Майкл Сейлор попереджає, що спадна тенденція в спадковій кредитній системі закладена в самій системі, оскільки Біткойн зміцнюється

Сейлор говорить, що знецінені активи послаблюють традиційний кредит, оскільки зниження ставок стискує доходність по облігаціях та продуктах грошового ринку.

Він стверджує, що Біткойн уникне повторного ціноутворення, пов'язаного з процентними ставками, зберігаючи прибутковість стабільнішою, навіть коли SOFR та кредитні доходи знижуються.

Сейлор зазначає, що макроекономічні тиски та інфляція знижують кредитну силу, тоді як усиновлення біткоїна розширюється серед установ.

Майкл Сейлор сказав у інтерв'ю 2 листопада на подкасті The Wolf of All Streets, що традиційні кредитні ринки стикаються зі структурними обмеженнями, які обмежують зростання доходності, оскільки процентні ставки падають. Він стверджував, що кредитна система 20-го століття покладається на активи, які безперервно втрачають вартість, створюючи тиск на прибутковість, коли центральні банки знижують ставки.

Цей погляд підкреслив його ширшу тезу про те, що Біткоїн може збільшити свою різницю у прибутковості, коли традиційні доходи стискаються. Його зауваження окреслили, як зниження ставок перепризначає корпоративні облігації, продукти грошового ринку та кредит на нерухомість, тоді як Біткоїн зберігає окрему траєкторію, засновану на попиті та пропозиції, а не на кредитних циклах.

Saylor критикує знецінення кредитного забезпечення

Сейлор зазначив, що звичайний кредит залежить від обладнання, нерухомості та споживчих товарів, які втрачають свою вартість з часом. Він навів приклади, такі як корпоративне обладнання, житлова нерухомість і швидко замінювана електроніка, стверджуючи, що ці категорії послаблюють довгострокову кредитну спроможність.

Ця перспектива представила його порівняння з Біткоїном, який він описав як такий, що функціонує поза системами, що базуються на знеціненні. Інтерв'ю підкреслило, що ці структурні проблеми виникають щоразу, коли процентні ставки знижуються.

Однак Сейлор також пов'язав ці побоювання щодо знецінення з більш широким перепризначенням ринку. Він пояснив, що коли SOFR знижується на 100 базисних пунктів, доходність ринку грошових коштів відразу ж слідує за цим.

Він додав, що корпоративні облігації та іпотечні цінні папери рухаються в одному напрямку, зменшуючи доходність при збереженні основних ризиків. Ця динаміка, за його словами, підкреслює, чому розрив у продуктивності розширюється, коли темпи зниження процентних ставок прискорюються.

Ефекти повторного ціноутворення та очікувані доходи

Сейлор підкреслив, що зниження доходності змушує інвесторів приймати нижчі доходи від традиційних кредитних продуктів. Він сказав, що цей процес відбувається автоматично, оскільки ці інструменти прив'язують свою вартість до орієнтирів центральних банків.

За його словами, це середовище сприяє альтернативам, які не коригуються з циклом ставок. Він додав, що навіть “сценарій кінця світу” для Біткоїна передбачає річні прибутки близько 20 відсотків, а не 30-40 відсотків, які він вважає більш звичайними.

Ця точка призвела до його коментарів про відносну продуктивність. Сейлор стверджував, що нижчі кредитні доходи підвищують привабливість активів, які не залежать від знеціненої застави. Він зазначив, що компанії, які використовують Bitcoin для казначейських цілей, реагують на цю зміни, зосереджуючи увагу на довгостроковій утриманні вартості. Його зауваження стосувалися покупок Strategy з 2020 року, які він описав як частину плану, сформованого умовами ринку.

Макроумови зміцнюють його аргумент

Сейлор вказав на інфляцію, монетарні корективи та тиск на облігаційні ринки як фактори, які обмежують потенціал традиційного доходу. Він сказав, що ці події знижують ефективні доходи для заощаджувачів і власників облігацій, створюючи жорсткіші умови для кредитних ринків. Однак він також зазначив, що впровадження біткойна продовжується в корпоративних та інституційних каналах.

Його інтерв'ю пов'язало ці теми, заявивши, що зниження процентних ставок швидше перетворює кредитні інструменти, ніж цифрові активи. Це відповідність, сказав він, підкреслює, чому Bitcoin зберігає перевагу в продуктивності під час періодів монетарного пом'якшення.

Пост “Майкл Сейлор попереджає, що спадна тенденція вбудованої кредитної системи загрожує на фоні зміцнення Біткоїну” з'явився на Crypto Front News. Відвідайте наш веб-сайт, щоб прочитати більше цікавих статей про криптовалюту, технологію блокчейн та цифрові активи.