ZEC великий памп за кулісами: «Чень Чжихе та Цянь Чжімінь» у пошуках безпечного притулку

Автор: Венсер, Planet Daily

Уряд США нарешті завершив свою роботу на фоні великої уваги, але ринкові настрої не покращилися.

Крипторинок не лише не отримав очікуваного «вичерпання негативу», а навпаки, продовжує бути під впливом негативних настроїв: BTC на деякий час втратив позначку в 90 000 доларів, ETH на деякий час впав нижче 2900 доларів, а «всі монети падають» майже стало ознакою нинішнього ринку. Лише сфера конфіденційності, представлена ZEC, демонструє яскраво виражений незалежний тренд, йдучи проти загальної тенденції.

Водночас, дві справи, що підривають нерви галузі, одночасно набирають обертів: 12,7 тисяч BTC, що належать Ченю Чжи, представнику “Групи принца”, були конфісковані урядом США; персонаж, що стоїть за “Блакитним небом Гері”, Цянь Чжімінь, після 7 років втечі був затриманий, і його активи, що перевищують 60 тисяч BTC, також залишаються під питанням.

Але за двома цими подіями стоїть ефект доміно — цензуростійкість і анонімність біткоїна піддаються безпрецедентному сумніву з боку технічних гіків, фундаменталістів і навіть загадкових великих гравців сірого ринку.

Коли авторитарні сили реального світу стикаються з концепцією децентралізованих технологій, результат не є романтичним, і це змушує ідеалістів замислитися: з точки зору остаточного володіння активами BTC, державна машина є остаточним переможцем.

Це також змушує криптоіндустрію знову зіткнутися зі старим питанням: якщо BTC також важко виконувати роль «антицензурної валюти», то хто ж буде наступним символом прав на приватність та зберігання активів в ланцюгу? Відповідь ринку, можливо, вже з'явилася — ZEC, який на даний момент демонструє зростання всупереч тенденціям, стає тим відповідним «версійним відповіддю».

Різкий ріст ZEC може не бути хитромудрим контролем з боку спекулянтів, а справжнім попитом на ринку з боку великих гравців. Це твердження підтримується кількома наративами та вимірами даних.

Коли авторитарні уряди знищують ілюзію «антицензурної валюти»: BTC більше не є благородним активом «гавані».

Однією з прямих причин перезавантаження віри в “приватні токени” ZEC є нещодавно розкриті приховані дані з двох великих “справ про величезні активи BTC”: стійкість BTC до цензури та анонімність зазнають серйозних випробувань.

Спочатку поговоримо про справу Чена Чжицзі, який є представником “Групи принца”, де йдеться про кошти в 15 мільярдів доларів.

Судові та розвідувальні органи повністю продемонстрували набір процедур для управління активами на блокчейні: позиціонування на блокчейні → фінансова блокада → судове захоплення. Це практичний замкнений цикл, який безшовно поєднує «можливості відстеження на блокчейні» та «традиційну судову владу»:

Перший крок: відстеження на блокчейні — закріплення «контейнера коштів». Анонімність біткоїна часто неправильно розуміється. Насправді, його блокчейн є публічним реєстром, де кожен переказ залишає слід. Група Чень Чжі намагається відмити гроші через класичну модель «розпилення - воронка»: кошти з головного гаманця розподіляються, як вода з розпилювача, на величезну кількість проміжних адрес, після короткого зупинки знову зливаються, як потік у велику ріку, в декілька основних адрес. Ця операція виглядає складною, але з точки зору аналізу на блокчейні, часті «розподіли - злиття» насправді формують унікальні особливості графіків. Дослідницькі організації (такі як TRM Labs, Chainalysis) використовують алгоритми кластеризації, щоб точно відобразити «карту повернення коштів», зрештою підтверджуючи: ці, здавалося б, розподілені адреси, всі вказують на один контрольний суб'єкт — групу Тайцзі.

