Гуру Кремнієвої долини Пітер Тіль закриває всі позиції по Nvidia, вважаючи, що «AI вже на стадії бульбашки», і не рекомендує зосереджуватися на трьох технологічних акціях.

Розмах Пітера Тіля в третьому кварталі ліквідує NVIDIA, скорочує його портфель, підкреслює його сумніви щодо переоцінки буму штучного інтелекту та звертається до Apple, Microsoft і Tesla (Синопсис: Вибух капітальних витрат, але немає прибутку, бум інвестицій у штучний інтелект стане наступною фінансовою кризою?) (Довідкове доповнення: Ще одна компанія з видобутку біткоіни оголосила про трансформацію обчислювального потужного центру штучного інтелекту, генеральний директор Bitfarms: заробляйте більше, ніж Майнінг BTC) Коли люди все ще вболівали за ринкову капіталізацію NVIDIA в $5 трильйонів, Пітер Тіль, відомий як «хрещений батько Кремнієвої долини», охолодив радість дією. Згідно зі звітом Тіля Макро за 3 квартал 13F, опублікованим у середині листопада 2025 року, його фонд очистив усі 537 000 акцій NVIDIA з ринковою вартістю близько 100 мільйонів доларів, миттєво скоротивши довгу позицію фонду в США з 212 мільйонів доларів до 74,4 мільйона доларів, скоротившись майже вдвічі. Цей раптовий вихід був розцінений ринком як фарс до інвестиційного божевілля штучного інтелекту. Звіт показує, що Тіль Макро не тільки продав NVIDIA, але й скоротив 76% активів Tesla та повністю припинив розгортання Vistra Energy. Лише за один квартал фонд скоротив свої загальні активи лише до трьох пунктів: Microsoft – близько 34 відсотків, Apple – близько 27 відсотків, а Tesla була скорочена, але все одно перевищила показник 39 відсотків. У порівнянні з другим кварталом як кількість авуарів, так і розмір фондів значно скоротилися, що відображає рідкісний оборонний підхід Тіля. Ці коригування відбулися в найвищу точку, коли попит на чіпи штучного інтелекту вважався «неперевершеним», що зробило ринок привабливим. У той час як більшість установ вирішують перебільшити напівпровідниковий ланцюжок в цей час, Тіль працює навпаки, залишаючи активи з високим рівнем бета-тестування позаду. Він використовував практичні дії, щоб сказати ринку: коли оцінка відокремлена від реальності, навіть яскраві фінансові звіти навряд чи можуть підтримувати нескінченне зростання P/E. З'являється попередження про бульбашку штучного інтелекту Сумніви Тіля щодо перегріву ШІ не безпідставні. Згідно з відповідними даними, він неодноразово порівнював нинішню атмосферу з інтернет-бульбашкою близько 2000 року, вважаючи, що «швидкість хайпу набагато перевищує посадку заявок». Навіть 56-відсоткове зростання доходів дата-центрів NVIDIA в порівнянні з минулим роком було б недостатнім, щоб виправдати поточну ціну в його очах. На думку Тіля, для того, щоб осадити справжню цінність штучного інтелекту, потрібен час, а не ринкова вартість від секунди до секунди, заснована на купі бачення. У цьому відображена його «єдність знання і дії». Коли ринок привітав «новий золотий вік», він вирішив відкликати свої фішки, і сцена залишилася в спокої. Цей парадоксальний режим роботи не тільки походить від чутливості до технологічного циклу, але й перегукується з його звичайною консервативною макроперспективою: коли емоції перегріваються, ризик потрібно ставити на перше місце. Замикання на платформних гігантах і очікування «повільного горіння» Після того, як портфель скоротився, у Thiel Macro залишилося лише три акції, всі вони були лідерами «платформ» із солідними балансами та великим грошовим потоком. Тіль переконаний, що вплив штучного інтелекту буде проявлятися «повільно», що в кінцевому підсумку принесе користь компаніям, які впроваджують штучний інтелект у величезну екосистему, а не тільки продавцям обладнання. Microsoft має транскордонну інтеграцію хмарних і корпоративних сервісів, Apple покладається на апаратні та сервісні подвійні двигуни для орієнтації на кінцевих користувачів, а Tesla підтримує довгостроковий наратив з автономним водінням та енергетичними системами. Усі три мають спільне – навіть якщо тепло штучного інтелекту ослабне, все одно є кілька грошових потоків для підтримки оцінок. На перший погляд, здається, що така централізована конфігурація передбачає єдиний ризик, але замість принципу «не йди туди, де багато людей», Тіль більше дбає про те, щоб наступити на суть тренду, уникаючи «повітряної кулі, яку підірвали інші». Вихід і просідання Тіля стали сигналом тривоги для ринку. SoftBank і Майкл Беррі також кілька днів тому попередили про активи штучного інтелекту, і безперервні дії важковаговиків обов'язково вплинуть на напрямок емоцій. В умовах глобального капіталу, який шукає нові технології, інвесторам, можливо, доведеться переглянути баланс між «наративом зростання» та «дисципліною оцінки». Пов'язані історії Великі короткі продажі стають великими, короткими продажами! Майкл Б'юррі розпускає свій фонд, прогнозує, що бульбашка штучного інтелекту втратить усі Ethereum Що таке протокол ERC-8004? Створіть AI-агента «on-chain ID»: Google, MetaMask, Coinbase спільно схвалюють «зарплату в $1 трильйон» Маска, схвалену акціонерами Tesla! 10 років повинні відповідати меті AI роботів (хрещений батько Кремнієвої долини Пітер Тіль отримав дозвіл на Huida «AI bubble рано», чи не концентрується Nvidia на ставках на три технологічні акції) Ця стаття була вперше опублікована в журналі BlockTempo «Динамічний тренд - найвпливовіше новинне медіа блокчейну».