Індекс MSCI залишається під впливом MicroStrategy! MSTR після закриття торгів піднявся більш ніж на 6%, але аналітики попереджають: гра ще не закінчена

Глобальний гігант з індексного складання MSCI оголосив, що тимчасово залишає компанію цифрових активів (DAT) у складі індексів, що спричинило значне післяторгове зростання ціни акцій MicroStrategy MSTR, але аналітики попереджають, що перевірка компаній, що не займаються операційною діяльністю, ще не завершена, і довгострокові ризики залишаються.

MSCI залишає MicroStrategy у складі індексів, ціна MSTR після торгів зросла

Акції компанії з резервування біткоїнів MicroStrategy (зараз Strategy), MSTR, у ніч на 7 січня зросли більш ніж на 6% після закриття торгів, оскільки глобальний гігант з індексного складання MSCI вирішив тимчасово не виключати компанію цифрових активів (DATs) із глобальних індексів.

Джерело: Google Finance MSCI індекс залишає MicroStrategy, ціна MSTR після торгів зросла

MSCI зазначає, що для розрізнення чисто інвестиційних компаній та підприємств, які вважають цифрові активи своїм основним операційним активом, потрібні додаткові дослідження та консультації. Тому, для компаній, у яких цифрові активи складають понад 50% загальних активів, правила включення до індексів залишаються без змін.

Це рішення значно зменшило побоювання ринку, оскільки MicroStrategy, хоча й має значні запаси біткоїнів на балансі, не займається безпосередньою діяльністю у блокчейні. Якщо б її офіційно виключили, інституційні інвестори, що слідкують за індексами, були б змушені продавати акції, що сильно тисне на ціну.

Мільярди доларів пасивних фондів тимчасово не тікають

Рішення MSCI також дозволило MicroStrategy тимчасово уникнути масового відтоку пасивних інвестицій.

JPMorgan попереджав, що якщо MSCI та індекси Nasdaq 100, MSCI World виключать MicroStrategy, це може спричинити відтік пасивних коштів на сотні мільярдів доларів.

За статистикою, з 39 компаній, класифікованих як компанії з цифровими активами (DAT), близько 18 вже є складовими MSCI індексів, що раніше підпадали під високий ризик виключення. На щастя, MSCI підтвердив, що компанії, які відповідають іншим встановленим стандартам, залишатимуться у складі індексів.

Додаткове читання:
Можливе виключення MicroStrategy з MSCI? JPMorgan: ризик відмови від біткоїнів може спричинити масштабний відтік пасивних фондів

Чи це тимчасове полегшення, чи повна перемога?

Хоча MicroStrategy тимчасово не виключили з MSCI, аналітик TD Cowen Lance Vitanza залишається обережним.

Він прямо заявляє, що наразі важко сказати, чи це перемога MicroStrategy, чи просто «затримка» з боку MSCI.

Аналітик Benchmark Mark Palmer вважає, що рішення MSCI дало MicroStrategy можливість передихнути, оскільки раніше компанія категорично виступала проти виключення, і це могло вплинути на ситуацію.

Джерело: офіційний сайт Strategy, лист проти виключення з MSCI

Але Palmer також попереджає, що рішення MSCI щодо подальшої перевірки визначення компаній, що не займаються операційною діяльністю, означає, що боротьба між DAT-компаніями та глобальними індексами ще не завершена.

Проте Vitanza і Palmer дають рекомендацію купувати акції MicroStrategy, цільові ціни — відповідно 500 і 705 доларів.

Компанії DAT все ще під довгостроковим ризиком перевірки

Важливо зазначити, що, якщо MSCI у майбутньому змінить правила і ширше виключить компанії з неопераційною діяльністю, MicroStrategy може знову опинитися під новою перевіркою або навіть втратити позиції у ключових індексах.

Проте на даний момент ринок з обережною оптимістичною позицією ставиться до перспектив MicroStrategy та подібних компаній. Зняття загрози відтоку пасивних коштів дозволяє повернути інвестиції у відповідні сектори і додатково підвищити ринковий настрій.

Додаткове читання:
Чи настане криптовалютна зима 2026 року? Модель накопичення монет готується до відбору, більшість DAT-компаній не витримають конкуренції