Другий крок: фінансові санкції — розрив «каналу конвертації». Після блокування активів в блокчейні американські влади запустили подвійні фінансові санкції: санкції Мінфіну (OFAC): внесення Чень Чжі та пов'язаних з ним суб'єктів до списку, жодна організація, що підлягає юрисдикції США, не має права здійснювати з ними угоди. Управління по боротьбі з фінансовими злочинами (FinCEN) §311: включення ключових суб'єктів до списку «осіб, які викликають головну стурбованість щодо відмивання грошей», повний розрив їх доступу до системи розрахунків у доларах США. Таким чином, хоча ці біткоїни все ще можуть контролюватися приватним ключем, їх найважливіша ціннісна властивість — «можливість конвертації в долари США» — була заморожена.

Третій крок: судове захоплення — завершення «передачі прав власності». Остаточне вилучення не базується на насильницькому зламі приватного ключа, а є результатом прямого захоплення активів «права підпису» правоохоронними органами через юридичні процедури (наприклад, судовий наказ). Це означає, що правоохоронці успішно отримали мнемонічну фразу, приватний ключ або контролювали апаратний гаманець, таким чином, вони можуть ініціювати дійсну транзакцію, як і попередній власник активу, перевівши біткойни на адресу, контрольовану урядом. Проте, у справі Ченя Чжі, уряд США ще не оприлюднив повні деталі про те, яким чином було отримано приватний ключ, тому в спільноті також існує припущення, що правоохоронні органи використали раніше виявлену вразливість Lubian.com для злому приватного ключа. Коли ця транзакція буде підтверджена мережею блокчейн, «юридичне право власності» та «контроль на ланцюгу» досягнуть єдності.

Ця 127,271 монета BTC офіційно передана від Чень Чжі до уряду США як з технічної, так і з юридичної точки зору. Цей набір дій чітко показує: перед державною владою «активи на ланцюгу не є невід'ємними» не є абсолютним.

Процес передачі активів BTC на суму 150 мільярдів доларів

Цю справу детально пояснено в «Звіті з технічного аналізу інциденту з крадіжкою величезної кількості біткоїнів з LuBian майнінгового пулу», опублікованому Національним центром з реагування на комп'ютерні віруси. Ця подія, що стала «найзначнішою конфіскацією віртуальних активів в історії», насправді є «типовою справою, в якій задіяні державні хакерські організації, що діють за принципом „чорного поїдання чорного“». У крипто-світі, що нагадує темний ліс, існує не лише така «північнокорейська національна команда», як Lazarus Group, а й «американська команда», яка тихо і непомітно чекає, будучи «спеціальними силами на ланцюгу».

На відміну від Чена Чжіжи, який обережно просувається в «Групі принца» в Південно-Східній Азії, досвід Цянь Чжіміня, головного героя справи про відмивання 60 000 BTC, є більш легендарним і складним.

За повідомленнями Caixin, вперше про біткойн стало відомо в 2012 році, «її амбіція полягала в тому, щоб одного дня володіти 210 000 біткойнів, що становить 1% від загальної кількості біткойнів». І вона майже досягла цієї мети: з червня 2014 року по червень 2017 року, за три роки, Цянь Чжімінь доручила своїм «переднім особам» купити 194951 BTC за середньою ціною 2815 юанів за одиницю (статистичні дані невідомі). А в день, коли її засудили в Англії у листопаді цього року, ціна біткойна вже зросла в 266 разів до 750 000 юанів за одиницю.

Щоденники, написані Цянь Чжімінь з травня по липень 2018 року, показують, що вона розробила «шестирічний план» на 2018-2023 роки, основною метою якого є «вихід на пенсію в 45 років» та «відновлення цифрової імперії». Вона вимагає від себе «принаймні зберегти три набори ідентичності», включаючи Сент-Кітс і Невіс, а також «дві європейські країни (принаймні одна з яких невідома іншим, але дозволяє вільно подорожувати Європою)», а також має намір обладнати дві довгострокові орендовані «прихистки» в Європі.

