Короткий аналіз проблем і шляхів вирішення Lybra Finance

Автор: 0xLoki, Xinhuo Technology Джерело: X (оригінальний Twitter) @Loki_Zeng

1. Суть eUSD полягає в тому, що альтернативні витрати становлять ~7% від APY; облігація зі ставкою купону ~5,5% природним чином від’єднається вгору. PeUSD має фіксовану вартість запозичень ~1,5%, і він може розблокувати вгору або вниз залежно від попиту та пропозиції. v (як правило, ймовірність падіння вище)
2. Обробка міграції v1-eUSD, v2 TVL і обмежень DLP не є гладкою, і кожен крок призведе до втрати TVL.
3. Зниження вимоги DLP з 5% до 2,5% є повним провалом. Спочатку планувалося уповільнити втрату TVL, але насправді існує лише дві категорії користувачів: 5% і 0%. Після зниження до 2,5% кількість користувачів 0% може зрости, але 5% користувачів мають більшу тенденцію до розбити ринок.

Вищезазначені проблеми є, по суті, економічними проблемами, і їх можна вирішити економічними засобами, наприклад, найгрубішим способом усунення арбітражного простору:

1. Виключіть усі можливості для арбітражу. Дозвольте самому протоколу закладати $LBR для карбування eUSD під нульовий відсоток, і необмежений карбування контролюватиме ціну eUSD на верхньому краю цільового діапазону. Обмінений USDC/3Crv нескінченно підтримується peUSD на нижній межі цільового діапазону.

2. peUSD вводить TRFM і DSR і використовує відсоткові ставки для коригування попиту та пропозиції

3. Арбітражний надлишок протоколу формує DLP як загальнодоступний товар для монетного двору eUSD (деякі угоди третіх сторін також здійснюють лізинг DLP)

Коефіцієнт DLP прискорює пул монетного двору, а не вирішує, використовувати його чи ні.