BlackRock включила Біткойн ETF до основних інвестицій на 2025 рік, ігноруючи Коливання для довгострокового розміщення

Глобальна найбільша компанія з управління активами BlackRock у своєму останньому звіті про інвестиції за 2025 рік включила iShares Bitcoin Trust (IBIT) Спот Біткойн ETF до трьох основних інвестиційних тем. Це рішення виглядає особливо примітним на фоні падіння Біткойна на понад 4% цього року, що стало першим річним падінням за три роки. Це відображає, що BlackRock подвоює свої ставки, позиціонуючи Біткойн як основну складову різноманітного інвестиційного портфеля.

Стратегічний сигнал для збільшення інвестицій у Біткойн ETF від BlackRock

Рішення BlackRock порушило звичні правила в індустрії управління активами. Зазвичай фонди підкреслюють найкращі продукти у своїх річних звітах, щоб залучити інвесторів та продемонструвати свої управлінські здібності. Проте, IBIT не є найяскравішим продуктом у лінійці BlackRock у 2025 році. Біткойн цього року впав більш ніж на 4%, що стало першим випадком річного негативного доходу для цього активу з 2022 року, а також IBIT показав аналогічні результати.

Більш цікаво те, що під управлінням BlackRock є інші ETF, які перевершують IBIT та мають вищі збори, наприклад, IAU, який має тему золота. Золото показало сильні результати в 2025 році, з річним зростанням понад 20%, а управлінські збори IAU також вищі за IBIT. З точки зору максимізації доходів, просування IAU, очевидно, більше відповідає бізнес-логіці. Проте BlackRock обирає помістити в річному фокусі ETF з біткойном, який відстає в показниках, що є рідкісним явищем в індустрії управління активами, яка віддає перевагу рекламі продуктивності.

Нейт Джерасі зазначив: «Людям легко сприймати це як просте просування найбільш прибуткових продуктів BlackRock, але я схильний вважати, що це відображає те, що BlackRock подвоює свої ставки на те, що Біткойн має стати частиною різноманітного інвестиційного портфеля». Він додав: «Якщо б це було лише для створення доходу, BlackRock зовсім не бракує ETF з вищими комісіями, які можна рекламувати. Компанії з управління активами зазвичай не акцентують увагу на продуктах, які відстають у показниках, особливо коли в них є безліч кращих варіантів.»

Ця стратегія зворотного збільшення показує ключове повідомлення: BlackRock змінила своє ставлення до Біткойна з короткострокового торгового інструмента на довгострокову стратегічну конфігурацію. Розміщення IBIT поряд із грошовими еквівалентами (SGOV) та акціями (TOPT) фактично передає ринку, що Біткойн став конфігураційним варіантом на рівні з традиційними класами активів.

250 мільярдів доларів США коштів показують довіру інституцій

Незважаючи на падіння цін, IBIT продовжує залучати вражаючі обсяги капіталу. Дані показують, що IBIT займає шосте місце в рейтингу притоку коштів ETF у 2025 році, з початку цього року залучивши понад 25 мільярдів доларів. Це число значно перевищує більшість традиційних ETF, включаючи багато фондів облігацій та акцій, які працюють багато років.

Що означає приплив капіталу в 25 мільярдів доларів? Це свідчить про те, що інституційні інвестори та особи з високим рівнем доходу включають Біткойн у свої довгострокові інвестиційні портфелі, а не займаються короткостроковою спекуляцією. На фоні волатильності цін стабільність припливу капіталу — це свідчення того, що інвестори не панікують і не покидають ринок через падіння цін, а навпаки, скористалися можливістю для збільшення своїх вкладень. Така модель поведінки більше нагадує інвестування в цінність, ніж спекулятивну діяльність.

З точки зору розподілу часу грошових потоків, приплив IBIT не зосереджений на піку ціни Біткойна, а розподілений протягом року в різні періоди. Така модель поетапного будівництва позицій свідчить про те, що інвестори використовують стратегію довгострокових регулярних інвестицій, а не намагаються купувати на піку і продавати на дні. Ця інвестиційна поведінка дуже нагадує способи роботи традиційних пенсійних фондів, університетських фондів пожертвувань та сімейних офісів.

