01 Ринок під тиском
На початку цього тижня на глобальних фінансових ринках панували обережні настрої.
Усі три основні ф’ючерсні індекси США знизилися в понеділок: ф’ючерси на S&P 500 та Nasdaq 100 втратили по 0,1%.
Тим часом криптовалютний ринок зазнав чергової хвилі суттєвих втрат. Bitcoin короткочасно опускався нижче позначки $90 000, втративши понад 27% від історичного максимуму й майже повністю нівелювавши цьогорічний приріст.
Цей синхронний спад не є випадковістю — він відображає обережність інвесторів на тлі численних невизначеностей.
02 Розпродаж цифрових активів
Падіння Bitcoin було і різким, і стрімким.
Станом на 18 листопада ціна Bitcoin знизилася до $91 300, що становить понад 3% втрат за день. Під час торгів курс опускався до внутрішньоденного мінімуму $90 684, повністю перекривши приріст від початку року.
Ethereum також не уникнув втрат, закрившись на рівні $3 014 — це зниження на 2,6% за добу.
Подібна екстремальна волатильність внесла панічні настрої у весь крипторинок.
Згідно з індексом страху та жадібності Crypto Fear & Greed Index, 13 листопада показник впав до річного мінімуму 15, сигналізуючи про перехід ринку в стан «екстремального страху».
Якщо озирнутися назад, востаннє індекс опускався нижче 20 ще 27 лютого. Протягом наступного місяця ціна Bitcoin знизилася на 25% — до $75 000. Цей прецедент нині викликає занепокоєння учасників ринку щодо можливості повторної корекції.
Звіт аналітичної платформи Santiment щодо ринкових настроїв також підтверджує різкий сплеск негативних обговорень навколо Bitcoin, Ethereum та XRP. Сентимент у спільноті зараз значно нижчий за звичайний рівень.
03 Традиційні ринки рухаються синхронно
Слабкість спостерігається не лише на крипторинку — традиційні фінансові ринки також демонструють ознаки напруги.
17 листопада індекс Dow Jones Industrial Average знизився на 1,18%, S&P 500 — на 0,92%, а Nasdaq Composite втратив 0,84%.
Ще більш показово, що індекси S&P 500 та Nasdaq вперше за 138 торгових днів опустилися нижче своїх 50-денних ковзних середніх.
Технологічний індекс Philadelphia Semiconductor також впав на 1,55%, що відображає тиск на акції компаній зі сфери штучного інтелекту та напівпровідників.
Крупні хедж-фонди з Уолл-стріт у третьому кварталі скоротили частку у портфелях акцій із «Великої сімки», зокрема Nvidia, Amazon, Alphabet і Meta.
Ця тенденція свідчить про те, що інституційні інвестори виводять частину капіталу з великих технологічних компаній, які раніше були локомотивами зростання ринку.
04 Ключові драйвери
Серед подій цього тижня головна увага прикута до квартального звіту Nvidia.
Компанія Nvidia має оприлюднити фінансовий звіт за третій квартал 2026 фінансового року 19 листопада. Аналітики з Уолл-стріт очікують прибуток на акцію на рівні $1,25, що на 54,3% більше, ніж торік, а виручку прогнозують у $54,9 млрд — зростання на 56,4%.
Денніс Фоллмер, директор з інвестицій Montis Financial, зазначає: «Сильний звіт із підвищеним прогнозом від Nvidia не стане несподіванкою, але це може посилити занепокоєння щодо, здається, безмежних інвестицій у сферу штучного інтелекту».
Звіт Nvidia — це вже не просто результат однієї компанії, а індикатор для всієї технологічної галузі.
Анита Гупта, директор з інвестицій Wealthbrix Capital Partners, вважає, що майбутній звіт Nvidia стане наступним ключовим драйвером для глобальних фондових ринків.
Вона підкреслює, що техногіганти планують витратити майже $500 млрд на капітальні інвестиції до 2026 року, а витрати на дата-центри можуть сягнути $7 трлн до 2030 року. Nvidia перебуває в центрі цього інвестиційного циклу.
05 Макроекономічні ризики
Окрім результатів Nvidia, на ринки також тисне монетарна політика Федеральної резервної системи США.
Трейдери активно переглядають свої очікування щодо можливого зниження ставки ФРС наступного місяця. Згідно з інструментом CME FedWatch, ймовірність того, що Федеральний комітет з операцій на відкритому ринку залишить базову ставку без змін на засіданні в грудні, становить 57%, а ймовірність зниження на 25 базисних пунктів — 43%.