Щоб підтримати вищезазначені плани, вона прив'язала майже всі великі витрати до біткоїна. У щоденнику написано, що у 2018 році, виходячи з “приблизно 6800 доларів за монету”, вона планувала продати щонайменше 4000 біткоїнів для імміграції, покупки житла та створення команди; у 2019 році, припускаючи, що ціна зросте до “8200 доларів”, вона продавала не більше 1500 монет; до 2020 року вона ще більше підвищила бюджетну ціну до “9500 доларів”, залишивши приблизно 1750 монет для інвестицій у торгівельні платформи та налагодження різних “стосунків”. У своєму щоденнику вона робила ставку, що після початку 2021 року ціна монет залишиться на рівні від 40 до 55 тисяч доларів за монету, на основі чого планувала великі проекти, такі як “цифровий банк”, “сімейний фонд” та створення власного королівства.

Схема етапів справи Цянь Чжіміня

У другій половині 2016 року та у 2017 році Чянь Чжі Мін зберіг понад 70 тисяч біткойнів у гаманці на ноутбуці, (Odaily 星球日报 зауважує: ще понад 120 тисяч BTC інформація поки що не розкрита. У щоденнику, вилученому британською поліцією, зазначено, що Чянь Чжі Мін писав, що «втратив 20008 BTC»), враховуючи інформацію про те, що під час його перебування у Великобританії загальна кількість біткойнів, які він «обертав, переміщував і обмінював», перевищує 18833, остаточна кількість BTC, вилучених британською поліцією, становить близько 61 тисячі, а також є BTC та токени XRP вартістю 67 мільйонів фунтів стерлінгів.

А ключем до затримання Цянь Чжі Міна стало те, що британська поліція через розслідування відмивання грошей виявила підозрілі адреси гаманців та, поєднуючи цю інформацію з KYC даними біржі Binance, розкрила сліди дій підлеглого Цянь Чжі Міна «Seng Hok Ling» (транслітерація: Лінь Ченг Фу) на блокчейні та поза ним. У квітні 2024 року Цянь Чжі Міна було затримано у сні в апартаменті Airbnb в графстві Йоркшир.

Це знову підкреслює, що активи можуть існувати на основі блокчейну цифрового світу, але людство все ж не може жити поза фізичним світом, а поза ланцюгом простір перебуває під юрисдикцією авторитарних урядів.

Уява VS Реальність

Ці два випадки, які в сумі стосуються понад 180 тисяч BTC, змусили ринок знову переглянути реальні межі наративів про «антицензурність» та «анонімність» біткоїну. Звичайно, насправді з моментом впровадження BTC ETF, глибокою участю інституційного капіталу та подальшими вимогами регуляторних систем до прозорості криптоактивів, наратив про анонімність та антицензурність біткоїну вже поступово втрачає свою актуальність у масовій свідомості.

А ZEC, який піднімає прапор «POW-приватних токенів», став «новою обітованою землею» для багатьох OG біткойна, біткойнських ортодоксів та технічних ґіків.

Приватність BTC мертва, приватна валюта ZEC повинна стати: ринок перераховує «новий вид активів-біженців»

Якщо говорити про «друге відродження» ZEC, то на початковому етапі зростання з 60 доларів до понад 100 доларів воно ще залежало від публічної підтримки крипто-гігантів, таких як Naval, 0xmert, Arthur Hayes, Ansem та інших. Після того, як ZEC успішно подолав позначки у 200 доларів, 400 доларів та 700 доларів, ринкові покупки вже давно переорієнтувалися з короткострокових спекуляцій на реальних тримачів монет, таких як OG-китів Bitcoin та біткойнських ортодоксів, які мають справжні потреби в конфіденційності.

Ціна ZEC за останній місяць

Конкретно, основна концепція «приватних токенів» ZEC має такі переваги:

По-перше, це його достатня ліквідність, отримана на базі основних CEX. Згідно з інформацією з сайту Coingecko, на момент написання статті обсяг торгів ZEC за останні 24 години перевищив 2,26 мільярда доларів, з яких Binance та Coinbase займають перші 2 місця за обсягом торгів за 24 години, причому частка обсягу торгів першого перевищує 33%; частка обсягу торгів другого становить близько 11%. У нинішньому ринку з дефіцитом ліквідності така унікальна “CEX-екологічна ніша” надає ZEC достатній простір для залучення капіталу та досягнення зростання всупереч тенденціям.

