Coinbase ризикує криптою «канібалізацією» через просування ринку прогнозів: Mizuho

Коротко

• Аналітики Mizuho підняли питання «канібалізації» у нещодавній ноті.
• Користувачі Coinbase, ймовірно, продаватимуть крипто, щоб фінансувати ставки, попереджали вони.
• Аналітики знизили свою цільову ціну для COIN перед великим середовищним заходом Coinbase у середу.

Decrypt’s Art, Fashion, and Entertainment Hub.

Відкрийте для себе SCENE

Гроші мають надходити звідкись.

І коли мова йде про ринки прогнозів, це може стати проблемою для Coinbase у порівнянні з конкурентами, згідно з опитуванням, детально описаним у ноті від вівторка від Mizuho Securities.

Після отримання відповідей від понад 230 користувачів Coinbase і Robinhood, аналітики інвестиційної банківської фірми виявили, що 50% клієнтів роздрібного брокера планують фінансувати ставки на ринках прогнозів за допомогою нових коштів, у порівнянні з 37% на криптовалютній біржі.

Хоча 37% опитаних користувачів зазначили, що вони так само ймовірно фінансуватимуть ставки у Coinbase новими депозитами, аналітики підкреслили «проблеми канібалізації», які можуть послабити очікуваний натиск біржі з Сан-Франциско у цю сферу.

«Ми залишаємося обережними щодо середньострокового потенціалу зростання продажів із ринків прогнозів через можливу канібалізацію з боку продажів крипто, — написали вони, знизивши цільову ціну для акцій Coinbase до $280 з $320 та підтвердивши рейтинг «Neutral».»

У середу очікується, що Coinbase представить кілька нових продуктів, які можуть позиціонувати біржу як більш прямого конкурента Robinhood, що раніше цього року почала підтримувати спекуляції на спорті та політиці через Kalshi.

Robinhood також експериментує за кордоном із токенізацією, серед напрямків, на які, за думкою деяких аналітиків, Coinbase зосередиться у своєму оновленні. У понеділок аналітики інвестиційного банку Compass Point передбачили, що токенізовані акції — це значна можливість для Coinbase.

Аналітики Mizuho зазначили, що їхня корекція цільової ціни враховує «м’якші, ніж очікувалося, тенденції за останні кілька місяців», що відзначаються історичним подією ліквідації та подальшим падінням Bitcoin з рекордного максимуму понад $126,000 у жовтні до $87,690 у вівторок.

Аналітики Mizuho виявили, що користувачі Robinhood і Coinbase у дев’ять разів частіше взаємодіють із ринками прогнозів, ніж ті, хто не використовує обидва додатки. Ураховуючи спекулятивний характер крипто, Салман Банає, генеральний юрист провайдера інфраструктури реальних активів Plume, сказав Decrypt, що це має сенс.

«Діаграма Венна трейдерів у цих двох ринках має значне перекриття», — сказав він. «Люди прагнуть до великих прибутків, тому коли крипто веде в медвежому тренді, ринки прогнозів виглядають досить привабливо.»

Чи був попит на крипто поглинутий ринками прогнозів? Дані свідчать, що так, у певній мірі. За той самий період попит RWA (як виміряно TVL) також зріс з $8b до $18b за той самий період ().

Крипто трансформується у… pic.twitter.com/OlAsW84wEV

— Салман Банає (@banamlas) 16 грудня 2025

Однак опитування Mizuho свідчить, що користувачі Coinbase не зазнають обмежень у доступі до ринків прогнозів через відсутність підтримки з боку біржі. Більшість користувачів Robinhood і Coinbase вже використовують їх у своїх додатках або в інтернеті, виявили аналітики.

Роздрібні компанії можуть бачити можливості у ринках прогнозів, але материнська компанія Нью-Йоркської фондової біржі також уклала $2 мільярдну інвестицію у Polymarket цього року, розширюючи розповсюдження своїх даних серед фірм Уолл-стріт.

Минулого тижня Джеффрі Спреєр, генеральний директор Intercontinental Exchange, повідомив Bloomberg News, що половина з 10 000 клієнтів біржового оператора зацікавлені у ринках прогнозів.

Акції Coinbase зросли трохи більше ніж на 1% до $253 у вівторок, згідно з Yahoo Finance. Ціна акцій компанії знизилася на 10% за минулий місяць, але залишається трохи в плюсі за рік.