Автор 《Великий бункер》 Майкл Бьюрі попереджає, що план ФРС щодо викупу облігацій на 40 мільярдів доларів може посилити фінансову вразливість, а ціна біткоїна піддається ризику зниження

«Великий крах» автор, відомий інвестор Майкл Б’юрі (Michael Burry) нещодавно різко попередив щодо плану Федеральної резервної системи (ФРС) придбати 400 мільярдів доларів державних облігацій (T-bills) протягом місяця. Він вважає, що цей крок ФРС відкриває структурну вразливість американської банківської системи, а не стабільність, яку вважає за краще зовнішній світ. Одночасно, цей політичний курс може створити новий тиск на біткоїн (BTC) та ширший ринок криптовалют.

Голова ФРС Джером Пауелл заявив, що ця покупка облігацій є «збереженням резервів» і не є кількісним пом’якшенням (QE). Однак Б’юрі зазначає, що ФРС продовжує розширювати баланс при тиску на банківську систему, що свідчить про те, що ринок все ще важко відмовитися від підтримки ліквідністю. Він підкреслює, що зараз резерви банків перевищують 3 трильйони доларів, що значно вище за 2,2 трильйони доларів перед регіональною банківською кризою 2023 року. Він попереджає, що якщо банківська система повинна покладатися на таку масштабну «лінію життя» ліквідності, це не є ознакою сили, а вразливості.

Б’юрі додатково зазначає, що після завершення кількісного стиснення (QT) ФРС знову вводить ліквідність через репо-операції (repo), що сприяє короткостроковому відскоку криптоактивів, але це не є ознакою здорового відновлення. Він радить ринку обережно ставитися до нещодавніх рекомендацій Уолл-стріт щодо банківських акцій і висловлює перевагу розміщенню коштів, що перевищують ліміт страхування FDIC, у державні облігаційні фонди (TMF).

Тим часом Міністерство фінансів США збільшує випуск короткострокових облігацій, а ФРС купує ці короткі цінні папери, щоб уникнути зростання доходності 10-річних облігацій. Аналізатори ринку вважають, що через постійні коливання на ринку репо ФРС може опинитися під тиском вжити більш радикальні заходи щодо ліквідності наприкінці року.

На тлі ослаблення макроекономічних настроїв криптовалютний ринок також зазнає тиску. Біткоїн за 24 години до закінчення опціонів знизився більш ніж на 2%, опустившись до мінімуму 89 459 доларів, і наразі коливається біля 90 000 доларів. Аналітики попереджають, що біткоїн не зміг утриматися в діапазоні 93 000–94 000 доларів і може додатково знизитися до рівня підтримки 85 000 доларів. Дані блокчейну свідчать про зростання тиску з боку майнерів, зокрема, Marathon Digital масштабно продав 275 біткоїнів на суму понад 25,3 мільйона доларів, що погіршує настрої на ринку.

Загалом, зміни у макроекономічній ліквідності та сигнали ризиків у банківській системі знову формують ринкові очікування. Попередження Б’юрі підкреслює потенційні фінансові вразливості, а короткостроковий тренд біткоїна, здається, все ще під тиском.