Зрозуміти американські акції у блокчейні: чому криптоспільнота переходить до американських акцій, а Волл-стріт навпаки — у блокчейн?

Автор: Changan, Amelia I Biteye Контент-команда

Минулого року повторювалася одна цікава тенденція:

Американські акції та дорогоцінні метали на тлі зростання продуктивних дивідендів та AI-нарративів постійно оновлювали рекорди, тоді як криптовалютний ринок опинявся у циклічних періодах дефіциту ліквідності.

Багато інвесторів скаржилися: «Кінець крипторинку — це американські акції», і навіть повністю виходили з ринку.

Але якщо я скажу вам, що ці два, здавалося б, протилежні шляхи збагачення, зараз зливаються історично через токенізацію — ви все ще оберете вихід?

Чому від BlackRock до Coinbase, провідні світові інституції у 2025 році без винятку позитивно оцінюють токенізацію активів?

Це не просто «перенесення акцій», у цій статті з нижчого рівня логіки ми розглянемо повний аналіз базової логіки токенізації американських акцій, а також зосередимося на платформах для торгівлі акціями та глибоких поглядах провідних KOL.

1. Ядро: не лише в блокчейні

Токенізація американських акцій — це процес перетворення акцій американських компаній (наприклад, Apple, Tesla, NVIDIA) у токени. Ці токени зазвичай 1:1 прив’язані до реальних акцій або їхньої вартості, і через блокчейн-технології здійснюється їх випуск, торгівля та розрахунок.

Проще кажучи, це перенесення традиційних американських акцій у блокчейн, перетворюючи їх на програмовані активи. Власники токенів отримують економічні права на акції (зміни ціни, дивіденди), але не обов’язково — повні права акціонера (залежить від конкретного продукту).

Як показано на графіку, з четвертого кварталу цього року TVL індекс американської токенізації стрімко зростає.

(Джерело зображення: Dune)

Після з’ясування базового визначення та відмінностей між токенізованими акціями та традиційними активами виникає більш фундаментальне питання: якщо традиційний фондовий ринок функціонує вже кілька сотень років, чому ми так наполегливо намагаємося «запустити» акції у блокчейні?

Поєднання акцій і блокчейну може принести багато інновацій та переваг для традиційної фінансової системи.

1. Цілодобова торгівля: руйнує обмеження за часом роботи NYSE та NASDAQ, криптовалютний ринок може працювати 7×24 безперервно.

2. Фрагментація власності знижує поріг входу: у традиційному ринку мінімальна покупка — 1 лот (100 акцій), тоді як токенізація дозволяє ділити активи на мікроскопічні частки, що дає можливість інвестувати 10 або 50 доларів без необхідності купувати повний лот. Глобальні інвестори отримують рівний доступ до зростання провідних компаній.

3. Взаємодія криптовалют і DeFi: після перетворення акцій у токени вони можуть безшовно інтегруватися у децентралізовану фінансову екосистему. Це дозволяє робити речі, які неможливо або важко реалізувати з традиційними акціями, наприклад: використовувати токенізовані акції як заставу для криптокредитів або отримувати торгові комісії через групові пули.

4. Глобальна ліквідність: у традиційній системі ліквідність американських акцій і інших активів часто розділена, і макроекономічні новини «зазвичай» впливають лише на одну сторону. Після запуску на блокчейні, крипто-капітал може «участь у глобальних високоякісних активах» безпосередньо. Це — якісний стрибок у ефективності ліквідності.

Голова BlackRock Ларрі Фінк також заявив: «Наступне покоління ринків і цінних паперів — це токенізація цінних паперів».

Це відповідає циклічним труднощам крипторинку — коли американські акції та дорогоцінні метали демонструють сильний ріст, криптовалюти часто зазнають дефіциту ліквідності, що спричиняє відтік капіталу. Але якщо «токенізація американських акцій» стане зрілою, і більше традиційних активів буде інтегровано у криптосвіт, інвестори не будуть так швидко виходити з ринку, що підсилить стійкість і привабливість екосистеми.

Звісно, запуск американських акцій у блокчейні — не ідеальна утопія без будь-яких перешкод. Навпаки, багато проблем виникають саме через реальне підключення до фінансового порядку.

