Крива бондингу: Binance "вловлює" психологічний імпульс роздрібних інвесторів

Bonding Curve не вирішив проблему створення ліквідності, а лише штучно збільшив кількість кандидатів, щоб зіткнутися з найбільш ймовірним Meme токеном.

Написав: Zuoye

Подумайте над питанням, якщо Binance не судилося зупинити підйом Hyperliquid, то як слід максимізувати вигоди?

!

Опис зображення: Порівняння обсягу торгівлі контрактами HyperLiquid і Binance, джерело зображення: @TheBlock__

У той час як $PUMP показує результати, що значно перевищують багато CEX на Hyperliquid, найбільший тиск на Binance призводить до відповіді у вигляді підвищення ліквідності Binance Alpha. Зверніть увагу, що підвищується ліквідність всередині Alpha, а не прибутковість учасників.

Залишайтеся на Binance, раніше це означало торгівлю на спот-ринку Binance, але зараз більше означає Alpha. Щоб уникнути зникнення «ефекту додавання монет на Binance», потрібно орієнтуватися на Alpha, контракти та BNB Chain, але біржа не повинна вести торгівлю занадто дивно, тому необхідно підвищити торгові властивості Alpha.

Крім того, розширення можливостей $BNB має важливе значення для всієї системи Binance-YZi-BNB Chain, а прибуток власників BNB є щоденними зобов’язаннями системи Binance, і на додаток до економічної цінності необхідно вводити більше споживчої цінності, і навіть емоційної цінності.

Підсумовуючи, Binance Alpha розпочав торги з двох причин:

1. Відповідь на ефект виходу на Hyperliquid, збільшити загальну ліквідність Binance;

2. Надати $BNB більше практичної цінності, підвищити стабільність системи Binance.

У цих двох аспектах, співпраця Binance з FourMeme для запуску Bonding Curve та TGE є зрозумілою, навіть сприяючи тому, що FourMeme встигне за PUMP у відновленні мем-стартерів, адже Bonk і MemeCore також можуть стати популярними.

Деталі дивіться: Pump/Bonk/$M три частини Meme, два шляхи випуску активів

Виберіть криву зв’язування для підвищення початкової ліквідності

Згідно з оголошенням Binance, цього разу токен Bonding Curve TGE - Aptos DEX Hyperion.

Ми не будемо представляти проєкт у цій статті, і ця стаття не розгляне ціну токена тощо, а лише відповімо на логіку, чому Binance обрала Bonding Curve для того, щоб засновник подумав про майбутній план лістингу.

!

Опис зображення: @hyperion_xyz/center, джерело зображення: @BinanceWallet

Прочитавши анонс, ви можете витягнути необхідність тримати BNB, перепродати його в системі Bonding Curve після успішної підписки, а після події увійти в звичайну систему альфа-торгівлі, що по суті заохочує внутрішньоденну торгівлю, на відміну від передринкової торгівлі на альфа-ринку.

Після цього торговельна система Binance має принаймні чотири рівні: торгівля за кривою зв’язування => торгівля Alpha => торгівля контрактами => спотова торгівля, і це система вибору підвищення, яка не обов’язково дозволяє в кінцевому підсумку потрапити в основну торгову систему Binance.

Це якраз може приховати або вирішити найбільшу кризу ліквідності Binance на даний момент, створивши більше початкових механізмів ліквідності. Повертаючись до історії, Bonding Curve не вирішив проблему створення ліквідності, а лише штучно збільшив кількість кандидатів, зіткнувши їх, щоб знайти найбільш ймовірний Meme Токен.

Оглядаючи історію розвитку DEX, LP Token дійсно є справжнім інструментом для вирішення проблеми постачання ліквідності. AMM/механізм ордерної книги потребують співпраці з ним, щоб підтримувати своє функціонування. Проте проблема Binance дещо складніша: це не ранній проект, але він отримав найбільшу проблему ранніх проектів — ліквідність скорочується, а здатність $BNB захоплювати вартість знижується.

Порівнявши, PumpFun є внутрішньою Кривою зв’язку + зовнішнім AMM пулом. Крива зв’язку сама по собі має парадокс — чим більший попит, тим вища ціна, це як коли попит на житло зростає, ціни на нерухомість у Яньцзяо зростають, і як тільки ринок досягає переломного моменту, відразу ж відбувається крах, немає простору для плавного зниження.