По-друге, це реальний попит на «анонімний приватний пул» (Shielded pool) на основі його диференційованості. Дані показують, що загальна кількість токенів приватного пулу (Shielded Supply) Zcash (ZEC) 3 листопада наближалась до 5 мільйонів; на момент написання ця цифра все ще перевищує 4,82 мільйона, що складає приблизно 30% від загальної кількості в обігу; кількість транзакцій на ланцюгу за 24 години перевищила 26 тисяч; кількість закритих транзакцій за 24 години перевищила 2200. Таким чином, можна побачити, що реальні дані використання ZEC надзвичайно стабільні та активні.

По-третє, це його відносно стабільний обсяг обігу токенів та відносно невелика ринкова капіталізація в порівнянні з іншими основними токенами. Згідно з даними Coingecko, загальний обсяг обігу ZEC становить близько 16,4 мільйона монет, загальна ринкова капіталізація складає приблизно 11 мільярдів доларів, займаючи 16 місце в рейтингу ринкової капіталізації криптовалют; виключивши стабільні монети, такі як USDT, USDC, stETH, wstETH, WBTC та інші, ринкова капіталізація займає 11 місце, що надає великий потенціал для зростання в порівнянні з іншими основними монетами, ринкова капіталізація яких вимірюється сотнями мільярдів або навіть трильйонами доларів.

Четверте, це його більша відповідність вимогам, менший тиск з боку регуляторів. На відміну від контроверсійних приватних токенів, таких як XMR, DASH, які були у судових спорах, екосистема ZEC, як основний приватний токен на базі POW, не має безпосередніх конфліктів з регуляторами, а його механізм POW також в певній мірі забезпечує більшу стійкість до цензури. Враховуючи раніше опубліковану дорожню карту ZEC розробницькою організацією Electric Coin Co. (ECC) на четвертий квартал 2025 року, ZEC має певні технологічні переваги. Крім того, на відміну від XMR, вибіркові моделі конфіденційності ZEC створюють простір для організацій, щоб підтримувати відповідність і звітність, що робить ZEC прийнятним активом для регуляторів.

П'яте - це стара екосистема ZEC і переваги спільноти з помітним гіковим характером та технічною атмосферою. Як колиска технології ZK-Rollup, члени спільноти ZEC включають багатьох технічних експертів, крипто OG, відомих ангельських інвесторів, серед яких навіть є активний крипто KOL Cobie (за його власними словами, він володіє ZEC з 2016 року), співзасновник Gemini Тайлер Вінклвосс (він у 2021 році писав, що ZEC є «найбільш недооціненою криптовалютою»).

З огляду на вищезазначені 5 великих переваг, ZEC природно став першим вибором для багатьох великих тримачів BTC, ортодоксів і прихильників антикорупційних активів для «переміщення чутливих активів». Це також підтверджується численними даними.

Аналіз вимірів торгівлі на ринку ZEC: від реального використання до основної уваги ринку

У статті “Купівля ZEC для розпродажу BTC? 4 великі галузеві істини, що стоять за зростанням приватних монет” ( ми детально аналізували можливі причини відновлення ринку приватних токенів, а дані про ZEC у процесі зростання цього місяця знову підтвердили, що основними рушійними силами його зростання є споживчі настрої та реальне використання, а не маніпуляції ринку.

ZEC став об'єктом для централізованих позицій контрактів: 24-годинний обсяг торгівлі лише поступається BTC, ETH

Згідно з даними Coinglass, за останні 24 години загальна сума ліквідацій ZEC перевищила 72,88 мільйона доларів, з яких ліквідації коротких позицій склали понад 69,3 мільйона доларів. Обсяг ліквідацій цієї монети за 24 години поступається лише ETH та BTC.

ZEC став «переможцем списку обвалу контрактів»

Крім того, нещодавно обсяги торгівлі та відкриті позиції за контрактами ZEC залишалися на високому рівні: станом на момент написання, 24-годинний обсяг торгівлі перевищує 6,6 мільярда доларів; 24-годинний обсяг відкритих позицій перевищує 1,2 мільярда доларів.

