У час, коли ринок сильно зосереджений на компонентах і інфраструктурних інвестиціях, пов’язаних із ШІ, таких як GPU та дата-центри, нещодавня слабка продуктивність акцій корпоративного програмного забезпечення викликала у інвесторів сумніви щодо того, чи буде традиційний SaaS замінений ШІ. У відповідь аналітик Wedbush Ден Айвз у інтерв’ю відповів на погляди генерального директора Nvidia Дженсена Хуанга щодо розробки ШІ та звернув увагу на роль корпоративного програмного забезпечення та хмарних гігантів, таких як Salesforce (CRM), ServiceNow (NOW) та Microsoft.
Революція ШІ полягає не лише в апаратному забезпеченні, а й на основі програмних додатків
На початку програми ведучий передав заяву Хуан Реньсюня, підкресливши, що довгостроковий фокус революції ШІ зосереджений не лише на інфраструктурі, такій як GPU та дата-центри, а й те, як підприємства та галузі застосовуватимуть ШІ у реальних робочих процесах і сценаріях.
У відповідь Айвз відповів, що нинішній ринок дійсно сильно зосереджений на будівництві дата-центрів і GPU, і ця хвиля будівництва, як очікується, триватиме до 10 років. Однак він вважає, що «ядром», яке справді підтримає роботу революції ШІ в довгостроковій перспективі, стане впровадження та комерціалізація додатків на рівні корпоративного програмного забезпечення.
Ринок поставив під сумнів заміну корпоративного програмного забезпечення на ШІ, і Айвз прямо заявив, що це серйозна помилка
Останнім часом ринок проявив значний песимізм щодо акцій корпоративного програмного забезпечення, і інвестори побоюються, що такі компанії, як Salesforce і ServiceNow, можуть бути замінені інструментами ШІ або навіть зазнати структурних пошкоджень.
Айвз сказав, що не вважає Salesforce і ServiceNow компаніями з фізичними проблемами і які пішли на спад, і прямо сказав, що це «найбільша оцінка між ринком і фундаментальними показниками», яку він бачив у своїй кар’єрі. Він зазначив, що ринок загалом недооцінює ключову роль, яку корпоративне програмне забезпечення відіграватиме у революції ШІ.
Наприклад, такі компанії, як Palantir, Snowflake та MongoDB, почали обговорювати своє позиціонування в AI-додатках, але вони надто песимістично ставляться до компаній, глибоко впроваджених у бізнес-процеси, таких як Salesforce і ServiceNow.
Оцінки операторів SaaS були знижені, але вони не відображали потенційний додатковий дохід від ШІ
У програмі зазначалося, що поточне прогнозне співвідношення ціни до прибутку Salesforce становить близько 15 разів, а ServiceNow — приблизно у 25 разів, і ціна акцій значно знизилася. Ринок загалом ставив під сумнів, чи є такі оцінки досі розумними.
Айвз зазначив, що якщо подивитися на потенціал зростання доходів, Salesforce і ServiceNow можуть принести 20%–30% додаткового імпульсу доходу в майбутньому, що становитиме десятки мільярдів доларів у масштабі, але поточна ринкова оцінка не відображає цей потенціал зростання.
Він також визнав, що корпоративні програмні компанії дійсно стикаються з труднощами в короткостроковій перспективі, і генеральний директор Salesforce Марк Беніофф також публічно заявив про це. Однак з огляду на кількість корпоративних клієнтів і ступінь інтеграції продуктів у внутрішньою ІТ-архітектурі, відповідні переваги ще не відображені у фінансових даних, і протягом наступних 6–18 місяців знадобиться поступове відображення даних про доходи та зростання під час поступового впровадження додатку.
Не все програмне забезпечення буде замінено штучним інтелектом, корпоративні платформи — це інша історія
У відповідь на переконання ринку, що «програмне забезпечення буде замінено ШІ», Айвз сказав, що всі софтверні компанії не можна узагальнювати.
Він зазначив, що деякі софтверні компанії, переважно малі та середні підприємства (МСБ), дійсно можуть бути під впливом інструментів ШІ, але ситуація інша для таких компаній, як Salesforce, Adobe, Workday і ServiceNow, які глибоко вкорінені в основні процеси підприємств і не можуть оцінюватися за тим самим набором стандартів.
Зниження рейтингу Microsoft викликало сумніви на ринку, і Айвз: ключова позиція корпоративної сторони не змінилася
У програмі також згадувалося, що Microsoft нещодавно понизив рейтинг аналітичним агентством Melius, і зазначив, що генеральний директор Сатья Наделла втратив контроль над наративами ШІ. Ринок стурбований розподілом капітальних витрат Microsoft на ШІ, чи зможе компанія встигати за темпом конкуренції між Google та Amazon, а також чи може це постраждати на короткостроковий вільний грошовий потік.
Айвз зазначив, що з точки зору впровадження корпоративного ШІ роль Microsoft у корпоративній хмарі та ІТ-архітектурі залишається ключовим вузлом. Він вважає, що якщо революція ШІ має бути реалізована у великому масштабі на корпоративному рівні, роль Microsoft буде важко ігнорувати.
Він також зазначив, що поточна оцінка ринку Microsoft схиляється до «короткострокового очікування і очікування доказів», але фактична комерціалізація ШІ на корпоративній стороні ще перебуває на ранній стадії, і поточні результати Microsoft відображають лише частину цього попиту.
(Новий Claude Cowork від Anthropic викликав тиск на продажі, і акції програмного забезпечення та фінансових послуг втратили $285 мільярдів за один день)
Публікація «Ден Айвз: Оптимістичний ставлення до SaaS-операторів, таких як Salesforce і ServiceNow, ринок недооцінює їхній потенціал застосування ШІ» вперше з’явився на Chain News ABMedia.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