1. Токенізація американських акцій не є справжньою децентралізованою системою

Поточні провідні продукти токенізації акцій здебільшого залежать від регульованих організацій, які зберігають реальні акції, і на основі цього випускають відповідні токени. Власник фактично має право на отримання частки активу, але не — на повне право акціонера. Це означає, що безпека активів і можливість їх викупу значною мірою залежать від юридичної структури, умов зберігання та відповідності регуляторним вимогам. Якщо регуляторне середовище зміниться або з’являться ризики у зберігача, ліквідність і можливість викупу активів у блокчейні можуть постраждати.

2. Ціновий вакуум і ризик «відриву» у неробочий час

Під час закриття ринку США, особливо у випадках perpetual-контрактів або продуктів без 1:1 прив’язки, ціна у блокчейні не має реального референсу з традиційного ринку і визначається внутрішніми настроями та ліквідністю криптоекосистеми. При недостатній глибині ринку ціни можуть різко відхилятися або навіть маніпулюватися великими гравцями. Це схоже на перед- і після-торгові сесії у традиційних ринках, але у 7×24 режимі це ще більш критично.

3. Високі регуляторні витрати і повільне розгортання

На відміну від нативних криптоактивів, токенізація акцій перебуває під сильним регуляторним контролем. Від визначення цінних паперів, через відповідність у різних юрисдикціях, до механізмів зберігання і розрахунків — кожен крок вимагає тісної співпраці з традиційною фінансовою системою. Це ускладнює швидкий масштабний розвиток, і кожен етап пов’язаний із юридичними структурами, ліцензіями та зобов’язаннями.

4. Загроза з боку «копій» і низький поріг для фейкових активів

Якщо у блокчейні можна безпосередньо торгувати акціями таких компаній, як Apple або NVIDIA, то ідеї без реального грошового потоку або фундаментальної підтримки будуть менш привабливими. Інвестиції почнуть переважати між «високоволатильними фантазіями» і «реальним доходом». Це позитивно для довгострокової екосистеми, але для «копій» і фейкових активів — смертельний удар.

Отже, запуск американських акцій у блокчейні — це повільний, реальний, але довгостроково стабільний шлях фінансової еволюції. Він не створить короткострокової ейфорії, але може стати основною лінією глибокої інтеграції криптовалют із реальним фінансовим світом і перетворитися на інфраструктуру.

( 2. Логіка реалізації: підтримка з боку зберігання vs синтетичні активи

Токенізовані акції створюються шляхом випуску блокчейн-активів, що відображають цінність певних часток акцій. Залежно від підходу до реалізації, на ринку існують два основних моделі:

• Токени з підтримкою зберігання (Custodial-backed Tokens): регульовані організації зберігають реальні акції і випускають відповідні токени у співвідношенні 1:1. Токени дають право на економічні вигоди від акцій, їхня юридична сила залежить від структури компанії, умов зберігання та прозорості інформації.

Ця модель ближча до традиційної фінансової системи і є основною для американської токенізації.

• Синтетичні токени (Synthetic Tokens): не мають реальних акцій, а слідкують за їхньою ціною через смарт-контракти і оракул-системи. Це — похідні фінансові інструменти, що орієнтовані на торгівлю і хеджування, а не на передачу активів.

Через відсутність реальних активів і регуляторних обмежень, ранні проекти, наприклад Mirror Protocol, поступово виходять з ринку.

Зі зростанням регуляторних вимог і залученням інституційних капіталів, перевагу отримують моделі із реальним зберіганням активів. Платформи, як Ondo Finance і xStocks, вже досягли значних успіхів у цій сфері.

На рівні реалізації ці моделі все ще потребують узгодження з традиційною фінансовою системою, і їхня робота має свої особливості.

1. Особливості масових розрахунків і їх вплив

Платформи зазвичай використовують механізм чистого заліку (netting), що дозволяє виконувати реальні операції з акціями на традиційних біржах (Nasdaq, NYSE). Це забезпечує глибоку ліквідність і мінімальні спреди (<0.2%), але має і недоліки:

1. під час неробочих годин, особливо у моменти створення (mint) і викупу (redeem), можливі затримки;

2. при сильних коливаннях ціни можуть відхилятися від реальної, що викликає ризик маніпуляцій.

