Обсяг розблокування Solana (SOL) зріс на 150% — Збільшення ліквідних пропозицій відкриває можливість ціни ще до 65 доларів?

Solana (SOL) увійшла на початок лютого під сильним тиском: ціна впала майже на 30% за останні 30 днів і продовжує коливатися у дедалі слабшому низхідному каналі. У міру зменшення довгострокового утримання ціна продовжує опускатися ближче до нижнього краю цієї структури.

Щодо даних про блокчейн, картина також менш позитивна: чистий стейкінг різко впав, купівельна спроможність на біржі сповільнилася, а короткострокові трейдери повернулися для збільшення участі. Сума сигналів показує, що кількість «продабельного» SOL зростає саме тоді, коли технічна підтримка стає більш крихкою.

Стейкінг різко падає, ризик руйнування каналів зростає

Слабкий імпульс Solana підсилюється значним зниженням стейкінгової активності. Індекс спреду стейкінгу Solana вимірює чисту тижневу зміну суми SOL, зафіксованої у початковій частці: позитивне значення відображає нове стейкінг, а негативне — чисте падіння.

Наприкінці листопада довгострокові настрої залишалися позитивними. За тиждень, що закінчився 24 листопада, стейкінг зафіксував чистий приплив понад 6,34 мільйона SOL, що є сильним періодом накопичення.

Однак ця тенденція повністю змінилася. До середини січня щотижневий потік стейкінгу став негативним. Тиждень, що закінчився 19 січня, зафіксував чистий відхід близько –449 819 SOL; У тиждень, що закінчився 2 лютого, цифри були ще гіршими, досягнувши –1 155 788 SOL — що еквівалентно приблизно 150% зростання зняття стейкінгу всього за два тижні.

Джерело: DuneЦе означає, що все більше SOL розблоковується і повертається до ліквідності. Після стейкінгу токени можна передати на біржу та негайно продати, що підвищує ризик падіння ціни.

Цей розвиток подій відбувся одночасно з тим, що SOL торгувався близько до нижнього краю низхідного каналу, що робить сценарій прориву з ~30% вниз вартим уваги.

Структура цін SOL падає | Джерело: TradingViewПри цінах близько $96 поєднання технічної слабкості та збільшення ліквідності створює ризиковану позицію: якщо продажі прискорюються, зона підтримки каналу може не витримати.

Купівельна спроможність на майданчику сповільнилася, а спекуляції знову зросли

Слабкість стейкінгу відображається у потоку на біржу. Індекс зміни чистої позиції відстежує обсяг чистого SOL, що входить і виходить з біржі протягом 30-денного фрейму: негативні значення зазвичай свідчать про чисте падіння (накопичення), тоді як звуження негативного рівня вказує на зниження кумулятивної покупки/попиту.

1 лютого індекс становив близько –2,25 мільйона SOL (що свідчить про сильний кумулятивний тиск). До 3 лютого індекс ослаб приблизно до –1,66 мільйона SOL. Всього за два дні чисті зняття коштів впали майже на 26%, що свідчить про сповільнення темпів накопичення.

Відтік готівки з бірж сповільнюються: Glassnode Ще більш тривожним є те, що ослаблення купівельної спроможності співпало з різким зростанням зняття коштів зі стейкінгу — тобто збільшення кількості доступних SOL для торгівлі. Коли пропозиція зростає, а попит знижується, ціни часто стають вразливими до швидких і глибоких падінь.

Водночас спекулятивна активність також загострюється. Дані HODL Waves показують, що група, яка володіла від 1 дня до 1 тижня, збільшила свою вагу з 3,51% до 5,06% у період 2/2–3/2. Ця група часто бере участь, коли волатильність висока і має тенденцію швидко закриватися.

Спекулятивні групові покупки | Джерело: GlassnodeСхожа тенденція, що з’явилася наприкінці січня: 27 січня ця група становила 5,26%, тоді як SOL становив близько $127; станом на 30 січня частка знизилася до 4,31%, коли ціна досягла 117 USD (майже на 8%). Це означає, що короткострокові грошові потоки «б’ють ритм», а не накопичуються, через що ритми ризикують стати нестійкими.

Ключові технічні етапи: ризик відкату до району $65

Технічно, SOL досі перебуває у ведмежому каналі, який триває з листопада. Після втрати критичної зони підтримки $98 ціна зараз близько $96, поблизу нижньої межі каналу.

Якщо цю зону підтримки буде проникнено, наступна ціль вниз становить близько $67 за прогнозами Фібоначчі. У разі посилення тиску на продажі ціна може зростати до $65, що відповідає сценарію повного вимірювання прориву приблизно на 30% каналу.

Аналіз ціни Solana | Джерело: TradingView. З іншого боку, імпульс відновлення все ще стикається з багатьма викликами. Перший рівень, що відновиться, — $98, за ним йде сильна зона опору $117, яка заблокувала багато рекоррекцій у січні. Лише якщо ціна підтримує чіткий прорив вище $117, ведмежу структуру можна нейтралізувати.

Висновок

Коли чистий стейкінг падає, купівельна спроможність на підлозі слабшає, а спекуляції знову зростають, кількість SOL, що надходить у обіг, зростає саме тоді, коли технічна підтримка стає чутливою. Якщо довгострокового сигналу накопичення не буде повернення, Solana все одно ризикує глибшої корекції, причому зона $67–$65 є зоною, на яку варто звернути особливу увагу.

Вчитель