050, не зафіксовано жодної покупки з їхнього боку.
Такі продажі інсайдерами зазвичай ринок трактує як негативний сигнал щодо майбутнього компанії.
04 Політичний вимір: позиція Трампа щодо криптовалют і особистий вплив
Інвестиційна стратегія Trump Media у криптовалюти тісно корелює з еволюцією поглядів колишнього президента Дональда Трампа на цифрові активи.
Трамп публічно заявляв: «Мене цікавить лише одне: чи може Америка стати номером один у криптовалютах?»
Ця позиція є різким розворотом від його скептичного ставлення до криптовалют під час президентства.
За оцінкою Forbes, Трамп опосередковано володіє приблизно $870 млн у біткоїні через свою 41%-ву частку у Trump Media & Technology Group.
Це робить його одним із найбільших власників біткоїна у світі, нарівні з такими відомими криптоентузіастами, як Майкл Сейлор і брати Вінклвосс.
Опосередковане володіння біткоїном відображає і політичний курс Трампа: його адміністрація розпочала впровадження нових політик на підтримку розвитку блокчейну та ініціювала законодавчі зміни, спрямовані на закріплення лідерства США у сфері цифрових активів.
05 Вплив на індустрію: корпоративні резерви біткоїна та регуляторне середовище
Trump Media — не єдина компанія, яка розглядає біткоїн як частину корпоративних активів. MicroStrategy під керівництвом Майкла Сейлора вже давно виступає за корпоративне володіння біткоїном, і тепер до цього руху долучилася і Trump Media.
Включивши біткоїн до балансу, компанія суттєво змінила свою бізнес-ідентичність.
Колись суто соціальна мережа, Trump Media нині сприймається як корпоративний власник біткоїна.
Ця трансформація відображає ширшу зміну ставлення американських компаній до криптовалют: дедалі більше корпорацій розглядають цифрові активи як стратегічний фінансовий ресурс.
У регуляторній площині Робоча група Президента з фінансових ринків оприлюднила комплексний звіт щодо позиції адміністрації Трампа стосовно цифрових активів.
Документ охоплює регулювання стейблкоїнів, нагляд за децентралізованими фінансами (DeFi) та заходи для забезпечення стабільності ринку, формуючи більш чітке регуляторне поле для ринку цифрових активів.
У серпні 2023 року Рада зі стандартів фінансової звітності (FASB) видала нові вказівки (ASU 2023-08), згідно з якими для звітних періодів, що починаються після 15 грудня 2024 року, криптоактиви мають оцінюватися за справедливою вартістю та визнаватися у складі прибутків і збитків.
Це правило призведе до того, що волатильність прибутків компаній на кшталт Trump Media буде прямо пов’язана з коливаннями ціни BTC.
Перспективи
У фінансовому звіті Trump Media заявила про намір і надалі нарощувати свої біткоїн-резерви та розглядає можливість «придбання інших подібних криптовалют». Якщо політика США щодо криптовалют дійсно зміниться у сприятливий бік, подвійна ідентичність компанії — як соціальної платформи та корпоративного власника біткоїна — стане показовим кейсом для аналізу зближення традиційного бізнесу та криптовалют.
Незалежно від підсумкового результату, експеримент Trump Media вже проклав безпрецедентний шлях для корпоративної фінансової стратегії.