Дані контракту ZEC значно випереджають.

Щодо спот-торгівлі, ZEC на основних CEX завжди залишається в стані чистого припливу: з 1 жовтня по сьогоднішній день, протягом 50 днів, ZEC спот-торговельний чистий відтік відбувався лише 15 днів; за 30 днів чистий приплив ZEC спот-торгівлі склав близько 316 мільйонів доларів; за 50 днів чистий приплив ZEC спот-торгівлі склав близько 419 мільйонів доларів. Протягом 24 годин обсяг спот-торгівлі ZEC на Binance перевищив 720 мільйонів доларів, а зростання за 24 години становило понад 21%; на Coinbase обсяг спот-торгівлі перевищив 230 мільйонів доларів, а зростання за 24 години склало понад 17%.

Статистична діаграма потоків вхідних і вихідних даних ZEC

Гарячий графік торгівлі ZEC та 30-денні дані торгівлі

Зміна ціни ZEC: від зростання обсягів торгів BTC до масового захоплення ринку

Окрім загального обсягу торгів, з точки зору обсягу торгів по торговій парі BTC, ми також можемо побачити 2 великі етапи, які пройшов ZEC:

По-перше, до 7 листопада обсяги торгів BTC загалом демонстрували поступове зростання. У цей день ціна ZEC перевищила 700, встановивши новий річний рекорд, після чого обсяг торгів BTC/ZEC одного разу перевищив 110 монет. У цей момент загальний обсяг покупок ZEC включав чимало угод купівлі-продажу ZEC за BTC.

По-друге, після 7 листопада ZEC став однією з небагатьох гарячих тем на ринках зі спадом. Додатково, вплив попередніх подій, таких як “справа Чень Чжі”, “справа Цянь Чжімінь” та чистий відтік BTC ETF, поступово зосередив увагу ринку на етапі, коли його активно підтримують.

ZEC/BTC торговий пара K лінія руху

Оглядаючись на те, як ZEC пережив повільний ріст у жовтні, час переходить у листопад, і крива зростання ZEC безумовно стала крутішою. Це викликано як впливом загального ринку, так і підкреслює, що ZEC все ще має реальні сценарії використання та значну фінансову місткість як об'єктивні переваги.

Особливо після першого тижня листопада, після серії новинних подій, BTC піддався подальшому сумніву щодо своїх приватних і антиконтрольних властивостей; навпаки, «властивості приватних монет» ZEC знову отримали високе визнання в криптовалютному ринку.

У другому тижні листопада на платформі X обговорення «BTC більше не є приватним» стало досить гучним. 14 листопада член команди Delphi Digital Саймон опублікував довгу статтю, в якій підсумував, що «ZEC стає новим BTC як носій вартості з приватністю та правом на самовизначення».

Оттак, після більш ніж місяця розвитку, перебуваючи в умовах галузевої хвилі зниження, ZEC офіційно став основним наративом в галузі. Чимало трейдерів, які раніше закривали свої позиції на ZEC по 300 доларів та 400 доларів, знову активно скуповують, виникає перша хвиля «колективного консенсусного попиту». На даний момент ринкові характеристики переважно виявляються такими:

• ZEC щоденний середній приріст неодноразово становив 20–30%, потрапивши до списку зростання CEX;

• Кілька OG криптовалюти чітко заявили, що «приватність BTC мертва, ZEC — це справжня монета приватності», серед яких також є співзасновник BitMEX Артур Хейс. 7 листопада він відкрито заявив, що ZEC тепер є другою за величиною ліквідною позицією в портфелі його сімейного офісу Maelstrom Fund, поступаючись лише BTC; 16 листопада він навіть розпочав «акцію зі створення мемів», щоб продовжувати підкреслювати активність екосистеми ZEC, сказавши, що «найбажаніший різдвяний подарунок — це ZEC».

• Токени приватного сектору, такі як XMR, DASH, незначно зросли в ціні;

• На CEX, таких як Binance, Coinbase та OKX, з'явилося ряд природних купівельних ордерів.

