Чому біткоїн падає наприкінці року? Американські інвестори використовують можливість для запуску стратегії податкового планування

Згідно з повідомленням Bloomberg, ціна біткойна наприкінці 2025 року знизиться, що надає інвесторам у криптовалюти рідкісну та дуже привабливу можливість для «збиткової податкової збірки» (Tax-loss Harvesting). Оскільки чинне законодавство США вважає криптовалюти «майном», а не «цінними паперами», такі активи наразі не підпадають під обмеження «правила wash-sale» (Wash-sale Rule), що дозволяє інвесторам одразу викупити актив після його продажу з збитком. Така операція ефективно зменшує щорічний податковий зобов’язання за капітальними прибутками і навіть може зменшити частину звичайного доходу.

Основний механізм і правова основа Tax-loss Harvesting

«Збиткова податкова збірка» — це поширена стратегія зменшення податкового навантаження у фінансовому менеджменті, коли інвестори продають активи з збитком, щоб реалізувати «збитки, що вже були здійснені», і цим зменшити податки на інші прибутки від інвестицій (наприклад, акції або нерухомість). В США, якщо капітальні збитки перевищують капітальні прибутки, інвестор може щороку додатково зменшити податки на звичайний дохід до 3,000 доларів (наприклад, з зарплати). Ця стратегія має сенс для зниження загального податкового навантаження і перетворення «застряглих» збитків у конкретні податкові активи, що покращує післяподаткову дохідність інвестиційного портфеля.

Унікальна «правила wash-sale» для криптовалют

На відміну від торгівлі акціями, яка підпадає під «правило wash-sale»(wash-sale rule), тобто якщо інвестор продає актив з збитком і протягом 30 днів до або після цієї операції купує «фактично той самий» цінний папір, то цей збиток не можна врахувати для зменшення податків. Однак, згідно з поточним класифікацією IRS (Internal Revenue Service), біткойн та інші криптовалюти вважаються майном (Property), і наразі це 30-денне обмеження не застосовується. Це означає, що інвестор може продати біткойн 31 грудня і одразу ж через кілька хвилин його викупити. Такий «вікно» у законодавстві дозволяє криптоінвесторам уникаючи змін у довгострокових позиціях, здійснювати податкові збитки.

MicroStrategy у 2022 році вперше продав біткойн для зменшення податків, а через два дні придбав 2,500 BTC. Тоді компанія заявила, що збитки від продажу біткойна можна врахувати у попередніх капітальних прибутках. Якщо б федеральне законодавство дозволяло таке врахування, MicroStrategy отримала б податкову знижку.

Ключовий момент щодо податкового терміну в США: 31 грудня

Податковий рік у США базується на «календарному році», тому крайній термін для податкового планування за 2025 рік — 31 грудня. Всі операції, які потрібно врахувати для податкових знижок у цьому році, мають бути завершені до цієї дати. Оскільки криптовалютний ринок працює цілодобово 24/7, це дає інвесторам велику гнучкість для коригувань до останнього моменту.

Зростання фондового ринку, але зниження біткойна — податковий хід перед 31 грудня

Цього року золото і фондовий ринок загалом зросли, але біткойн показує зниження. Це створює чіткий стимул для інвесторів, які володіють цими активами одночасно: перед 31 грудня вони можуть продати криптовалюти з збитком, щоб компенсувати прибутки від акцій, особливо для тих, хто купував криптовалюту біля піків у жовтні.

Професор фінансів Університету Корнелла, Вілл Конг, зазначає, що час зниження ціни біткойна цього року є критичним. Інвестори, які купували біля високих цін, тепер можуть вийти з ринку, а коливання ринку цього року посилили цю можливість.

Чи відновиться біткойн у січні 2026 року — ще невідомо. Дослідження Конга показують, що криптовалюти мали типовий «ефект січня» лише після посилення регулювання IRS у 2018 році. Це регулювання ще більше посилить: з 2026 року біржі та брокери повинні вперше подавати до IRS звіт про загальний дохід від продажу криптовалют за допомогою нової форми 1099-DA.

Ця стаття «Чому біткойн знижується наприкінці року? Американські інвестори використовують можливість для податкового планування» вперше з’явилася на «鏈新聞 ABMedia».