2. Ризики концентрації зберігання і операційні

Акції зберігаються у кількох регульованих зберігачах. У разі помилок, банкрутства або затримок у розрахунках, це може вплинути на можливість викупу токенів. Аналогічно і у DeFi-проектах, наприклад Perpdex, при торгівлі американськими акціями у неробочий час виникають ризики:

1. Відрив цін: у неробочий час ціна контракту прив’язана до ціни Nasdaq через фіксовані механізми, але при сильних коливаннях вона може швидко відхилитися;

2. Маніпуляції через низьку ліквідність: великі гравці можуть використовувати високий леверидж для маніпуляцій ціною і запуску каскадних ліквідацій.

) 3. Огляд платформ для торгівлі американськими акціями у блокчейні

Для більшості інвесторів важливо зрозуміти, які проєкти вже реалізували цю ідею у реальності.

Ondo @OndoFinance ### Офіційний акаунт XHunt Рейтинг: **1294$MMT **

​​​​Ondo Finance — провідна платформа з токенізації реальних активів (RWA), що переносить традиційні фінансові активи у блокчейн. У вересні 2025 року запустила Ondo Global Markets, що пропонує понад 100 токенізованих американських акцій і ETF (для іноземних інвесторів), підтримує торгівлю 24/7, миттєвий розрахунок і DeFi-інтеграцію (застави, позики).

Платформа вже працює на Ethereum, BNB Chain і планує запуск на Solana у 2026 році, підтримуючи понад 1000 активів. TVL швидко зростає і до кінця 2025 року перевищить кілька мільярдів доларів, ставши однією з найбільших платформ у цій сфері.

Загалом, Ondo залучила понад кілька сотень мільйонів доларів інвестицій (у тому числі у ранніх раундах), у 2025 році не було нових великих публічних раундів, але TVL виріс з кількох сотень мільйонів до понад 10 мільярдів доларів наприкінці року, підтримка з боку інституцій сильна (співпраця з Alpaca, Chainlink).

25 листопада 2025 року Ondo Global Markets офіційно інтегровано у Binance Wallet, і понад 100 токенізованих американських акцій з’явилися у розділі “Markets > Stocks” у додатку. Це глибока інтеграція з екосистемою Binance, що дозволяє користувачам без додаткових брокерських рахунків торгувати акціями (Apple, Tesla тощо) у блокчейні, а також використовувати їх у DeFi (застави, позики).

Ondo вже стала найбільшою платформою з токенізації цінних паперів у світі, її TVL перевищує 10 мільярдів доларів, і вона безпосередньо конкурує з традиційними брокерами.

Robinhood @RobinhoodApp **$MON ** Офіційний акаунт XHunt Рейтинг: 1218###

Традиційний брокер Robinhood за допомогою блокчейну руйнує фінансові бар’єри і вводить американські акції у DeFi. У Європейському Союзі він пропонує токенізовані акції як похідні інструменти, побудовані за регламентом MiFID II, для ефективної внутрішньої облікової системи.

У червні 2025 року Robinhood запустив для користувачів ЄС токенізовані акції і ETF на базі Arbitrum, що охоплюють понад 200 американських акцій, підтримують торгівлю 24/5 у робочі дні і без комісій. У майбутньому планується запуск власної Layer2-ланцюга “Robinhood Chain” і міграція активів на нього.

Завдяки інноваціям у сферах прогнозних ринків, криптовалют і токенізації акцій, ( цінні папери зросли за рік більш ніж на 220%, і Robinhood став однією з найуспішніших компаній у S&P 500.

xStocks @xStocksFi ) Офіційний акаунт XHunt Рейтинг: 4034(

xStocks — основний продукт Backed Finance, швейцарського регульованого провайдера, що випускає 1:1 токени реальних американських акцій (більше 60, зокрема Apple, Tesla, NVIDIA). Торгує на Kraken, Bybit, Binance і підтримує леверидж і DeFi (застави). Відзначається високою регуляторною відповідністю і ліквідністю.

Backed Finance залучила кілька мільйонів доларів у ранніх раундах, у 2025 році не було нових публічних раундів, але обсяг торгів перевищує 300 мільйонів доларів, партнерська мережа розширюється.

