Китайська ініціатива mBridge загалом завершила понад 4000 міжнародних транзакцій на суму понад 55,5 мільярдів доларів США, що в 2500 разів більше за 2022 рік, з цифровим юанем у ролі розрахункової валюти на 95%. Учасниками є центральні банки Китаю, Гонконгу, Таїланду, ОАЕ та Саудівської Аравії.
Що таке mBridge? 7x24 годин цифровий фінансовий міст
mBridge по суті є блокчейн-інфраструктурою для трансграничних платежів. Вона дозволяє центральним банкам країн безпосередньо та миттєво обмінюватися та розраховуватися цифровими валютами, прагнучи створити систему швидше, дешевше та прозоріше за традиційний агентський режим. Цифровий юань стає абсолютною домінуючою валютою у цій системі.
Традиційні трансграничні платежі залежать від системи SWIFT та мережі агентських банків. Переведення з Китаю до ОАЕ може вимагати проходження через кілька посередницьких банків, кожен з яких стягує комісію, а весь процес може тривати від 3 до 5 робочих днів. Комісії зазвичай становлять від 1% до 3% від суми переказу, що є значними витратами для великих торгових розрахунків.
mBridge радикально змінює цей процес за допомогою технології блокчейн. Центральні банки учасників створюють цифрові рахунки на платформі mBridge, і транзакції можуть бути завершені за кілька секунд у режимі точка-до-точки без посередників. Витрати на комісії значно знижуються, прозорість зростає, усі транзакції записуються у блокчейн і є відстежуваними, зберігаючи при цьому приватність. Така можливість миттєвого розрахунку 7x24 є незрівнянною з традиційними системами.
95% частки цифрового юаня у mBridge вражає. Це означає, що у цій мережі більшість транзакцій здійснюється у цифровому юані. Це домінування не є примусовим, а базується на добровільному виборі учасних країн. Китай, як найбільша торгова країна світу, має значний торговий обіг з країнами-учасниками mBridge (Таїланд, ОАЕ, Саудівська Аравія), і використання цифрового юаня для розрахунків дозволяє обходити долар, знижуючи валютні ризики та витрати на конвертацію.
Зростання обсягів транзакцій у 2,5 тисячі разів, вихід із системи міжнародного розрахункового банку
Загальний обсяг транзакцій у 55,5 мільярдів доларів США у 2022 році, що в 2500 разів більше за попередній період, є вражаючим показником. У 2022 році mBridge ще був на стадії пілотного запуску, і обсяг транзакцій становив лише близько 22 мільйонів доларів. За менше ніж два роки обсяг зріс з мільйонів до сотень мільярдів, що свідчить про швидке зростання довіри та активності учасних країн.
Хоча кількість транзакцій понад 4000 здається невеликою, середній обсяг кожної становить близько 13,8 мільйонів доларів. Це свідчить, що mBridge переважно орієнтований на великі торгові розрахунки та міжбанківські перекази, а не на дрібні роздрібні платежі. Така орієнтація відповідає оптовому застосуванню цифрових валют центральних банків і є основною ареною конкуренції з SWIFT.
Варто зазначити, що міжнародний розрахунковий банк, який раніше був важливим партнером, вийшов із проекту у 2024 році, заявивши, що «завершив свій цикл» і намагається уникнути підозр щодо «обходу санкцій». Це не зупинило розширення mBridge. Вихід Міжнародного розрахункового банку широко інтерпретують як наслідок геополітичного тиску. Як «центральний банк» західних центральних банків, BIS під тиском США та ЄС важко продовжувати участь у платіжних системах, що можуть використовуватися для обходу санкцій.
Проте вихід BIS не вплинув на роботу mBridge. Навпаки, це може прискорити процес «деззахіднення». Без ролі координатора BIS, фактично, Народний банк Китаю став єдиним домінантом у цій системі, що робить процес прийняття рішень більш ефективним і закріплює домінування цифрового юаня.
Ключові дані mBridge
Загальний обсяг транзакцій: 55,5 мільярдів доларів США (2500-кратне зростання за 2022 рік)
Кількість транзакцій: понад 4000 міжнародних транзакцій
Середній обсяг транзакції: близько 13,8 мільйонів доларів (переважно великі торгові розрахунки)
Частка цифрового юаня: 95% (абсолютне домінування)
Учасні країни: Китай, Гонконг, Таїланд, ОАЕ, Саудівська Аравія
Внутрішній спалах цифрового юаня — річний приріст 800% до 16,7 трлн
Розвиток мBridge у трансграничних платежах співпадає з внутрішнім бумом цифрового юаня. За обсягами внутрішніх транзакцій, загальний обсяг цифрового юаня вже досяг 16,7 трлн юанів, з річним приростом понад 800%. Це приблизно 2,3 трлн доларів США, що свідчить про перехід цифрового юаня у стадію буму.
