Засновник BlockTower Capital: роль маркет-мейкерів здебільшого впливає на внутрішньоденну волатильність, а основною причиною зниження BTC є продаж ранніх тримачів.

Арі Пол, засновник BlockTower Capital, зазначив, що маркет-мейкери дійсно можуть проводити короткострокові операції на слабкому ринку, наприклад, трохи витягувати MSFT або BTC приблизно на 2% для активації стоп-лоссу, але така поведінка зазвичай є внутрішньоденною грою, і ціна часто повертається за секунди або хвилини, що має обмежений вплив на довгострокову тенденцію ліквідних активів, таких як Bitcoin ETF.

Було зазначено, що головною причиною цього періоду падіння BTC є те, що ранні власники монет продали десятки тисяч BTC, а ринок не приймав достатню кількість покупок. Арі Пол стверджує, що довготривала масштабна маніпуляція, хоча й не є повністю відсутньою, менш ймовірна і ризикована. У більшості випадків відхилення ринку від очікувань не слід просто пояснювати «маніпуляціями», і інвесторам слід оптимізувати власні аналітичні рамки. Водночас, порівняно з «маніпуляцією вниз», «підняття вгору» частіше зустрічається у багатьох типах активів.