Компанія ByteDance планує вкласти 160 мільярдів юанів у розвиток AI-інфраструктури до 2026 року, при цьому «половина бюджету» піде на закупівлю чіпів Nvidia H200, щоб зберегти конкурентоспроможність у сфері AI в умовах блокад в епоху Трампа 2.0. （попереднє резюме: американська версія TikTok офіційно продається: три великі американські групи, такі як Oracle, беруть на себе управління, а ByteDance зберігає “мозок”, чи виграв Трамп? ） (Фонове доповнення: «Гуо Юй з ByteDance, який вийшов на пенсію у 28 років», 34 роки відкриває правду: фінансова свобода не є справжньою свободою)

Зміст статті

• Капітал має розмір лише 1/10 від Силіконової долини
• 850 мільярдів юанів скуповує H200
• Бобові пакети та подвійна лінія обчислювальної потужності з закордонними дата-центрами

Згідно з повідомленням Financial Times, у зимку 2025 року, через рік після повернення Трампа до Білого дому та з посиленням блокади Вашингтоном китайської технологічної галузі, ByteDance виписала чек на 160 мільярдів юанів на інфраструктуру ШІ, намагаючись зберегти свої позиції під час можливого “чипового блокування”. Цей бюджет, який становить близько 23 мільярдів доларів, є ставкою материнської компанії TikTok на ШІ.

капіталізація складає лише 1/10 від Силіконової долини

Згідно з останніми внутрішніми документами, ByteDance збільшить капітальні витрати на 2026 рік з 150 мільярдів юанів до 160 мільярдів юанів, що становить приблизно 7% річного зростання. У порівнянні з капітальними витратами чотирьох найбільших хмарних гігантів США, які в 2025 році перевищать 300 мільярдів доларів, сума ByteDance становить менше однієї десятої від суми конкурентів. Проте в контексті китайського ринку це вже найбільша можливість, доступна для єдиного приватного підприємства, що підкреслює його занепокоєння щодо кривої витрат на штучний інтелект.

Фінансування не є єдиним бар'єром, здобуття чіпів є його основою. Якщо немає високопродуктивних GPU, гроші не можуть бути перетворені на обчислювальну потужність; якщо немає обчислювальної потужності, ітерація моделей зупиниться. ByteDance розглядає ці 160 млрд юанів як «страховий поліс для виживання», маючи на меті скоротити відставання у циклі розробки від Microsoft та Meta.

850 мільярдів юанів скуповують H200

Приблизно половина, що становить 85 мільярдів юанів (близько 12 мільярдів доларів США), спеціально виділена на придбання передових AI процесорів. Згідно з аналізом зовнішніх експертів, ByteDance вже зробила замовлення на 20,000 чіпів H200 у NVIDIA, ціна за одиницю все ще обговорюється.

Оскільки останні експортні правила, встановлені урядом Трампа, обмежили ці поставки, ця партія замовлень наразі перебуває у статусі «очікує на затвердження» і може бути доставлена лише шляхом зниження специфікацій або через доставку в треті країни. Раніше в ринку ходили чутки про «850 млрд юанів» обсягу закупівель, які були спростовані як неправильне тлумачення, але сама цифра 85 млрд залишається найбільшою закупівлею GPU китайськими компаніями в історії.

Дубовий пакет і подвійна лінія обчислювальної потужності з закордонним дата-центром

Куди витрачати гроші, залежить від потужності застосування. Внутрішня багатомодальна велика модель ByteDance вже підтримує вітчизняного чат-бота «Doubao», а кількість користувачів у останні роки зросла в експоненціальному масштабі, споживання ресурсів наближається до структури коротких відео. Щоб зменшити ризики обмежень вітчизняного хмарного сервісу, ByteDance одночасно розгортає нове покоління дата-центрів у Південно-Східній Азії та Європі, які використовуються для навчання моделей та ітерацій алгоритму рекомендацій TikTok. Спочатку потрібно витратити гроші на обладнання, щоб застосування могло безперервно ітеруватися.

На фоні швидкого посилення експортного контролю на напівпровідники, великі інвестиції ByteDance більше схожі на оборонне накопичення, а також можуть бути ставкою на короткочасний політичний вакуум. Згідно з повідомленням Financial Times, керівництво ByteDance оцінює, що «в наступному році буде менше чіпів, які можна буде купити, а гроші буде важче витратити». Отже, час став найвищим за implicit cost фактором.

!