Ripple оприлюднює білий папір щодо торгівлі цифровими активами для інституцій

Надійний редакційний контент, перевірений провідними галузевими експертами та досвідченими редакторами. Реклама Ripple опублікувала новий біллютень, у якому стверджується, що структура інституційного криптовалютного ринку все ще не має необхідної інфраструктури для розрахунків, кредитування та управління ризиками, щоб підтримати масштабну участь. У документі Ripple зазначає, що цифрові активи потребують моделі Digital Prime Brokerage, побудованої навколо централізованого кредитного посередництва, агрегованої ліквідності та T+1 чистого розрахунку, якщо ринок має розвиватися поза архітектурою, орієнтованою на біржі.

Керівник Ripple для Близького Сходу та Африки Ріс Мерік оголосив про біллютень через X: «Традиційні фінанси зустрічаються з цифровими активами, але місток все ще може бути трохи хитким. Управління матрицею бірж і двосторонніх ризиків — це не просто головний біль, а й неефективність, що з’їдає ваш капітал. Новий біллютень Ripple вводить модель Digital Prime Broker (DPB), яка перетворює складний ризик у спрощені відносини 1:1.»

Ripple орієнтується на фрагментацію криптовалютного ринку

Назва біллютеню — «План для інституційної торгівлі цифровими активами» — описує сьогоднішній OTC-ринок криптовалют як структурно неефективний у порівнянні з валютним ринком. Ripple стверджує, що інститути все ще змушені працювати на фрагментованих майданчиках, де виконання, зберігання та кредит об’єднані разом, застави ізольовані, а компанії повинні підтримувати кілька двосторонніх відносин. У документі виділено три основні труднощі: множинний кредитний ризик, застряглий капітал і фрагментований ризик активів.

Додаткове читання: Ripple робить нову ставку на ШІ, оскільки XRP Ledger орієнтується на агентські платежі.Основна ідея Ripple полягає в тому, що криптовалюти мають запозичувати більше безпосередньо з структури валютного ринку. «Цей документ пояснює, чому ринки цифрових активів потребують моделі типу prime brokerage, яка включає централізоване кредитне посередництво, чистий T+1 розрахунок і розділення виконання, зберігання та кредиту на чітко визначені ролі», — йдеться у документі. Він додає, що Digital Prime Broker, або DPB, має функціонувати як «основна спільна інфраструктура», яку можна налаштовувати відповідно до потреб клієнтів, а не змушувати всіх дотримуватися однієї жорсткої моделі.

За цією моделлю клієнт укладає один основний договір з prime-брокером, а угоди з затвердженими постачальниками ліквідності та маркет-мейкерами передаються цьому брокеру. Ripple стверджує, що це замінює мережу двосторонніх зобов’язань одним контрактним контрагентом, спрощуючи юридичні, відповідні та розрахункові процеси і зменшуючи ризик збоїв на різних майданчиках.

У документі особливо наголошується на капітальній ефективності. Ripple стверджує, що поточний ринок все ще базується на повному розрахунку або попередньому фінансуванні, що змушує повторювані внутрішньоденні перекази активів і залишає застави заблокованими на біржах. У прикладі зазначається, що клієнт, який купує 100 BTC і продає 80 BTC у межах одного циклу, зможе розрахуватися лише за різницю у 20 BTC за моделлю T+1, що зменшує загальні грошові перекази приблизно на 89%.

Додаткове читання: Чому Ripple витратив 2,7 мільярда доларів на придбання за 3 роки і що це має спільного з XRP? Також стверджується, що існуюча система приховує витрати на фінансування, а не усуває їх. Ripple зазначає, що офшорні біржі та двосторонні постачальники ліквідності часто застосовують ставки свопу близько 11%, що приблизно на 7% вище за безризикову ставку, що означає щоденні витрати на фінансування близько 1,92 базисних пунктів або 192 долари за мільйон доларів щодня. За словами Ripple, модель DPB зробить ці витрати явними, а не закладеними у спредах або субсидованими через безвідсоткові клієнтські застави.

У документі також наведена підтримка від операційного директора XTX Markets Майка Ірвіна, який пише: «Модель Digital Prime Brokerage дозволить інституційним учасникам, включаючи роздрібних агрегаторів, зменшити операційний ризик, звільнити застряглий капітал і масштабувати зростання. Оскільки клієнти все більше віддають перевагу чистому розрахунку та структурам на основі prime, постачальники ліквідності та майданчики повинні будуть адаптуватися. Однак впровадження залежатиме від підтримки prime-брокерами конкретних потреб і обмежень клієнтів, а не від примусового застосування однієї універсальної моделі.»

XRP присутній, але не як головна тема. Ripple стверджує, що XRP Ledger може підтримувати раннє розрахування через ончейн-кредитні лінії, які фінансують зобов’язання перед стандартним циклом T+1, при цьому витрати на фінансування прозоро стягуються з запитувача ранньої ліквідності. Це робить XRP частиною запропонованої інфраструктури, але головна теза біллютеню ширша: інституційний криптовалютний ринок все ще потребує кращої структури ринку, щоб більше нагадувати зрілу фінансову систему.

На момент публікації XRP торгувався за 1,4129 долара.

XRP коливається вище за 200-тижневу EMA, графік за 1 тиждень | Джерело: XRPUSDT на TradingView.com. Відображене зображення створено за допомогою DALL.E, графік — з TradingView.com Редакційний процес для bitcoinist зосереджений на наданні ретельно дослідженого, точного та неупередженого контенту. Ми дотримуємося строгих стандартів джерел, і кожна сторінка проходить ретельну перевірку нашою командою провідних технологічних експертів та досвідчених редакторів. Цей процес гарантує цілісність, актуальність і цінність нашого контенту для читачів.