Bitwise Matt Hougan: Біткоїн увійде у десять років стабільного зростання, прибутки не будуть вражаючими, але міцними

Bitwise Asset Management інвестиційний директор Matt Hougan прогнозує, що у наступні десять років Біткоїн буде демонструвати стабільний зростаючий тренд, а не вибуховий ріст, підкреслюючи його стабільну дохідність.

«Я вважаю, що ми перебуваємо у періоді стабільного 10-річного зростання з сильними доходами. Хоча доходи не є вражаючими, вони є міцними, з низькою волатильністю, з коливаннями впродовж цього періоду.» Matt Hougan у п’ятницю заявив у програмі CNBC.

Hougan прогнозує парадигмальний зсув для Біткоїна. Він очікує, що ця криптовалюта попрощається з чотирирічним циклом «бумів і спадів», і перейде до «10-річної роботи» (10-year grind), яка характеризується стабільним, але вже не вибуховим, зростанням. У недавньому інтерв’ю та щорічному огляді компанії Hougan прогнозує, що хоча цифрові активи матимуть спокійний кінець 2025 року, завдяки підтримці інституційного впровадження та регуляторних сприятливих умов, Біткоїн у 2026 році встановить новий історичний максимум.

Hougan наполягає на своїй прогнозі, що 2026 рік для Біткоїна буде позитивним.

Цей прогноз з’являється на тлі складного року для цифрових активів. З початку року Біткоїн знизився приблизно на 7%, і зараз торгується близько 87 000 доларів, що є більш ніж на 30% менше за його пікові 126 000 доларів у жовтні. Він пояснює цю слабкість залишковими очікуваннями інвесторів-роздрібних споживачів щодо традиційного чотирирічного циклу халвінгів, який у минулому багаторазово викликав різке зростання з подальшою глибокою корекцією. Фактично, чотирирічний цикл вже завершився У недавньому виступі на CNBC Hougan заявив: «Чотирирічний цикл фактично завершився». Він підкреслює, що ефекти халвінгів, коливання ставок і спекуляції з використанням кредитного плеча послаблюються. Навпаки, він передбачає, що у наступні десять років зростання буде «сильним, але не вражаючим», і Біткоїн зможе стабільно зростати завдяки притоку інституційних коштів, що стримують волатильність. У щорічному прогнозі компанії Bitwise, опублікованому на початку цього місяця та написаному разом з керівником досліджень Ryan Rasmussen, прогнозується, що завдяки зростаючому попиту з боку інституцій, запуску фізичних ETF та сприятливому регуляторному середовищу за адміністрації Трампа, Біткоїн «переб’є чотирирічний цикл і досягне історичного максимуму». Hougan наголошує на ролі ETF, прогнозуючи, що з розширенням каналів збуту платформами, такими як Citigroup, Morgan Stanley, Wells Fargo та Merrill Securities, ETF у 2026 році поглине понад 100% нових пропозицій Біткоїна — близько 166 000 BTC, що за поточними цінами становить приблизно 15,3 мільярдів доларів. Волатильність — ще одна ключова тема. Hougan прогнозує, що у 2024 році волатильність Біткоїна буде нижчою за Nvidia, і зазначає, що протягом усього 2025 року ця криптовалюта вже демонструє меншу волатильність, ніж цей виробник чипів. Це зниження ризиків зумовлене зміною структури власників: інституційні інвестори тепер застосовують механічне ребалансування портфеля, що компенсує поведінку роздрібних трейдерів, які прагнуть до імпульсного зростання, запобігаючи глибоким просіданням. Hougan пояснює: «Ми спостерігаємо „поступове зростання сходами, і спуск по ліфту“ (тобто більш м’які корекції)», і додає, що завдяки постійним покупкам благодійних фондів і фондів, недавні корекції зменшилися до 30%, тоді як у минулому вони сягали 60%. Як додатковий прогноз, Bitwise очікує, що кореляція між Біткоїном і фондовим ринком знизиться, що ще більше підкреслить його роль у диверсифікації портфеля. «10-річна робота» Концепція Hougan щодо «10-річної роботи» збігається з поглядами інших лідерів галузі, таких як керівник інвестиційного департаменту ReserveOne Sebastian Bea, який також вважає, що показники Біткоїна залишатимуться сильними, але зменшаться через зрілість ринку. Зростання стабільних монет (їх ринкова капіталізація вже перевищує 300 мільярдів доларів) та токенізація реальних активів (RWA), що через депозити та плани DTCC з обліку та розрахунків може залучити трильйони доларів у блокчейн, розглядаються як довгострокові каталізатори. Однак Hougan попереджає, що ясність регулювання, зокрема ухвалення закону «CLARITY», є критично важливим; без цього закону зростання може бути заблоковане, а його ухвалення — сигналом для інвесторів про безпечний вхід під час корекції. Ці прогнози стосуються не лише Біткоїна. Bitwise прогнозує, що після університету Брауна та Гарварду половина фондів довгострокових університетів буде інвестувати у криптовалюти, що може звільнити десятки мільярдів доларів із їхніх активів у 8,71 трильйонів доларів. Якщо закон «CLARITY» буде ухвалений, Ethereum та Solana також мають високі шанси на нові рекорди, виграючи від тренду стабільних монет і токенізації. Hougan у 2026 році залишається оптимістом і вважає, що ринок закінчить рік на високій ноті, але конкретних цінових цілей не називає.

Згідно з індексами настроїв, наразі Біткоїн перебуває у зоні «надзвичайного страху», і Hougan пропонує раціональну протилежну точку зору щодо волатильності цього сектору. Зі зростанням участі інституцій — цього року обсяг торгів криптовалютними деривативами досяг рекордних 85.7 трильйонів доларів — 2026 рік може ознаменувати початок зрілості криптовалют, перетворюючи їх із спекулятивних ставок у стандартний елемент диверсифікації портфеля. Однак скептики зауважують, що людська психологія може зберегти циклічність, і, незважаючи на структурні зміни, ціни все одно можуть коливатися.