Morgan Stanley подає план створення Біткоїн-трасту з Coinbase та BNY Mellon як партнерів з зберігання

Заява Morgan Stanley щодо Bitcoin Trust називає Coinbase та BNY Mellon як партнерів з зберігання, описуючи безпечне холодне зберігання та структуру у стилі ETF.

Morgan Stanley наближається до запуску інвестиційного інструменту на базі Bitcoin у Сполучених Штатах. Остання заява до Комісії з цінних паперів та бірж описує структуру запропонованого Morgan Stanley Bitcoin Trust. Документ детально розглядає партнерів з зберігання, механізми ціноутворення та операційні ролі, пов’язані з фондом.

Coinbase та BNY Mellon обрано для зберігання активів для Morgan Stanley BTC Trust

Morgan Stanley (MS) подав форму S-1 з проспектом, у якій описується, як траст керуватиме та зберігатиме свої володіння Bitcoin. Згідно з цим документом, Coinbase Custody (COIN) та Bank of New York Mellon (BNY) виступатимуть у ролі зберігачів Bitcoin фонду.

Обидві установи зберігатимуть цифрові активи та підтримуватимуть перекази, пов’язані з створенням та викупом акцій. Ці операції відбуваються, коли уповноважені учасники обмінюють ETF-акції на Bitcoin або готівку.

За запропонованою структурою, більша частина Bitcoin у трасті залишатиметься в офлайн холодному сховищі. Приватні ключі залишаються відключеними від Інтернету, що зменшує ризики зламу.

Водночас, менша частина активів може бути переміщена до торгових гаманців під час створення або викупу. Ці гаманці дозволяють здійснювати транзакції, необхідні для обробки потоків ETF-акцій.

Заява також зазначає, що послуги з зберігання включають страхове покриття. Однак, покриття розподілено між кількома клієнтами і може не поширюватися на всі можливі втрати.

BNY Mellon готується керувати адмініструванням нового Bitcoin Trust

Крім обов’язків з зберігання, Bank of New York Mellon виконає кілька адміністративних ролей. Банк виступатиме як адміністратор фонду, агент з переказу та зберігач готівки.

Завдяки цим ролям BNY керуватиме бухгалтерськими записами, активністю акціонерів та рухом готівки, пов’язаними з операціями ETF. Ці функції використовують ту саму структуру, що й у багатьох традиційних біржових фондах.

Morgan Stanley планує структурувати траст як пасивний інвестиційний інструмент. Замість деривативів або кредитного плеча, фонд безпосередньо володітиме Bitcoin.

Щодо ціноутворення, траст буде орієнтуватися на CoinDesk Bitcoin Benchmark 4PM New York Settlement Rate. Цей бенчмарк збирає торгові дані з кількох основних спотових бірж для визначення щоденної орієнтовної ціни.

Згідно з заявою, цей підхід допомагає обмежити вплив нерегулярних угод або раптових цінових стрибків. Процедури нагляду та правила конфлікту інтересів регулюють управління цим бенчмарком.

Рішення Morgan Stanley ставить ще одну велика фінансова компанія на зростаючу гонку за спотові Bitcoin ETF-продукти. Інституційний інтерес до регульованого криптоекспозиції продовжує зростати.

Поєднання крипто-орієнтованого зберігача з традиційною банківською установою відображає сучасний підхід великих інвесторів до цифрових активів.

Якщо затвердять, Morgan Stanley Bitcoin Trust запропонує інвесторам знайомий шлях через біржовий фонд до BTC. Це, у свою чергу, усуне багато операційних труднощів, пов’язаних із прямим володінням.