Річний приріст у 800% — це неймовірне зростання. Це означає, що обсяг використання цифрового юаня за рік зріс у 8 разів, що є дуже рідкісним для швидкості поширення платіжних інструментів. Навіть Alipay та WeChat Pay у своїй ранній історії потребували кілька років для досягнення подібних темпів зростання. Таке швидке поширення цифрового юаня зумовлене активною державною підтримкою, широкою прийнятністю серед торговців і постійним покращенням користувацького досвіду.
Ключовим оновленням є нові правила, що дозволяють банкам нараховувати відсотки за цифровим юанем, сприяючи його перетворенню з «цифрових готівкових грошей» у «цифрові депозитні гроші» з функцією збереження. Це важливий функціональний крок. Раніше цифровий юань позиціонувався як цифровий аналог готівки без виплати відсотків. Така конструкція робила його схожим на баланс у електронному гаманці, а не на банківський депозит.
Дозвіл на нарахування відсотків значно підвищить привабливість цифрового юаня. Користувачі зможуть зберігати невикористані кошти у цифрових рахунках і отримувати відсотки, а не переводити їх у банківські депозити. Це сприятиме трансформації цифрового юаня з платіжного інструменту у інструмент збереження, що розширить сфери застосування. Для просування міжнародного статусу цифрового юаня це також важливий крок, оскільки іноземні компанії та особи будуть більш схильні тримати активи, що приносять дохід.
Стратегічна позиція: створення паралельної альтернативи, а не прямий виклик
Аналіз показує, що стратегічна мета mBridge — не безпосередньо замінити долар, а побудувати паралельну, альтернативну систему трансграничних розрахунків. Основна ідея — запропонувати вибір, щоб зменшити надмірну залежність від одного традиційного механізму і підвищити стійкість і різноманітність глобальної торгівлі. Це дуже делікатне формулювання, що визнає реальне домінування долара, але водночас виправдовує існування mBridge.
Позиція «паралельної альтернативи», а не «прямого виклику» — стратегічна. Прямий виклик системі долара може викликати сильний геополітичний опір, санкції або інші репресії. Надання ж «варіанту» виглядає більш м’яко, підкреслюючи збільшення різноманітності та стійкості, а не руйнування існуючого порядку.
Однак на практиці, коли паралельна платіжна система стане зрілою і пошириться, її вплив на традиційну систему буде неминучим. Чим більше країн зможуть обходити долар і систему SWIFT для торгових розрахунків, тим більше зменшиться роль долара як світової резервної валюти. Сам факт існування mBridge є структурним викликом гегемонії долара, і жодне пакування цього факту не змінить його суті.
Вибір учасних країн також цікавий. Таїланд, ОАЕ, Саудівська Аравія — країни з тісними торговими зв’язками з Китаєм. Саудівська Аравія, одна з найбільших у світі експортерів нафти, можливо, вже закладає основу для «нафтового юаня». Якщо торгівля нафтою почне розраховуватися цифровим юанем, це серйозно підірве статус долара як нафтової валюти.
Глобальні траєкторії цифрових валют: Agorá vs mBridge
Вихід BIS і перехід до «плану Agorá», який очолюють західні центральні банки, відображає можливий розкол у технічних та управлінських підходах до цифрових валют. Різні «клуби» досліджують свої рішення. Це по суті є відображенням геополітичного розколу у сфері фінансової інфраструктури.
План Agorá, розроблений BIS у співпраці з провідними західними центробанками, має іншу технічну архітектуру та концепцію управління порівняно з mBridge. Agorá більше зосереджена на сумісності з існуючими фінансовими системами та дотриманні правил, тоді як mBridge прагне створити нову, радикальну платіжну архітектуру. Ці відмінності визначать конкуренцію у сфері цифрових валют у найближчі роки.
Обсяг у 55,5 мільярдів доларів транзакцій, внутрішня екосистема на 16,7 трлн юанів — це чіткий сигнал, що шлях цифрового юаня «зсередини і зовні» вже сформований. Створюється паралельна платіжна мережа, що обхідно традиційні маршрути, і фундаментальні зміни у глобальній валютній системі вже відбуваються.
