Щорічний огляд політики Гонконгу щодо віртуальних активів у 2023 році: настав світанок

На даний момент Гонконг в основному міцно закріпився.

Сценарій: Бай Лу, Боуен, Бай Лу Вітальня

Гонконгський ринок віртуальних активів у 2023 році буде сповнений ажіотажу.

Від «все ще напівприхованого» підходу Гонконгу до криптоіндустрії в 2018 році, він лише подряпав поверхню; до останніх років, перед обличчям прискіпливого погляду Сінгапуру, сильного фінансового конкурента в Східній Азії, і контекстної підтримки китайських самопринизливих «крипто-євреїв», Гонконг оголосив у жовтні 2022 р. Китайськомовне коло скептично ставилося до риторики «конкуренції за глобальний центр віртуальних активів», яка була повністю врахована; до саміту Wanxiang Carnival у У квітні 2023 року в Гонконзі зібрався величезний натовп і почався змішаний карнавал.

Після червня 2023 року серія інтенсивних політик щодо віртуальних активів була впроваджена зі швидкістю, яка перевершила очікування, від ліцензування бірж до нових правил STO, ліцензованих фондів і ETF, а також регулювання стабільної валюти, що створило провідне у світі сприятливе регуляторне середовище; у У другій половині року Гонконгські біржі віртуальних активів, компанії з цінних паперів, фонди управління активами, установи венчурного капіталу та позабіржові продавці послідовно відкривали бізнес. Хоча початкова інфраструктура була недостатньою та були певні збитки, усі підприємства зараз працюють.

З іншого боку, традиційний фінансовий ринок Гонконгу є похмурим і самопринизливим щодо «руїн фінансового центру Гонконгу». Ринок віртуальних активів, що розвивається, може стати поштовхом для фінансового ринку Гонконгу, залучаючи традиційні фінансові установи з Гонконгу та материкового Китаю до виходу на ринок.

Станом на 2023 рік ми вважаємо, що Гонконг в основному міцно закріпився на світовій конкуренції на ринку віртуальних активів і створив найкраще у світі сприятливе регуляторне середовище. З наступним витком крипторинку та процентною ставкою в США скорочення циклу, Гонконг закріпиться у Східній Азії, поширюючись по всьому світу, має можливість лідирувати на світовому ринку шифрування.

З’явилося світло.

У цей момент Bailu Living Room допоможе кожному переглянути контекст політики Гонконгу щодо віртуальних активів у 2023 році, глибоко зрозуміти процес відповідності з боку фінансового нагляду та бути готовим краще використовувати наступні два роки та більш тривалий період на основі безпеки та відповідності. , більші ринкові дивіденди.

Графік політики віртуальних активів Гонконгу:

• У травні 2021 року Казначейство грошово-кредитного управління Гонконгу розпочало публічні консультації щодо «Законодавчої пропозиції щодо посилення регулювання боротьби з відмиванням грошей і фінансуванням тероризму в Гонконзі» для обговорення системи ліцензування для постачальників послуг віртуальних активів;
• 31 жовтня 2022 року було опубліковано «Політичну декларацію щодо розвитку віртуальних активів у Гонконгу»;
• 8 грудня 2022 року законодавча рада офіційно ухвалила Законопроект про боротьбу з відмиванням грошей і фінансуванням тероризму (з поправками) 2022, а постачальники послуг віртуальних активів офіційно регулюються законодавством Гонконгу;
• 31 січня 2023 року грошово-кредитне управління Гонконгу опублікувало підсумок консультацій щодо віртуальних активів і документу для обговорення стабільної валюти;
• 16 травня 2023 року на офіційному веб-сайті Валютно-фінансового управління Гонконгу було оголошено про результати публічних консультацій щодо «Рекомендацій щодо боротьби з відмиванням грошей і фінансуванням тероризму»;
• 31 травня 2023 року офіційний веб-сайт Комісії з цінних паперів і ф’ючерсів Гонконгу оголосив про «Циркуляр про впровадження нової системи ліцензування, розробленої для платформ для торгівлі віртуальними активами»;
• 1 червня 2023 року набуде чинності нова система ліцензування платформ для торгівлі віртуальними активами;
• 20 жовтня 2023 року було опубліковано «Спільний циркуляр щодо діяльності посередників, пов’язаної з віртуальними активами», і компанії з цінними паперами та банки можуть здійснювати роздрібну торгівлю віртуальними активами за наявності ліцензії;
• 2 листопада 2023 року було опубліковано «Циркуляр про посередників, які займаються діяльністю, пов’язаною з токенізованими цінними паперами», і STO не потрібно примушувати професійних інвесторів; того ж дня було опубліковано «Циркуляр щодо інвестиційних продуктів, визнаних комісією з регулювання цінних паперів, визнаних токенізованими». " було звільнено ;
• 22 грудня 2023 року офіційний веб-сайт Комісії з цінних паперів і ф’ючерсів Гонконгу оголосив «Повідомлення про фонди, що включають віртуальні активи, визнані SFC», і був готовий приймати заявки на спотові ETF віртуальних активів; того ж дня «Повідомлення про пов’язану з віртуальними активами діяльність посередників» «Спільний циркуляр» було оновлено, щоб уточнити правила розподілу, включаючи спотові ETF віртуальних активів;
• 27 грудня 2023 року Бюро казначейства Гонконгу та Валютне управління Гонконгу спільно опублікували документ для публічних консультацій, щоб зібрати пропозиції щодо нового законодавства щодо стабільних валют.

