Дані про кількість робочих місць у несільськогосподарському секторі, опубліковані в минулу п’ятницю, суттєво не виправдали очікувань, і ймовірність зниження ставки Федеральною резервною системою у вересні зросла до 98% - 99%. Трейдери ф’ючерсного ринку навіть почали ставити на те, що Федеральна резервна система може знизити ставки одразу на 50 базисних пунктів.
Однак, криптовалютний ринок не святкували відразу. Не було значного відновлення на BTC та Ціна ETH ; з одного боку, ринок стурбований тим, що економічна рецесія може перейти від "підтримки ліквідності через зниження відсоткових ставок" до "занепокоєння рецесією", в той час як з іншого боку, посадові особи Федеральної резервної системи намагаються охолодити очікування ринку.
Дані по невиробничому сектору слабкі, і очікування зниження відсотків зростає.
Дані, оприлюднені Міністерством праці США 5 вересня, показують, що кількість робочих місць у несільськогосподарському секторі зросла лише на 22 000 у серпні, що значно нижче від ринкових очікувань, які становили близько 76 500. Рівень безробіття зріс на 0,1 відсоткових пункти порівняно з попереднім місяцем до 4,3%, досягнувши найвищого рівня за майже чотири роки.
Крім того, дані про зайнятість поза сільським господарством за червень та липень були переглянуті вниз на загальну суму 21 000, що ще більше посилило занепокоєння ринку щодо спаду на ринку праці. Ці дані чітко вказують на те, що ринок праці США показує ознаки слабкості.
Ринок швидко відреагував, і інструмент спостереження Федерального резерву на Чиказькій товарній біржі показав, що очікування щодо зниження Федеральним резервом відсотків щонайменше на 25 базисних пунктів на вересневому засіданні монетарної політики значно зросли, тоді як можливість зниження на 50 базисних пунктів не можна виключити.
Різниця між ринком і очікуваннями Федеральної резервної системи
Існує чіткий розрив у очікуваннях між ринком і Федеральною резервною системою. Ринок розглядає "чи буде значне зниження процентних ставок", в той час як Федеральна резервна система розглядає "чи знижувати ставки".
Незважаючи на слабкі дані по несільськогосподарському сектору, чиновники Федеральної резервної системи залишаються сфокусованими на даних CPI, які будуть опубліковані цього тижня, що вказує на їхню стурбованість тим, що «надмірна інтерпретація» ринку вийшла з-під контролю.
Офіційний представник Федеральної резервної системи Гулзбі визнав: "Інфляція в секторі послуг зростає." Якщо інфляція не знизиться, ФРС не буде поспішати слідувати агресивному шляху зниження ставок лише на основі погіршення зайнятості. Позиція ФРС полягає в тому, що вона не хоче дозволити фінансовим умовам занадто рано полегшитись до такої міри, щоб втратити контроль.
Інституційні прогнози та потенційний шлях Федеральної резервної системи
Кілька великих інвестиційних банків зробили прогнози щодо шляху зниження відсоткових ставок Федеральної резервної системи:
Банк Америки очікує, що Федеральна резервна система знизить відсотки на 25 базисних пунктів як у вересні, так і в грудні. Якщо ринок праці ще більше ослабне, Фед може також знизити ставки на жовтневому засіданні.
Morgan Stanley, Barclays, BNP Paribas та Deutsche Bank всі прогнозують зниження відсоткової ставки на 25 базисних пунктів у вересні та грудні, з загальним зниженням ставки на 50 базисних пунктів за рік.
Група UBS зробила більш агресивний прогноз, очікуючи, що Федеральна резервна система почне послідовну серію чотирьох зниженнь ставок на 25 базисних пунктів кожне з вересня, в загальному зниженні до 100 базисних пунктів.
Аналіз ринку BTC: Можливість перевищення попередніх максимумів
Хоча вересень традиційно вважається місяцем слабкої динаміки для Bitcoin, поточна ринкова структура та макроекономічне середовище можуть призвести до того, що BTC змінить свою тенденцію цього місяця.
Bitcoin наразі, ймовірно, коливатиметься в діапазоні від $105,000 до $110,000, область, яка змістилася з попереднього опору до надійної підтримки, або може стати відправною точкою для наступного раунду зростання.
Ключовим позитивним сигналом є виникнення "прихованої бичачої дивергенції": хоча ціна відступила, тижневий індекс відносної сили (RSI) не досяг нового мінімуму.
Аналітик ZYN передбачає, що Біткойн має всі шанси подолати свій попередній максимум і досягти понад $124,500 протягом наступних 4-6 тижнів, забезпечуючи технічну підтримку для відновлення у вересні.
Прогноз ринку ETH: Чи може він подолати 5000 USD?
Поточна торгова ціна Ethereum приблизно $4,386, демонструючи стійкість після падіння до близько $4,200 наприкінці серпня 2025 року. Позначка $5,000 стане наступною ключовою віхою для інвесторів та трейдерів.
Технічний аналіз показує, що Ethereum сформував чіткий висхідний канал з червня 2025 року. Ключові рівні підтримки знаходяться на рівні близько $4,015 та близько $3,533, тоді як рівні опору знаходяться на рівні близько $4,530 та близько $4,800.
Якщо ETH突破范围为$4,600 - $4,650，目标价格将扩大至$4,800 - $5,000。如果动量强劲，可能会短暂测试$5,200。
Фундаментальні фактори також підтримують зростання Ethereum: до кінця серпня приблизно 1,4 мільярда USD надійшло в ETF Ethereum, а до третього кварталу 2025 року загальний чистий приплив фондів Ethereum спотового ринку очікується на рівні понад 33 мільярди USD.
Інвестиційні стратегії та попередження про ризики
Засідання Федеральної резервної системи щодо відсоткових ставок у вересні відбудеться з 16 по 17 вересня за місцевим часом, а рішення щодо відсоткових ставок та політична заява будуть оголошені в ранні години 18 вересня за пекінським часом. Це буде критичний момент.
Незважаючи на зростаючі очікування щодо зниження процентних ставок, інвестори все ще повинні звертати увагу на кілька ризикових моментів: Федеральна резервна система чекатиме на остаточне підтвердження даних CPI/PPI перед вжиттям заходів — очікувальний розрив між цими двома став найбільшим ризиковим моментом.
Якщо дані про інфляцію покажуть несподіване відновлення, особливо в інфляції сектора послуг, це може порушити плани Федеральної резервної системи щодо зниження процентних ставок.
Крім того, зміни в глобальному торговому середовищі та суттєві зміни в економічній та торговій політиці США також можуть вплинути на очікування ринку та криптовалюти.
Перспективи майбутнього
Дані про CPI США за серпень, які будуть опубліковані 11 вересня, стануть наступною ключовою точкою. Якщо дані про інфляцію не покажуть несподіваного зростання, Федеральний резерв майже напевно ініціює зниження ставки на засіданні 18 вересня.
Історичні дані показують, що Bitcoin зазвичай погано працює в вересні, але вересень 2025 року може відрізнятися від історичних трендів. Ослаблення долара та очікування зниження відсотків Федеральною резервною системою можуть надати сильну підтримку для BTC та ETH.
Якщо Федеральна резервна система розпочне цикл зниження процентних ставок, ринок криптовалют може вітати новий раунд бичачого імпульсу, з BTC, який потенційно може кинути виклик історичному максимуму в $124,500, і ETH, який очікується, що прорве позначку в $5,000.
