Ethereum “Падіння” Біля Воріт Раю: Небезпечний Сигнал Чи Можливість Закупівлі?

Ethereum тільки що пережив корекцію після того, як наблизився до рекордного рівня, що відображає ширшу тенденцію корекції на всьому крипторинку. Другий за величиною цифровий актив за ринковою капіталізацією досягав 4.776 USD минулого тижня, лише трохи поступаючись рекорду 4.878 USD, встановленому у 2021 році, перш ніж знову знизитися. На момент написання статті ETH торгується навколо 4.280 USD, що відповідає падінню на 5,7% за останні 24 години і на майже 500 USD нижче нещодавнього піку. Це падіння відбувається на фоні того, що аналітики уважно стежать за торговельною активністю на ринку похідних фінансових інструментів. Активність ринку ф’ючерсів Ethereum різко зросла Дані з CryptoOnchain компанії CryptoQuant показують, що кількість індивідуальних інвесторів, які беруть участь у ф’ючерсному ринку Ethereum, значно зросла в останніх сесіях. Активна торгівля разом з високим рівнем відкритих контрактів (OI) викликала запитання, чи наближається ринок до точки спалаху. CryptoOnchain вважає, що частота ф’ючерсних угод ETH увійшла в зону, яку він описує як “Багато роздрібних” і навіть “Занадто багато роздрібних” – рівень, який зазвичай з’являється близько до кінця сильної висхідної тенденції. “Участь роздрібних трейдерів різко зросла, коли ціна ETH перевищила 4.500 USD,” - пояснив він, підкресливши, що ці умови зазвичай призводять до великих коливань і раптового падіння. Додаткові індикатори також підтримують цю обережну точку зору. Карта бульбашок обсягу торгівлі ф’ючерсами Ethereum наразі показує великі червоні бульбашки поблизу нещодавньої високої ціни – модель, яка зазвичай передбачає сильні прориви або швидкі корекції, коли надмірне кредитне плече усувається.

Водночас, OI ф’ючерсних контрактів ETH на Binance зріс до майже 12 мільярдів USD перед падінням до приблизно 10,3 мільярдів USD. Хоча все ще на рекордно високому рівні, нещодавнє падіння свідчить про те, що деякі трейдери могли зменшити рівень володіння. CryptoOnchain попереджає: “Розширення відкритих контрактів на великі обсяги поблизу пікової ціни може надати додатковий імпульс для подальшого зростання цін або активувати хвилі розпродажів, коли ринок розвернеться.” Він також зазначив, що коефіцієнт taker buy/sell на Binance залишається нижчим за 1, що свідчить про те, що тиск продажу домінує на ринку в останні дні.

Перспектива з ринку спот: Напруга не є надто серйозною Не всі аналітики вважають, що нинішнє падіння є ознакою ринкової напруги. У окремому пості співробітник Woominkyu з CryptoQuant відзначив, що ставка фінансування для вічних ф’ючерсів ETH залишається на рівні близько 0 – на противагу попереднім ралі (2020–2021 та початку 2024), коли ставка фінансування різко зростала до 0,05–0,1, сигналізуючи про надмірно гарячі купівельні позиції. “Етер тільки що перевищив позначку 4.200 USD, але обсяг капіталу все ще залишається на місці,” пояснив Woominkyu. “Це свідчить про те, що підйом в основному підтримується діяльністю на спотовому ринку, а не кредитним плечем.”

За словами аналітика, ця ситуація відображає відносно здорове ринкове середовище в порівнянні з попередніми періодами зростання, що знижує ризик примусової ліквідації. Він зазначає, що рівень funding rate вище 0,05 буде важливим порогом для спостереження, якщо ETH хоче досягти короткострокового піку. Отже, Ethereum стоїть перед важливим поворотом: інвестори повинні враховувати як дані з ринку ф’ючерсів, так і з ринку спот, щоб передбачити наступний тренд. Поєднання тиску продажу з боку індивідуальних інвесторів і стабільного попиту на спот створює картину ринку, яка одночасно приховує можливості та містить ризики.