Впровадження системи ліцензування платформи для торгівлі віртуальними активами

**Що важливо для Гонконгу у 2023 році, так це запуск сумісної платформи для торгівлі віртуальними активами. ** Після багатьох років роботи Бюро казначейства Гонконгу, Валютне управління Гонконгу та Комісія з цінних паперів і ф’ючерсів об’єднали зусилля та багато разів спілкувалися з галуззю, щоб нарешті запровадити систему ліцензування платформи для торгівлі віртуальними активами.

У травні 2021 року Казначейство грошово-кредитного управління Гонконгу розпочало публічні консультації щодо «Законодавчих пропозицій щодо посилення регулювання боротьби з відмиванням грошей та фінансуванням тероризму в Гонконзі», зосередившись на обговоренні «Пропозицій щодо створення системи ліцензування для постачальників послуг віртуальних активів», підтверджуючи законодавчі потреби системи ліцензування та роз’яснюючи охоплення, умови ліцензування та методи нагляду.

8 грудня 2022 року Законодавча рада офіційно ухвалила нові правила щодо віртуальних активів. Гонконг офіційно регулює віртуальні активи та має чітке визначення віртуальних активів.

31 травня 2023 року офіційний веб-сайт Комісії з цінних паперів і ф’ючерсів Гонконгу опублікував «Циркуляр щодо впровадження нової системи ліцензування, розробленої для платформ для торгівлі віртуальними активами». У циркулярі зазначено: **Нова система ліцензування, спеціально розроблена для платформ централізованої торгівлі віртуальними активами відповідно до Указу про боротьбу з відмиванням грошей і фінансуванням тероризму, набуде чинності 1 червня 2023 року. Відповідно до нової системи централізовані платформи для торгівлі віртуальними активами, що працюють у Гонконзі, повинні будуть подати заявку на отримання ліцензії від Комісії з цінних паперів і ф’ючерсів відповідно до Указу про цінні папери та ф’ючерси та/або Указу про боротьбу з відмиванням грошей. **

Водночас циркуляр опублікував останні нормативні вимоги, зокрема «Рекомендації, застосовні до операторів платформи для торгівлі віртуальними активами», «Рекомендації щодо боротьби з відмиванням грошей і фінансуванням тероризму», «Рекомендації, видані Комісією з цінних паперів і ф’ючерсів, застосовні до ліцензованих корпорацій та Рекомендації щодо запобігання відмиванню грошей і фінансуванню тероризму асоційованими особами постачальників послуг віртуальних активів, які мають ліцензію Комісії з цінних паперів і ф’ючерсів, а також Посібник із ліцензування для операторів платформи для торгівлі віртуальними активами.

**З тих пір система ліцензування була офіційно впроваджена, і війна за ліцензовані торгові платформи в Гонконзі офіційно почалася. **

OSL і Hashkey були розгорнуті найдовше. 3 серпня 2023 року обидві платформи оголосили в один день, що вони отримали схвалення від Комісії з регулювання цінних паперів Гонконгу надавати послуги з торгівлі віртуальними активами роздрібним клієнтам, що ознаменувало вступ Гонконгу в еру роздрібних інвесторів.

Станом на дату публікації, окрім двох ліцензованих бірж, загалом 11 установ подали заявки на отримання ліцензій на обмін віртуальними активами. Це також вказує на те, що ринок віртуальних активів Гонконгу все ще має величезний потенціал і можливості, які очікують на відкриття інвесторами.

Трильйони традиційних компаній з цінних паперів і роздрібних банків

20 жовтня 2023 року офіційний веб-сайт Комісії з цінних паперів і ф’ючерсів Гонконгу оголосив про «Спільний циркуляр щодо діяльності посередників, пов’язаної з віртуальними активами», який знову викликав ентузіазм ринку.

