США тримають понад один трильйон доларів у прихованій золотовалютній ліквідності, яка може підсилити ризикові активи

Міністерство фінансів США зберігає 261,5 мільйонів унцій золота, яке все ще оцінюється у $42,22 за унцію, залишаючи понад $1 трильйонів у нереалізованій вартості на балансах Мінфіну.

Тихе бухгалтерське правило поставило Міністерство фінансів США в центр відновлених дискусій про ліквідність. Аналітики ринку оцінюють, як застарілі правила оцінки золота можуть змінити фінансові умови. У центрі уваги залишаються механізми балансових звітів, а не нові монетарні програми. Увага зросла через зростаючий тиск боргу та обмеження фінансування.

Застаріла оцінка золота на балансі Мінфіну США

Міністерство фінансів США має близько 261,5 мільйонів унцій золотовалютних резервів. Ці резерви офіційно оцінюються у $42,22 за унцію. Це оцінювання було зафіксовано у 1973 році після завершення золотого стандарту. Внаслідок цього офіційні записи показують загальні золотовалютні резерви близько одинадцяти мільярдів доларів.

🚨США мають майже $1 ТРИЛІОНИ прихованої ліквідності, яку можна розблокувати без QE.

Якщо це станеться, ризикові активи вибухнуть.

Поясню, як👇

Міністерство фінансів США володіє близько 261,5 мільйонів унцій золота. Але у офіційних книгах це золото все ще оцінюється у… pic.twitter.com/BcGcu7ENow

— Bull Theory (@BullTheoryio) 27 грудня 2025

Ринкові ціни на золото торгуються близько $4,500 за унцію. За поточними рівнями, золото Мінфіну перевищує 1,1 трильйона доларів у ринковій вартості. Різниця становить нереалізовану вартість за чинними правилами обліку. Більшість суверенних власників тепер реєструють золото ближче до ринкових цін.

Сполучені Штати продовжують використовувати фіксовану законодавчу ціну. Конгрес не переглядав цю оцінювальну рамку десятиліттями. Тому різниця залишається відсутньою у звітних активах Мінфіну. Ця структура привернула увагу під час періодів фіскального напруження.

Фіскальний тиск і обмеження балансових звітів

Державний борг тепер перевищує тридцять сім трильйонів доларів. Витрати на відсотки продовжують зростати разом із підвищенням доходності. Очікується, що бюджетний дефіцит залишиться, а не нормалізується. Традиційні фіскальні коригування стикаються з політичними та структурними обмеженнями.

Податкові підвищення залишаються політично обмеженими протягом виборчих циклів. Скорочення витрат стикається з опором з боку обов’язкових програм. Додаткова емісія облігацій додає тиск на ринки Мінфіну. Вищі доходності збільшують витрати на позики по всій економіці.

За цих умов інструменти балансових звітів привертають нову увагу. Перевірка вартості золота дозволила б коригувати активи без нових випусків. Така дія змінювала б облік, а не механізми фінансування. Мінфін одразу зафіксує збільшену здатність активів.

Цей метод відрізняється від програм кількісного пом’якшення. Він також уникає прямого розширення боргу через аукціони. Підхід базується на коригуванні законодавчої ціни. Попередні дії показують, що цей процес є адміністративно здійсненним.

Пов’язані читання: Мінфін США починає дослідження у сфері криптовалют

Реакція ринку на потенційну переоцінку золота

У США ціни на золото регулювалися у період початку 1970-х років. Це збільшило ресурси Мінфіну без продажу облігацій. Ліквідність потрапила у систему через оновлення обліку. Поточні ціни на золото вказують на набагато більший масштаб коригування.

Переоцінка визнає зміни у купівельній спроможності долара. Ціни на золото відображатимуть оновлений офіційний орієнтир. Тверді активи зазвичай реагують на зміни у монетарному обліку. Фінансові ринки уважно стежать за такими сигналами.

Ризикові активи часто реагують після коригувань тверді активи. Збільшена гнучкість балансових звітів підтримує ширший потенціал витрат. Доступність ліквідності впливає на ціноутворення активів у різних секторах. Учасники ринку відстежують ці події через макроіндикатори.

Цифрові активи також залишаються частиною цих дискусій. Біткоїн функціонує незалежно від суверенних балансових звітів. Зміни у обліку підсилюють наративи навколо управління фіатами. Рішення щодо розподілу активів часто слідують за такими політичними сигналами.

Переоцінка золота залишається законодавчим рішенням, а не політичним зобов’язанням. Офіційних дій від посадовців Мінфіну не оголошено. Обговорення зосереджене на існуючих правилах, а не на пропозиціях. Ринки продовжують стежити за фіскальними інструментами, вже закріпленими у законі.