2025 рік на ринку акцій, пов’язаних з криптовалютами, пройшов через різке переформатування: деякі акції шахт та криптосервісів показали тризначний приріст, тоді як деякі акції, орієнтовані на токени та нарративи, суттєво знизилися. BitMine, IREN та Cipher Mining — це найкращі компанії у секторі шахт та обчислювальної потужності, і у 2025 році їхній показник став одним із найбільших сюрпризів року: BitMine (BMNR) виросла на 345%, Iris Energy (IREN) та Cipher Mining (CIFR) також зафіксували зростання від 200% до 300%. Ці зростання були викликані випадковими нарративними подіями, оголошеннями стратегічних активів та сильним потоком інвестицій у компанії, що отримують вигоду від зростання попиту на обчислювальні та майнингові потужності.
У той же час, деякі компанії, пов’язані з конкретними нарративами токенів або вже враховані у оптимістичних очікуваннях зростання, зазнали серйозних зворотних рухів: Sol Strategies (-88%), Fold (-75%), Strategy (колишня MicroStrategy) )-44%( зазнали значних падінь. Аналітики та ринкові коментатори пояснюють ці зниження зниженням ризиків, пов’язаних із нарративами, фіксацією прибутків після значного зростання на початку, а також переорієнтацією на фундаментальні показники, такі як розмивання балансових звітів, якість доходів та експозиція до волатильних цін на криптовалюти.
![])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-4ac4f070dc-cd53548329-153d09-6d5686
Показники акцій Strategy у 2025 році
Ринкова поведінка акцій контрастує з ширшим ринком та самою криптовалютою: індекс S&P 500 у 2025 році показав сильне зростання (короткострокові дані свідчать про зростання приблизно на 17-20%), тоді як біткойн наприкінці року злегка знизився, зменшившись приблизно на одне число за деякими показниками з початку року; кілька оглядів вказують на зниження з піку в жовтні приблизно на 4% або трохи більше. Це розходження відображає потоки капіталу, що спрямовуються у компанії, пов’язані з довгостроковими структурними темами (AI, обчислення, енергетична інфраструктура), навіть якщо чистий ціновий імпульс криптовалют слабшає, інвестори знову звертають увагу на фундаментальні показники компаній.
Загалом, модель 2025 року підкреслює два ключові моменти для інвесторів у криптовалюти: високий рівень нарративів та ризиків подій може породжувати великих переможців і програшних у межах однієї галузі, а з часом фундаментальні показники компаній (якість активів, ризик розмивання, стабільність доходів) стають дедалі більш визначальними.
Ринкова динаміка 2025 року дала цінний урок інвесторам: «Нарратив» може спричинити короткостроковий сплеск, але «фундаментальні показники» визначають кінцевого переможця.
Ключовий аналіз: чому виникає така диференціація?
- Ефект вампіра AI: капітал з чистих криптовалют (наприклад, компанії, що просто володіють BTC) перетікає у обчислювальну інфраструктуру, здатну генерувати реальну продуктивність. Майнери перетворюються на «постачальників енергії та обчислювальної потужності», їх вважають за «акції лопати» епохи AI, а оцінка змінюється з «множення ціни монети» на «множення EBITDA дата-центрів».
- Розрив у преміумі: компанії на кшталт Strategy, що раніше користувалися високим преміумом (інвестори були готові платити 2 долари за 1 долар у Bitcoin), у 2025 році втрачають цей преміум через популяризацію ETF на біткойн, що дозволяє інвесторам безпосередньо володіти біткойнами безпосередньо через акції, що швидко знижує цей преміум (дефолт на леверидж).
- Повернення до фундаменту: під час зменшення ліквідності або ринкових коливань інвестори починають приділяти увагу балансам. Значне падіння Fold і Sol Strategies відображає відмову ринку від історій про збитки заради зростання, і перехід до вимог щодо сталих моделей доходів.
Переформатування ринку акцій криптовалют у 2025 році відображає зрілість галузі. Інвестиції, що базуються виключно на криптовалютах (наприклад, токени або стратегії, прив’язані до Bitcoin, як Strategy/MSTR), показали слабкий результат у рік, коли ціна Bitcoin залишалася стабільною або падала, що переважно було викликано регуляторними позитивами, які не повністю трансформувалися у ціновий ріст, а також слабким відновленням після 2024 року.