У першій половині 2025 року платформа масштабно запустила Solana, BNB Chain і Tron, і її обсяг торгів стрімко зріс; вважається однією з найзріліших моделей зберігання активів, планується додавання ETF і інституційних продуктів.

@StableStock @StableStock ) Офіційний акаунт XHunt Рейтинг: **13,550$HOOD **

StableStock — новий крипто-дружній брокер, підтримуваний YZi Labs, MPCi і Vertex Ventures, що прагне забезпечити глобальний доступ до фінансових ринків через стабільні монети.

StableStock глибоко інтегрує ліцензовану брокерську систему із крипто-інфраструктурою на основі стабільних монет, дозволяючи користувачам безпосередньо торгувати реальними акціями та іншими активами без залежності від традиційних банківських систем, зменшуючи бар’єри і фрікшн у трансграничних фінансах. Їхня довгострокова мета — створити глобальну торгову систему з стабільними монетами як ядром, що стане входом до токенізованих акцій і ширших реальних активів. Це вже реалізується через конкретні продукти.

У серпні 2025 року запущено бета-версію основного брокерського продукту StableBroker, а у жовтні — спільно з Native запущено підтримку 24/7 торгівлі токенізованими акціями на BNB Chain. Платформа вже підтримує понад 300 американських акцій і ETF, активних користувачів — тисячі, обсяг торгів у день — майже мільйон доларів, активи і показники постійно зростають.

Aster @Aster_DEX ( Офіційний акаунт XHunt Рейтинг: 976)

Aster — нове покоління мульти-ланцюгових перпетюальних контрактів (об’єднання Astherus і APX Finance), що підтримує акції (включно з американськими, наприклад AAPL, TSLA), з левериджем до 1001x, прихованими ордерами і доходним заставленням. Працює на BNB Chain, Solana, Ethereum і інших, з акцентом на високий перформанс і інституційний рівень.

Посівний раунд профінансували YZi Labs, у 2025 році після TGE капіталізація перевищила 70 мільярдів доларів.

Після TGE у вересні 2025 року обсяг торгів різко зріс, за рік перевищив 500 мільярдів доларів; запущено перпетюальні контракти на акції, мобільний додаток і Aster Chain Beta; користувачів — понад 2 мільйони, TVL — понад 4 мільйони доларів наприкінці 2025 року, ставши другим за розміром перпетюальним DEX.

Варто зазначити, що CZ відкрито заявив про покупку ( токенів на вторинному ринку, що підкреслює стратегічне значення Aster у BNB Chain.

Trade.xyz @tradexyz ) Офіційний акаунт XHunt Рейтинг: 3,843(

Trade.xyz — нова платформа для токенізації компаній перед IPO, зосереджена на єдинорогах (SpaceX, OpenAI). Випускає токени через SPV, що зберігає реальні акції, підтримує торгівлю і викуп у блокчейні. Орієнтована на низький поріг входу і високу ліквідність.

Без публічних великих раундів, ранній проект, залежить від спільноти і екосистеми.

У 2025 році запущено тестову версію з частиною ринків і інтеграцією з Hyperliquid HIP-3 для перпетюальних контрактів; обсяг торгів — середній, планується розширення компаній і DeFi.

Ventuals @ventuals ) Офіційний акаунт XHunt Рейтинг: **4,742$ASTER **

Ventuals — платформа на базі Hyperliquid, що створює перпетюальні контракти з оцінкою компаній перед IPO (не реальне володіння, а ціна, наприклад OpenAI, SpaceX). Підтримує леверидж і довгі/короткі позиції, базується на оракулі оцінки.

Заснована Paradigm, у жовтні 2025 року залучила 38 мільйонів доларів через HYPE, що дозволило швидко розгорнути ринок.

У тестовій мережі запущено кілька ринків, обсяг зростає швидко; планується додавання нових компаній і механізмів розрахунку, орієнтація на інноваційні ф’ючерси.

Jarsy @JarsyInc **$ASTER ** Офіційний акаунт XHunt Рейтинг: 17,818(

Jarsy — платформа з регулюванням для токенізації приватних компаній перед IPO, 1:1 — реальні приватні акції (SpaceX, Anthropic, Stripe), мінімальний внесок — $10. Після попередніх тестів і збору попиту випускає токени, підтримує відкриті резерви і верифікацію у блокчейні.