PumpFun не вирішує цей природний парадокс, але щоб знизити вартість запуску до крайності, залучити більше спроб, Яньцзяо впаде, Дубай не підніметься, глобальна ліквідність валютного кола і можливість будь-якої спроби, так що внутрішній диск став найдешевшим місцем запуску, 1000 внутрішніх дисків закінчуються з 10 верхніх і зовнішніх дискових DEX, з яких 1 знаходиться на CEX.

Якщо збільшити кількість внутрішніх монет до 10 мільйонів, то вся ринкова ліквідність миттєво зросте, і ліквідність на внутрішніх, зовнішніх DEX та CEX буде величезною, звісно, врешті-решт все обов’язково впаде.

Можна зробити прогноз: у найближчий час події TGE Binance Alpha Bonding Curve будуть зростати, інакше не буде досягнуто ефекту створення ліквідності та направлення на основний сайт і BNB.

Далі, Bonding Curve насправді більше схожий на механізм стабілізації Rebase, перший базується на принципі «чим більше попит, тим вища ціна — > тим краща ліквідність», другий базується на логіці «чим більше купують, тим сильніше резерви + чим більше продають, тим більше прибутку — > тим стабільніша ціна стейблкоїнів».

Проблеми цих двох також дуже збіжні, вони обидві базуються на «нормальній» частині за законом великих чисел, тобто вони не враховують вплив екстремальних подій, а у випадку із законом 28 вони розглядають більше 80% випадків і не дбають про 20% винятків, і, нарешті, один помирає від шоку Luna-UST, а інший висмоктується $TRUMP ліквідністю.

Досліджуйте психологічний імпульс, чекаючи на влучний удар

На ринку існує феномен імпульсу, який може зростати вище, ніж ми прогнозуємо, і навпаки, падати глибше, ніж справедлива вартість ринку.

Припущення, на яких базується криві зв’язку, самі по собі є ненадійними, але вони дуже відповідають реальним потребам Binance:

• Створення початкової ліквідності: Binance Alpha має достатню ринкову базу, тому це не «вбудована ліквідність», а попередня ліквідність, що направляє ліквідність Alpha після його відкриття, до Bonding Curve області для ліквідності інших DEX/CEX.
• Очікування ціни викликає попит: як і в Pre-Market (досередині ринку) грають на ціні, так і Bonding Curve викликатиме гру на ціну, що сприятиме попиту на торгівлю, користувачі можуть стати охоронцями перед крахом кривої Bonding Curve тільки прод продавши токени;
• Ефект виведення токенів: Bonding Curve є ринковою грою, що дозволяє Binance уникнути зниження ліквідності основного сайту внаслідок ефекту виведення токенів, теоретично забезпечуючи більш справедливе ціноутворення.

!

Підпис: Чому крива склеювання, Джерело зображення: @BinanceWallet

Отже, яка ціна?

Як згадувалося вище, версія Bonding Curve для PumpFun покладається на досить велику кількість внутрішніх дисків, щоб породити супер одиночні продукти, і в області активності Alpha все ще занадто мало подій лістингу, навіть якщо сторони проекту у всьому кріптовалютному колі будуть зупинені.

Але Binance Alpha візьме на себе початкову роль у виявленні цін проекту, посилаючись на $JELLYJELLY, де Binance спільно з OKX намагається атакувати Hyperliquid. На мій погляд, CEX об’єднаються проти Hyperliquid, і першим на черзі буде Binance.

Хитрість захоплення ліквідності полягає в тому, щоб знайти ціну, роздрібні інвестори хочуть купувати за найнижчою вартістю, продавати з найвищою прибутковістю, якщо Binance безпосередньо підтягне ефект лістингу, їй неминуче доведеться заплатити вищу ціну, але в ім’я допомоги роздрібним інвесторам знайти найранішу ціну, ліквідність, природно, прийде.

Потім, чекаючи, коли екстремальна подія «чорного лебедя» вибухне Hyperliquid одним махом, так само, як Bybit було вкрадено та поранено, CZ/Binance було оштрафовано на 4,2 мільярда Це не має значення, так само, як надзвичайна прозорість Hyperliquid була скасована, Binance потім тицьнула її, так само, як FTX легко штовхнули вниз, і CZ вийшов великим двоюрідним братом.

Висновок

Обсяг є найбільшою перевагою Binance, гнучкість є атакувальним засобом Hyperliquid, очікування змін і ведення виснажуючої війни - це розумний вибір, Binance обирає цінові сигнали, Hyperliquid рухається до ефекту запуску токенів, ліквідність є результатом суперництва між обома, а не причиною.

Просто шкода користувачів Alpha, корови, корови, для кого вони працюють, цукор такий солодкий, чому ті, хто його вирощує, живуть так важко.