У той час як переможці, такі як акції шахт, отримують вигоду від диверсифікації інвестицій у AI/дані центри, що відповідають ширшим ринковим темам (енергетична інфраструктура, обчислювальні потреби), і відокремлюються від волатильності криптовалют — наприклад, ETF CoinShares на біткойн виріс приблизно на 90%, навіть коли ціна Bitcoin падала, що підтверджує цю тенденцію.
Ця відмінність від стабільного зростання S&P 500 підкреслює, що інвестори все більше цінують «реальний світ» і його практичність, а фундаментальні показники (стабільність доходів, ризик розмивання) стають дедалі важливішими після досягнення історичного максимуму у 4.4 трлн доларів у ринку криптовалют.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
Пов'язані статті
Ситуація навколо війни між США та Іраном погіршується, ціни на нафту зросли на 4 %, дохідність американських облігацій стрімко зросла, що спричинило падіння американських акцій.
Через погіршення ситуації на Близькому Сході та стрімке зростання доходності американських державних облігацій, ринок посилив занепокоєння щодо інфляції, що спричинило корекцію зростання американських акцій і перехід настроїв у більш обережний. Енергетичні акції зросли всупереч тенденції, а ціна на нафту перевищила 100 доларів за барель, що посилило паніку на ринку. Імпортні ціни США зафіксували найбільше зростання з 2022 року, поширюється підвищення тарифів на паливо поштою, а інвестори стежать за індексом споживчих настроїв. Процес призначення голови Федеральної резервної системи через політичні суперечки зупинився, аналітики відзначають стабільність ринку криптовалют, а інвестори утримуються в очікуванні.
ChainNewsAbmedia38хв. тому
Криптовалюта трохи піднялася з найнижчих рівнів після того, як Трамп продовжив паузу у ударі по Ірану
Біткоїн відновився після оголошення президента Трампа про 10-денну паузу у атаках на енергетичну інфраструктуру Ірану, що допомогло стабілізувати ринки після недавніх падінь. Незважаючи на волатильний день, біткоїн наразі торгується вище $69 000, а інші криптовалюти також зазнали деякого відновлення.
CoinDesk1год тому
BTC за 15 хвилин виріс на 0,97%: активні покупки та збільшення обсягів ETF сприяють зростанню ринку
2026-03-26 20:00 до 20:15 (UTC), прибутковість 15-хвилинної свічки BTC на спотовому ринку становить +0.97%, ціновий діапазон 68428.7 - 69460.2 USDT, амплітуда 1.51%. Обсяг торгів за цей період зріс на 18% порівняно з попереднім, до приблизно 120 мільйонів доларів США, що свідчить про значне зростання уваги ринку та посилення короткострокових коливань.
Основною рушійною силою цієї активності є активний вхід покупців на спотовому ринку. Зокрема, зафіксовано кілька великих переказів на понад 1000 BTC на блокчейні, а чистий потік BTC на основних торгових платформах склав приблизно 28
GateNews2год тому
Solana знову піднялася до $90, оскільки Золотий хрест сигналізує про відновлення імпульсу
Solana подолала рівень опору в $90, завдяки золотому хресту, що свідчить про позитивний імпульс, незважаючи на низький обсяг торгів. Сильне зростання на блокчейні підтримує стабільність ціни, і стабільна підтримка вище за $89.50 може сприяти руху Solana до $96, хоча для підтвердження прориву необхідний більший обсяг.
CryptoNewsLand3год тому
Bittensor TAO зросла на 17% у міру посилення ринкового імпульсу
Ключові висновки:
Bittensor за один день виріс на 17%, демонструючи сильні тижневі та місячні зростання, підтримувані стабільністю криптовалют і зростанням участі інвесторів.
Доступ для інституцій розширився через нові продукти на біржах, тоді як премія довірчого фонду Grayscale свідчить про стабільний попит на
CryptoNewsLand3год тому
Зростання цін на Zcash посилюється через попит на приватність та фінансування ZODL, що підвищує ZEC
Ключові висновки:
Ціна Zcash піднялася вище $235 із високими обсягами, що свідчить про стабільну участь інституцій та сигналізує про широку довіру до цифрових активів, орієнтованих на приватність.
Фінансування ZODL у розмірі $25 мільйонів підтримує оновлення протоколу, зростання гаманців та впровадження захищених технологій.
CryptoNewsLand3год тому
