Найбільший ринковий регулятор Гонконгу хоче дозволити ліцензованим крипто платформам отримувати доступ до глобальних ордерів, щоб стимулювати ринкову активність, яка в останні роки була відносно низькою в порівнянні з більш активними хабами, такими як Сполучені Штати. Резюме

• Гонконг дозволить ліцензованим криптообмінам підключатися до глобальних ордерів відповідно до нещодавно виданого циркуляру SFC.
• SFC може дозволити ліцензованим криптоброкерам отримувати доступ до глобальної ліквідності в майбутніх фазах.

Голова Комісії з цінних паперів та ф'ючерсів Гонконгу Джулія Лянг оголосила про нові правила на заході Hong Kong FinTech Week 2025.

В даний час криптобіржі в Гонконзі дотримуються моделі “попереднє фінансування та миттєве розрахування”, за якою ордери клієнтів узгоджуються та виконуються в закритій системі. Однак нова структура вводить те, що SFC описує як “Спільна книга ордерів”, дозволяючи місцевим операторам платформи узгоджувати ордери клієнтів з тими, що надходять від закордонних партнерів, за умови, що вони “мають ліцензію в відповідній юрисдикції” та відповідають міжнародним стандартам комплаєнсу.

“[Ця] інтеграція дозволить місцевим інвесторам ефективно отримувати доступ до глобальної ліквідності ринку з кращим визначенням ціни та більш конкурентоспроможними цінами,” - сказав Ленг.

Щоб пом'якшити ризики перетворення кордонів в рамках цієї системи, платформи повинні впровадити системи “автоматизованої передторгової верифікації” для підтвердження достатності активів для розрахунків та дотримуватися “механізму розрахунків у режимі поставки проти платежу” для уникнення невідповідностей.

Регулятор також вимагає від платформ здійснювати розрахунок всіх угод з закордонною організацією “принаймні раз на день” та підтримувати резервний фонд у Гонконзі, “який утримується в довірчому управлінні” для компенсації клієнтів у разі невдачі розрахунку. Крім того, оператори платформ повинні проводити спільний “уніфікований моніторинг ринку” зі своїми закордонними афілійованими особами та призначати посадових осіб для нагляду за потенційними сигналами про неналежну поведінку відповідно до стандартів SFC.

Крім того, доступ роздрібних клієнтів до цих спільних ордерів дозволяється лише у разі, якщо клієнтам надається “чітке розкриття” міжюрисдикційних ризиків і вони “ясно обирають участь”, зазначено в циркулярі.

“Занадто суворі вимоги ризикують відвести ліквідність та таланти в юрисдикції з менш жорстким контролем, але недостатній нагляд може підірвати довіру та стабільність,” додав Ленг.

Додатково, Леунг додав, що SFC може також дозволити місцевим ліцензованим криптоброкерам отримати доступ до глобальних ліквідних пулів у майбутньому, і це може відкрити швидший шлях для таких гравців, як Binance, для входу на ринок з ліцензією брокера, не набуваючи повну ліцензію криптобіржі.

Активність на криптовалютному ринку залишається зниженою в Гонконзі

Недавні зусилля Гонконгу залишаються в рамках його амбіцій стати провідним хабом цифрових активів в Азії, але поки що ці зусилля не призвели до такого рівня ринкової активності або обсягу торгів, на які сподівалися регулятори. Щодо прийняття криптовалют, Гонконг все ще відстає від регіональних конкурентів, таких як Індія, Японія та В'єтнам, про що свідчать дані Chainalysis.

В той же час Гонконг зіткнувся з певним опором з боку материкових властей, які стурбовані впливом приватно випущених цифрових валют і ризиками, пов'язаними з діяльністю стабільних монет через кордон.

Проте регулятори залишаються відданими побудові надійної та глобально конкурентоспроможної криптоекосистеми. Інший циркуляр від SFC, також опублікований 3 листопада, скасував вимогу для нових токенів та стабільних монет, затверджених HKMA, мати 12-місячну торгову історію перед тим, як стати доступними для професійних інвесторів.