Іноземні інвестори встановили рекордні $646,8 мільярда в купівлі акцій США на фоні глобальних змін капіталу

Іноземні інвестори вклали рекордні 646,8 мільярда доларів у акції та облігації США в перші дев'ять місяців 2025 року, згідно з даними Міністерства фінансів США та Федеральної резервної системи. Цей ривок, що становить 28% від того ж періоду 2024 року, відображає суттєву реконфігурацію глобальних капітальних потоків, оскільки інвестори шукають відносну безпеку та дохідність американських активів на фоні економічної невизначеності в інших регіонах.

Розподіл запису вливів

• Акції: $312.4 мільярдів — найвищий квартальний підсумок за всю історію
• Державні облігації: $334.4 мільярдів — зумовлені попитом на папір короткого терміну в умовах волатильності ставок
• Загалом за Q3: 178,2 мільярда доларів, що перевищує попередній рекорд, встановлений у Q2 2021

Японія залишалася найбільшим покупцем, додавши $142,3 мільярда, за нею йдуть Велика Британія ($98,7 мільярда) та Канада ($76,4 мільярда). Китай, тим часом, зменшив свої активи на $12,8 мільярда, продовжуючи багаторічну тенденцію до диверсифікації від активів США.

Відмінність між домогосподарствами та установами

Незважаючи на божевільний попит з-за кордону, внутрішні надходження США розповідають іншу історію. Споживчий борг досяг рекорду в 17,8 трильйона доларів у третьому кварталі 2025 року, при цьому залишки по кредитних картках зросли на 11% у річному обчисленні, а рівень прострочення досяг 3,2% — найвищий з 2011 року. Зростання чистого багатства домогосподарств зупинилося, а рівень заощаджень впав до 3,4%, і опитування споживчої впевненості відображають зростаючий песимізм щодо особистих фінансів.

Це створює різке розходження: інституції та іноземні суверени агресивно купують ризикові активи США, тоді як роздрібні інвестори та домогосподарства залишаються обережними або зовсім осторонь. Індекс S&P 500 зріс на 18% з початку року, незважаючи на цей розкол, в основному завдяки інституційному імпульсу.

Сезонність та оптимізм 2026 року сприяють потоку

Кілька факторів сприяють рекордному темпу:

• Прикрашання вікна наприкінці року: Інституції перерозподіляють портфелі, щоб відповідати вимогам бенчмарків, віддаючи перевагу акціям США.
• Оптимістичні прогнози на 2026 рік: Аналітики прогнозують приріст S&P 500 на рівні 12–15% наступного року, підтримуваний очікуваними зниженнями ставок ФРС та зростанням продуктивності завдяки ШІ.
• Глобальна невизначеність: Європа стикається з ризиками рецесії (ВВП Німеччини -0,2% у Q3), тоді як криза нерухомості в Китаї та валютний тиск сприяють переміщенню капіталу в США.

Наслідки для глобальних капітальних ринків

Вливання в $646.8 мільярдів представляє собою структурну зміни: США стають основним місцем для ризикового капіталу в дедалі більш фрагментованій глобальній економіці. Це утримувало доходність казначейських облігацій на рівні (10-річних на 4.15%), незважаючи на фіскальні дефіцити, і підтримувало силу долара (DXY +3.2% YTD).

Однак розрив між домогосподарствами та установами ставить під сумнів стійкість. Якщо споживчі витрати — 70% ВВП США — ще більше зменшаться, це може тиснути на корпоративні доходи та змусити установи переоцінити свої надмірні позиції в США.

Прогноз іноземних інвестицій на 2025 рік: понад 900 млрд доларів США щорічно

Іноземні інвестиції в акції США та державні облігації на шляху до перевищення $900 мільярд за весь рік, з 25% зростанням. Бикові каталізатори: Перекладання портфелів наприкінці року; ведмежі ризики: Споживчий уповільнення перевіряє $800B підтримку.

У підсумку, іноземні інвестори' рекордні покупки акцій США на суму 646,8 мільярда доларів протягом перших дев'яти місяців 2025 року сигналізують про відтік капіталу в Америку на тлі глобальних ризиків, контрастуючи з високими рівнями споживчого боргу в країні та підвищуючи котирування акцій попри обережність домогосподарств.