Заступник голови ФРС Філіп Джефферсон нещодавно заявив, що через ризики для зайнятості та інфляції темпи зниження ставок мають бути повільнішими. Це перегукується з раніше озвученою головою ФРС Пауеллом аналогією про «рух у тумані», яка описує поточну ситуацію.
Гупта вважає, що попри нещодавнє ослаблення споживчої впевненості, будь-яке гальмування ВВП буде короткочасним.
Вона очікує відновлення у першому кварталі 2026 року та наголошує, що «тенденція до уповільнення інфляції у 2026 році зберігається». Навіть якщо ФРС не знизить ставку в грудні й ринкові настрої погіршаться, вона впевнена, що загальна траєкторія ставок піде на спад.
06 Зміни у ринковій структурі
На ринку деривативів Bitcoin різко зросла потреба у захисті від падіння.
Дані свідчать, що було придбано понад $740 млн опціонів пут зі страйками, сконцентрованими на рівнях $90 000, $85 000 та $80 000. Обсяг значно перевищує кількість опціонів кол, що вказує на ведмежі очікування щодо короткострокової динаміки Bitcoin.
Водночас звіт криптобіржі Gate свідчить, що попри підвищену волатильність, торгова активність на платформі суттєво зросла за останні тижні.
За чотиритижневий період, що завершився 30 серпня 2025 року, порівняльний торговий обсяг Gate зріс на 12,2%, а загальний обсяг торгів досяг $119,2 млрд — це на 13,4% більше, ніж торік.
Це свідчить, що зростання волатильності насправді стимулює активність трейдерів.
07 Стратегії інвесторів
В умовах поточного ринку низка аналітиків радить інвесторам зберігати спокій і не піддаватися панічним розпродажам.
Платформа аналітики настроїв Santiment трактує нинішній екстремальний негатив як потенційний бичачий сигнал.
У їхньому звіті йдеться: «Коли настрої натовпу щодо активу — особливо лідерів крипторинку — стають негативними, це сигналізує про наближення точки капітуляції. Після того, як роздрібні інвестори продають, ключові гравці починають накопичувати токени, що підштовхує ціни вгору».
Аналітик Джо Консорті відзначає, що настрої на ринку Bitcoin такі ж похмурі, як і під час корекції з лютого по квітень. Коли слабкі руки вибувають, формується локальне дно. «Терпіння — це чеснота».
Історичні дані свідчать, що стратегія «купувати на страху, продавати на жадібності» довгостроково добре працювала для інвесторів у Bitcoin.
Водночас більшість роздрібних інвесторів усе ще зазнають збитків — або через надмірне кредитне плече, або через брак терпіння, щоб витримати тривалі періоди екстремального страху.
08 Перспективи
Дивлячись уперед, саме прогноз Nvidia, який буде оприлюднений у середу, стане ключовим драйвером ринку.
Стівен Каллахан, аналітик поведінки з Firstrade Securities, зазначає: «Багато хто очікує, що Nvidia перевершить ці оцінки, і я погоджуюся з поточними ринковими очікуваннями».
Він також підкреслює, що чіпи Blackwell від Nvidia можуть користуватися високим попитом, особливо на тлі зростання інвестицій у AI-інфраструктуру дата-центрів.
Однак залишаються й ризики. «Напружені торговельні відносини між США та Китаєм становлять потенційні загрози для компанії, — попереджає він, — включаючи можливість запровадження жорсткіших регуляторних обмежень на продажі».
На крипторинку Кайл Рідхед із Milk Road займає більш обережну позицію, припускаючи, що нинішній негативний сентимент може опустити Bitcoin у діапазон $90 000 перед тим, як відбудеться потужне відновлення.
Погляд у майбутнє
Поки ринок очікує на ясність щодо фінансових результатів Nvidia та сигналів від ФРС, волатильність, ймовірно, залишатиметься підвищеною.
Інвесторам варто підготуватися до непростого періоду — зберігати спокій під час екстремального страху й залишатися пильними, коли на ринку переважає жадібність.
Як на фондовому, так і на крипторинку короткострокові коливання настроїв зрештою поступляться місцем переоцінці довгострокової вартості. Для успішної навігації цим процесом потрібні терпіння та дисципліна.
