黃仁勳 600 мільярдів доларів як витратити? Від Groq до Intel — повна історія закупів.

Ринкова капіталізація NVIDIA наближається до $5 трильйонів, а Huang Renxun має $606 мільярдів готівкою, щоб захопити екосистему ШІ. У грудні було досягнуто угоди на 200 мільярдів доларів з Groq для залучення команди, обіцяючи інвестувати 100 мільярдів доларів у OpenAI, 5 мільярдів в Intel для перетворення ворогів на друзів, 2 мільярди доларів у Synopsys і 1 мільярд доларів у Nokia для створення технологічної імперії.

Стратегічне озброєння готівки Nvidia на суму 606 мільярдів доларів

Станом на кінець жовтня 2025 року готівка та короткострокові інвестиційні резерви Nvidia досягли $606 мільярдів, що у 4,5 раза більше, ніж на початку 2023 року ($133 мільярди). Аналітики очікують, що вільний грошовий потік досягне $968,5 мільярдів лише у 2025 році, а за наступні три роки може перевищити $576 мільярдів. Хуан Женьсюнь дав чітку відповідь на цю «проблему» «надлишку готівки»: масштабні стратегічні інвестиції — найкращий спосіб розподілу капіталу.

Хоча компанія витратила 370 мільйонів доларів на викуп акцій у перших трьох кварталах цього року, Хуанг явно поставив стратегічні інвестиції у пріоритет. Він вважає, що сильний баланс додає впевненості клієнтам і постачальникам, а інвестиційна екосистема — це «дуже важлива робота», яка може безпосередньо стимулювати додаткове споживання ШІ та чипів Nvidia. Ця величезна сума грошей перетворюється на конкурентний бар’єр, який важко подолати.

Стратегія капіталу Nvidia далеко не проста фінансова інвестиція, а метод «авансової оплати» або «інвестиції на зобов’язання» для націлювання на основних клієнтів, зв’язування ключових партнерів і «залучення» потенційних опонентів заздалегідь. Сьогодні, коли конкуренція ШІ набирає жорсткої тенденції, «грошові проблеми» Хуан Женьсюня — це саме його найпотужніша зброя. Ця стратегічна дія зі створення «енергетичного щита» для технологічної імперії з капіталом змінює весь ландшафт індустрії ШІ.

Усунути загрозу: «порожній» придбання Groq на $200 мільярдів

24 грудня Nvidia уклала ліцензійну угоду з Groq приблизно на суму 200 мільярдів доларів. На перший погляд Groq підтримує незалежні операції на рівні компанії, але по суті співзасновники, генеральні директори та ключові технологічні команди Groq будуть інтегровані в Nvidia загалом, а її ключові технічні можливості також будуть включені до системи Nvidia. Це більше схоже на «просте запрошення» від Хуан Реньсюня: «Ваша технологія дуже хороша, 200 мільярдів доларів США, зберіть свою команду та архітектуру, працюйте разом у Nvidia.»

Це не звичайне придбання, а точне стратегічне завершення стратегічної оборони та можливостей. Головна особливість Groq полягає в архітектурі LPU (Language Processing Unit), яка досягає надзвичайних швидкостей виведення, іноді до 10 разів вищих за GPU, зберігаючи ваги моделі в SRAM замість традиційного HBM. Це безпосередньо загрожує «перевагі контролю затримки» Nvidia на ринку інференцій ШІ. Бестселерний автор Марк Бекман аналізує, що логіка є ключем до масштабного розвитку в наступному десятилітті.

Завдяки цій угоді Хуанг не лише усунув конкурента з «справжньою архітектурною альтернативою», а й перетворив його проривні інновації на паливо для власного прискорення. То куди ж подінеться «порожній» Groq? Угода показує, що їхній бізнес хмарних сервісів, GroqCloud, був проданий. Користувачі мережі песимістично прогнозують, що GroqCloud, який втратив підтримку своєї основної команди та дорожньої карти чипів, схожий на «ягня на забій» і може зіткнутися з долею придбання за низькою ціною або поступово маргіналізований.

Ця модель «поглинання з порожньою повністю» або «злиття та поглинання талантів» уникає суворого антимонопольного контролю, одночасно фіксуючи ключові технології та таланти. Ця ліцензійна угода схожа на угоду між Meta та Scale AI, Google і Windsurf. Разом ці випадки вказують на чітку тенденцію: коли здатність виявляється незамінною, співпраця вже не є кінцем, а інтерналізація стає остаточним вибором.

Будівництво Великої стіни екології: від проєктування чипів до 6G-мереж

Інвестиційна логіка Хуан Реньсюня чітка: перетворення надлишкового капіталу на «гнучкий контроль» над кожним ключовим вузлом ланцюга створення вартості ШІ. Інвестуйте $2 мільярди в Synopsys, лідера у сфері програмного забезпечення для проєктування напівпровідників, щоб безпосередньо впровадити прискорену обчислювальну потужність Nvidia у інструменти проєктування всіх майбутніх чипів. Це означає, що від смартфонів до автономних автомобілів цикл розробки різних чипів буде скорочений завдяки технологіям Nvidia.

Ще більш геніальним є мистецтво «перетворювати ворогів на друзів». Хуан Женьсюнь кинув оливкову гілку на суму 50 мільярдів доларів Intel, її головному конкуренту у сфері традиційних процесорів. Ця інвестиція є не лише фінансовою віддачею, а й глибоким стратегічним врегулюванням і технологічним альянсом. Intel розроблятиме власні x86-процесори для дата-центрів Nvidia, а також інтегрує ядра GPU Nvidia у чипи наступного покоління персональних комп’ютерів, відкриваючи для Nvidia величезний канал споживчого ринку.

Ключові угоди інвестиційної території Huang Renxun 2025 року

Зв’язування шару моделі: Пообіцяти $1000M у OpenAI та $100M у Anthropic в обмін на $300M зобов’язання з закупівель

Шар мислення усуває загрози: $200 мільярдів на інтеграцію основної команди Groq та технології LPU для внутрішньої інтеграції архітектури інференцій

Контроль на рівні інфраструктури: 2 мільярди інвестовано в Synopsys, 5 мільярдів в Intel і 1 мільярд у Nokia для прокладки мереж 5G/6G

Рівень застосування прокладений заздалегідь: Інвестуйте в автономне водіння Wayve, гуманоїдного робота Figure AI та ядерний синтез Commonwealth Fusion

Бачення Хуана не обмежується дата-центрами. Оскільки попит ШІ на мережі з низькою затримкою та високою пропускною здатністю стрімко зростає, інфраструктура зв’язку стає полем бою для рекрутів. Інвестуйте 10 мільярдів доларів у Nokia для спільного націлювання на 5G, нативний на основі штучного інтелекту, та майбутні 6G-мережі. Ці транзакції відлунюють одна одну і вказують на спільну мету: зробити технологію Nvidia всюдисущим імпульсом, який рухає все — від дизайну чіпів, персональних комп’ютерів, комунікаційних мереж до досконалого штучного інтелекту.