У серії статей «Повний довідник з торгових концепцій» я вже знайомив вас із способом моніторингу основного капіталу через Taker; сьогодні ж хочу поділитись ще одним аналітичним методом для відстеження напрямку відкриття позицій основним гравцем: поєднане використання відкритих позицій та співвідношення лонг/шорт.
(Попередній сюжет: на прикладі подвійної вершини біткоїна у 2021 році: що таке «витік майбутніх даних» )
(Додатково: чому я ніколи не заходжу в пробої: пастки для ліквідності від маркет-мейкерів)
Відкриті позиції (Open Interest) – пояснення
Спочатку познайомлю вас із поняттям відкритих позицій (Open Interest, скорочено OI).
На ринку деривативів, оскільки не відбувається фактичної купівлі чи продажу спот-активу, цей ринок по суті є просто місцем для парі. Якщо ви відкриваєте лонг на 10000u, це означає, що хтось інший відкриває шорт на 10000u.
Правила зміни OI такі:
Хтось відкриває лонг + хтось відкриває шорт = OI зростає
Хтось закриває лонг + хтось закриває шорт = OI зменшується
Хтось відкриває лонг + хтось закриває лонг = OI не змінюється
Хтось відкриває шорт + хтось закриває шорт = OI не змінюється
Щоб уникнути непорозумінь, додам:
Закриття лонгу – це по суті операція «продажу (Sell)»; аналогічно, закриття шорту – це операція «купівлі (buy)».
Вступ до співвідношення лонг/шорт
Тут усе простіше: це співвідношення кількості «лонгістів» до «шортистів» на ринку.
Якщо співвідношення > 1, це означає, що лонгів більше, ніж шортів; і навпаки.
Простіше кажучи, це рахунок «кількості людей (рахунків)»: якщо ви відкриваєте лонг на 100u чи на 1 млн u – у статистиці це +1 особа.
Комбіноване використання
Об’єднавши ці два показники, можна отримати базову модель моніторингу основного капіталу.
Я зробив схему для кращого сприйняття, нижче – детальні пояснення:
1⃣ OI зростає + співвідношення лонг/шорт падає
Якщо OI різко зростає за короткий час – це свідчить про великий вхідний капітал; співвідношення падає – основний гравець відкриває «лонг».
Причина: він різко відкриває велику позицію, викуповує багато ордерів з orderbook, через що багато коротких ордерів дрібних трейдерів виконуються, співвідношення різко падає.
2⃣ OI зростає + співвідношення лонг/шорт зростає
Аналогічно: OI різко зростає – великий капітал входить; співвідношення зростає – основний гравець відкриває «шорт».
Причина: він різко відкриває великий шорт, викуповує багато ордерів з orderbook, через що багато лонгів дрібних трейдерів виконуються, співвідношення різко зростає.
3⃣ OI падає + співвідношення лонг/шорт зростає
OI різко падає – великий капітал закриває позиції; співвідношення зростає – основний гравець закриває «лонг».
Тут трохи складніше:
«Великий капітал закриває лонг (тобто продає), через великий обсяг викуповує багато лонг-ордерів дрібних трейдерів із orderbook, їхні лонги виконуються, співвідношення зростає.»
4⃣ OI падає + співвідношення лонг/шорт падає
OI різко падає – великий капітал закриває позиції; співвідношення падає – основний гравець закриває «шорт».
Аналогічно:
«Великий капітал закриває шорт (тобто купує), через великий обсяг викуповує багато шорт-ордерів дрібних трейдерів із orderbook, їхні шорти виконуються, співвідношення падає.»
Зауваження та висновки
При аналізі слід враховувати кілька моментів:
- Співвідношення лонг/шорт не варто розглядати як абсолютне значення, важливі відносні зміни.
- У деяких монет співвідношення більшу частину часу тримається не біля 1, тому не слід брати 1 за якір.
- Великий капітал не завжди розумний.
Хоча великі гравці зазвичай сильніші, це не означає, що вони не помиляються, тож цей аналіз не дає 100% гарантованого результату.
- У BTC немає абсолютного основного гравця.
Особисто для BTC я рідше використовую цю логіку, оскільки учасників там надто багато, а капіталізація дуже велика – немає єдиного гравця, який міг би контролювати ринок.
- Для альткоїнів підходить краще.
Як продовження, оскільки у альтів нижча капіталізація, там вища ймовірність наявності маркет-мейкера.
Ідеальний сценарій, який ми хочемо побачити
Зазвичай різке зростання OI супроводжується вже сформованим рухом ціни, тому найбажаніший варіант – коли OI повільно зростає, а ціна знаходиться у флеті: це може вказувати на те, що основний гравець акумулює позицію, і тоді за співвідношенням лонг/шорт можна визначити напрям.
Це все на сьогодні, сподіваюсь, було корисно. Дякую, що дочитали!
Посилання на оригінал
Супутні матеріали
Огляд 6 головних трендів у Web3 AI: інститути більше цікавить інфраструктура, ніж AI Agent
AI Agent інтегрується з Web3: чи настане ера, коли роботи допомагатимуть вам управляти ончейн-фінансами?
Повний огляд Mind Network: як технологія FHE вирішує питання безпеки AI Agent
Стаття «Методологія моніторингу основного капіталу: використання OI та співвідношення лонг/шорт на ринку деривативів» вперше була опублікована на BlockTempo.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
