Коефіцієнт Шарпа Bitcoin опустився до історичного «нижнього діапазону», чи наближається медвежий ринок до кінця?

На платформі даних блокчейна CryptoQuant аналітик Darkfost зазначив, що коефіцієнт Шарпа для біткоїна, який використовується для оцінки співвідношення ризику та доходу, вже опустився у негативну зону і наближається до рівнів, що багато разів спостерігалися наприкінці медвежих ринків. Це зміна розглядається як потенційний сигнал циклічних змін, але не означає, що ринок вже розвернувся.

Darkfost у платформі X повідомив, що поточний рівень індикатора зазвичай відповідає останньому етапу зниження ринку. Однак це більше ознака «досягнення екстремуму співвідношення ризику та доходу», ніж підтвердження швидкого входу у бичий тренд. Дані показують, що цей індикатор опустився до -10 — найнижчого рівня з березня 2023 року.

Коефіцієнт Шарпа переважно відображає здатність активу генерувати прибуток при одиниці ризику. Коли цей показник негативний, це означає, що ризики для інвесторів перевищують отриманий дохід. Історично, наприкінці 2018 — на початку 2019 року, а також наприкінці 2022 — на початку 2023 року, цей індикатор також був у низьких межах, після чого ринок поступово формував дно.

Проте аналітики також застерігають, що поточна ситуація суттєво відрізняється від попередніх. Хоча ціна біткоїна у листопаді 2025 року опустилася до приблизно 82 000 доларів і цей індикатор наблизився до нуля, ризики все ще зростають, а прибутковість поки що не покращується, що свідчить про збереження слабкої структури ринку.

Команда досліджень 10x Research також дотримується обережної позиції, вважаючи, що без чітких макроекономічних або галузевих каталізаторів у короткостроковій перспективі важко очікувати тенденційного розвороту. Технічні індикатори хоча й наближаються до екстремальних меж, але нисхідний канал ще не порушено.

З огляду на цінову динаміку, минулого понеділка ціна біткоїна знизилася приблизно до 60 000 доларів, а на початку цього тижня відновилася до близько 71 000 доларів, але порівняно з максимумом у 126 000 доларів, зафіксованим у жовтні 2025 року, вона все ще знизилася приблизно на 44%. Настрій ринку залишається під тиском.

Загалом, історичний досвід свідчить, що негативне співвідношення Шарпа часто супроводжує періоди підготовки до змін, але справжнє відновлення може зайняти кілька місяців. Для учасників ринку це більше нагадує період терплячості, коли ризики та можливості співіснують, ніж сигнал для негайного «покупки на дні».