У червні 2025 року завершено pre-seed раунд на 5 мільйонів доларів, його профінансували Breyer Capital, Karman Ventures і кілька ангелів (Mysten Labs, Anchorage).

У червні 2025 року запущено офіційно, швидко додано популярні компанії; акцент на прозорості і відповідності регуляторним вимогам, TVL зростає, планується додавання дивідендів і більшої кількості DeFi.

У рамках тренду запуску американських акцій у блокчейні провідні CEX, такі як @BinanceWallet, @Bitget_zh, @Bybit_Official, @okxchinese, відіграють важливу роль у залученні трафіку, зазвичай через агреговані рішення, що напряму підключаються до платформ з регульованими активами, як Ondo Finance і xStocks.

Binance Wallet і OKX Wallet, Bitget глибоко інтегрували сервіс токенізації американських акцій від Ondo, прямо у розділ “Markets” додатку, забезпечуючи торгівлю безпосередньо у додатку.

Bybit пропонує користувачам торгівлю американськими контрактами через платформу TradFi, що є синтетичними деривативами, базуються на реальних цінах акцій або індексів. Торги — за традиційним графіком, 24/5.

) 4. Погляди KOL: консенсус, розбіжності і перспективи

Jiayi (засновник XDO) @mscryptojiayi**(** XHunt Рейтинг: 2,529): У перспективі, токенізація акцій навряд чи стане швидким зірковим зростанням, але може стати однією з найстійкіших інфраструктурних еволюцій у Web3.

https://x.com/mscryptojiayi/status/1940782437879238992?s=20

Roger (KOL) @roger9949**(** XHunt Рейтинг: 2,438): Топ-10 переваг токенізації американських акцій у 2025 році

https://x.com/roger9949/status/2000177223874101705?s=20

Ru7 (KOL) @Ru7Longcrypto**###** XHunt Рейтинг: 1,389(: Токенізація акцій — це не просто «копіювання акцій у блокчейн». Це — зв’язок між традиційним капітальним ринком і відкритою, модульною децентралізованою фінансовою системою.

https://x.com/Ru7Longcrypto/status/2003821123553902998?s=20

Blue Fox (KOL) @lanhubiji ) XHunt Рейтинг: 1,473): Токсичність американської токенізації для криптопроектів — фатальна, і шансів на «копії» вже немає.

https://x.com/lanhubiji/status/2001849239874531381?s=20

Lao Bai (консультант Amber.ac) @Wuhuoqiu**(** XHunt Рейтинг: 1,271): Суть запуску американських акцій у блокчейні — у «цифровій міграції» активів: як інтернет звільнив інформацію і зруйнував старі посередницькі структури, так і блокчейн через усунення витрат на розрахунки, подолання географічних кордонів і децентралізацію перезавантажує базову логіку акційних активів.

https://x.com/Wuhuoqiu/status/2003447315139559911?s=20

( 5. Висновки: від фінансового «паралельного світу» до «двійчастої системи»

Повертаючись до початкового питання: чому провідні інституції одностайно вважають перспективною токенізацію?

З точки зору першопричин, токенізація звільняє активи від ізольованих регіональних, інституційних і часових обмежень, перетворюючи їх у глобальні програмовані та модульні цифрові активи. Коли зростання провідних компаній перестає залежати від кордонів і часу, довіра до фінансів починає переходити від централізованих посередників до коду і консенсусу.

Токенізація американських акцій — це не просто перенесення активів у блокчейн, а фундаментальна «перебудова фінансової цивілізації».

Як інтернет зруйнував інформаційні стіни, так і блокчейн руйнує бар’єри для інвестування.

Криптоіндустрія також рухається у глибокі води реального світу.

Вона вже не просто протистоїть традиційним фінансам, а перетворюється у глибоко пов’язані з ними дві системи, що розвиваються паралельно.

Це — не лише стрибок у ефективності торгівлі, а й ключовий крок до фінансової рівності для глобальних інвесторів.

У 2026 році ця міграція активів лише починається.

(Цей матеріал є лише для ознайомлення і не є інвестиційною рекомендацією. Ринок ризикований, будь ласка, дійте раціонально.)