Більш важливо, що ці 25 мільярдів доларів США надійшли на фоні падіння ціни Біткойна, що означає, що середня вартість позицій інвесторів відносно низька. Якщо Біткойн в майбутньому знову увійде в цикл зростання, ці інвестори, які зайняли позиції на низьких рівнях, отримають значне підвищення прибутку. BlackRock обрав цей момент, щоб підкреслити IBIT, насправді випускаючи сигнал на ринок: нинішній час може бути ідеальним для довгострокового розподілу.

Три основні логіки розподілу активів від BlackRock

Поряд з IBIT, SGOV і TOPT, було виявлено судження BlackRock про структуру ринку 2025 року та майбутнього. SGOV представляє управління грошима та ліквідні резерви, TOPT представляє основну конфігурацію фондового ринку, а IBIT представляє альтернативні активи та хеджування від інфляції. Ці три елементи складають повну структуру розподілу активів.

1. Готівка та ліквідність (SGOV)

· Короткострокові державні облігації США забезпечують безпечну ліквідність

· Захисна конфігурація в умовах зміни процентних ставок

· Гнучкий фондовий пул швидкого ребалансування

· Буфер для реагування на раптові коливання ринку

2. Ядро акційного портфеля (TOPT)

· Концентрація найбільших 20 акцій США

· Довгостроковий ріст технологій та споживчих лідерів

· Подвійна віддача від дивідендних доходів та капітальних прибутків

· Камінь спотужності традиційного розподілу активів

3. Стратегічне розміщення Біткойн (IBIT)

· Довгострокове зберігання вартості цифрових рідкісних активів

· Диверсифікаційний ефект з низькою кореляцією з традиційними активами

· Альтернативне рішення для боротьби з девальвацією валюти

· Категорії активів, які віддають перевагу інвестори нового покоління

Ця логіка конфігурації базується на балансі. SGOV забезпечує стабільність і ліквідність, TOPT забезпечує ріст і прибутковість, а IBIT забезпечує диверсифікацію та хеджування. Поєднання трьох елементів створює стійку комбінацію, здатну впоратися з різними ринковими ситуаціями.

Глибша логіка полягає у змінах поколінь. BlackRock управляє активами на суму понад 10 трильйонів доларів, і його клієнтська база переживає зміни поколінь. Прийняття Біткойна поколіннями мілленіалів та Z значно вище, ніж у покоління бебі-бумерів, тому включення IBIT до основних тем насправді є підготовкою до змін у структурі клієнтів протягом наступного десятиліття.

М milestone змін у сприйнятті ринку

Включення IBIT до основних інвестиційних тем 2025 року демонструє стратегічну ставку найбільшої у світі компанії з управління активами на довгострокове розміщення криптоактивів. Для інвесторів, які все ще вважають криптовалюти спекулятивними або маргінальними активами, позиціонування БлекРоку Біткойна поряд з готівкою та акціями може допомогти змінити існуюче сприйняття ринку щодо його активних властивостей.

Ця зміна позиціонування має далекосяжний вплив. Коли установи, які керують активами на суму 10 трильйонів доларів, ставлять певний актив на один рівень з готівкою та акціями, це посилає чіткий сигнал всій фінансовій системі: це вже не маргінальний експеримент, а основний варіант розподілу. Регулятори, аудиторські компанії, банківські депозити та фінансові консультанти переоцінять роль Біткойна в інвестиційному портфелі.

Для роздрібних інвесторів підтримка BlackRock надає психологічну легітимність. Багато інвесторів займають вичікувальну позицію щодо Біткойна не тому, що не визнають його ціннісну логіку, а через занепокоєння регуляторними ризиками та соціальним визнанням. Коли найбільша у світі компанія з управління активами публічно включає його до свого основного порядку денного, це занепокоєння значно зменшується.