Навіть пошукові запити на «Zcash» та «ZEC» у Google Trends показали різке зростання на 200%–300%; що ще важливіше, базова потреба ринку ZEC, емоційні гарячі точки та активна торгівля також привернули значну увагу з боку капітального ринку. Як уже згадувалося раніше, співзасновник Gemini Тайлер Вінклвосс вклав чимало реальних грошей у купівлю.

Створення фінансової компанії ZEC: мета - придбати принаймні 5% токенів

12 листопада компанія Leap Therapeutics, яка котирується на біржі Nasdaq, оголосила про купівлю 203,775.27 монет ZEC за середньою ціною 245 доларів за монету та про перетворення на компанію ZEC Treasury, яка змінила назву на Cypherpunk Technologies Inc. Крім того, компанія оголосила про отримання приватного фінансування в розмірі 58,88 мільйонів доларів, яке очолила Winklevoss Capital.

18 листопада Cypherpunk Technologies Inc. (Nasdaq: CYPH) оголосила, що компанія знову інвестувала 18 мільйонів доларів у купівлю 29,869.29 ZEC (Zcash) за середньою ціною покупки 602.63 долара. У додаток до раніше придбаних ZEC на 50 мільйонів доларів, загальна кількість ZEC, що належить Cypherpunk, досягла 233,644.56 монет, а середня вартість утримання склала 291.04 долара.

Ця угода дозволяє компанії досягти загальної частки володіння в мережі Zcash на рівні 1,43%. Cypherpunk зосереджується на конфіденційності та праві на самовизначення, вважаючи Zcash «формою цифрових активів конфіденційності», що є інструментом хеджування проти прозорості Bitcoin та його фінансової інфраструктури, особливо в майбутньому, насиченому штучним інтелектом. Раніше компанія нещодавно призначила Вілла МакЕвої, керівника Winklevoss Capital, на посаду головного інвестиційного директора (CIO) та члена правління; Winklevoss Capital раніше очолював приватне розміщення акцій компанії на суму 58,88 мільйона доларів. Метою компанії є врешті-решт володіти принаймні 5% від загального обсягу постачання ZEC, продовжуючи розвивати свою стратегію цифрового активу на базі Zcash.

Чи зможе ZEC стати ще одним криптоактивом, який отримає значні інвестиції від капітальних інституцій Уолл-стріт та криптовалютних капіталів після BTC? Зі зростанням вартості ZEC, можливо, він отримає широку увагу.

Висновок: ZEC — це «BTC страхування приватності»? Можливо, це набагато більше, ніж просто це.

Звісно, ми не закликаємо інвесторів купувати ZEC за високими цінами, те, що ми презентуємо, є об'єктивним аналізом, основаним на відкритих даних, ринковій структурі та попиті — з точки зору довгострокового періоду, довгострокова тенденція ZEC може залишатися в рамках можливого продовження.

У статті «Чому Навал сказав, що Zcash є страховкою проти біткоїна?» )( Макс Вонг з IOSG Ventures детально пояснив зростання ZEC та механізми технології, що стоять за ним, а його основна точка зору полягає в тому, що відомий венчурний інвестор з Кремнієвої долини Навал вперше «заявив» про ZEC, сказавши: «Біткоїн є страховкою проти фіатних грошей; Zcash (ZEC) є страховкою проти біткоїна.»

Сьогодні, окрім можливості обміну на BTC та заповнення його прогалин у конфіденційності, ZEC в очах деяких учасників ринку поступово бере на себе нову наративну роль “активу, що протистоїть цензурі, який змінює біткоїн”.

У XXI столітті, коли ми наближаємося до чверті століття, цінність свободи, можливо, більше не оцінюється через BTC, що підпорядковується регуляціям і глибокій участі інститутів, а скоріше може бути переосмислена технологічними рішеннями, які все ще зосереджені на конфіденційності та суверенітеті. З цієї перспективи повернення ZEC виглядає як своєрідний «суверенний сигнал», що знову запалює обговорення на ринку.