Циркуляр надає нові пояснення щодо бізнесу, пов’язаного з віртуальними активами, у Гонконгу в п’яти аспектах. У тому числі: розповсюдження продуктів, пов’язаних із віртуальними активами (потрібна наявність ліцензії на віртуальні активи № 1), надання послуг з торгівлі віртуальними активами (потрібна ліцензія на віртуальні активи № 7), надання послуг з управління віртуальними активами (потрібна ліцензія на віртуальні активи № 9), а також надавати висновки щодо віртуальних активів (потрібно мати ліцензію на віртуальний актив № 4) і конкретних методів впровадження.

Після впровадження цього кроку це стане пострілом у руку для подальшого розширення ринку віртуальних активів Гонконгу. **Комісія за обробку ліцензованих і сумісних платформ торгівлі віртуальними активами не має конкурентних переваг. Крім того, ринок віртуальних активів значно коливається, вартість навчання надзвичайно висока, а темпи зростання роздрібних користувачів завжди були повільними. Після випуску циркуляру традиційні банки та фірми з цінними паперами відкриються для традиційних інвесторів. Більш традиційні інвестори, які мають намір інвестувати у віртуальні активи, можуть безпосередньо інвестувати у віртуальні активи через традиційні установи, що може призвести до зростання ринку на трильйони. **

Коли циркуляр був виданий, результати були чудовими. Візьмемо як приклад Victory Securities, першу місцеву гонконгську компанію з цінних паперів, яка розпочала роздрібну торгівлю віртуальними активами. Станом на 30 грудня 2023 року Чень Пейцюань, виконавчий директор Victory Securities, опублікував дані, які показують, що оскільки компанія відреагувала на політику та запустив послуги з торгівлі віртуальними активами, середньомісячний оборот у розмірі 10 мільйонів доларів США, його бізнес віртуальних активів досяг прибутку, причому інвестиції переважно в біткойни становлять приблизно 80% загальних інвестицій у віртуальні активи. У міру приєднання більш традиційних компаній з цінними паперами темпи зростання клієнтів, пов’язаних з віртуальними активами, подвоїться у 2024 році.

Щоб отримати докладніші відомості, зверніться до: Трильйони традиційних банків з цінними паперами в роздрібній торгівлі! Тлумачення нового циркуляру Гонконгу щодо посередництва віртуальних активів

Суттєве коригування після чотирьох років: STO не потрібно примушувати «лише професійних інвесторів»

**2 листопада 2023 року офіційний веб-сайт Комісії з цінних паперів і ф’ючерсів Гонконгу опублікував «Циркуляр про посередників, які займаються діяльністю, пов’язаною з токенізованими цінними паперами», який замінив «Заяву про випуск токенів безпеки», видану 29 березня, 2019 》. **

Циркуляр зробив важливі роз’яснення щодо двох важливих питань: чи є токенізовані цінні папери складними продуктами та чи слід вводити обмеження лише для професійних інвесторів. Відповідно до змісту циркуляру: Токенізовані цінні папери більше не потребують накладати «лише обмеження на професійних інвесторів». ". “Обмежено для професійних інвесторів”; водночас були зроблені роз’яснення щодо відповідної лексики, характеру токенізованих цінних паперів, нових ризиків, викликаних токенізацією, і факторів, які необхідно враховувати під час участі в діяльності, пов’язаної з токенізованими цінними паперами Нове пояснення.

Того ж дня офіційний веб-сайт Гонконгської комісії з цінних паперів і ф’ючерсів опублікував «Циркуляр щодо інвестиційних продуктів, визнаних SFC у токені», у якому зазначено, що розглядає SFC: **Дозвіл на отримання дозволу відповідно до Частини IV Постанова про цінні папери та ф’ючерси, правила щодо токенізації інвестиційних продуктів, які пропонуються громадськості в Гонконгу. **Також зосередьтеся на первинному ринку, поставивши різні вимоги, такі як керування токеном, публічне розкриття інформації, посередники та здібності співробітників.

З моменту останньої зміни політики минуло 4 роки. З цим оновленням циркуляру Гонконг підготував ґрунт для вкорінення фінансових інновацій на основі STO. Ринок відреагував так само швидко, і такі інституції, як CSpro, Harvest Fund, OSL почали готувати відповідні продукти.

Починаючи з просування цифрових гонконгських доларів і закінчуючи блокчейном випуску державних зелених облігацій Гонконгу; постійно проводилися різноманітні випробування на просування. Після запуску нових правил STO у 2023 році ставлення уряду Гонконгу було дуже чітким: ** Гонконг повністю підтримуватиме всі типи традиційних цінних паперів, а також фінансові інновації, такі як токенізація фізичних активів, включаючи RWA; уряд Гонконгу також підтримує відкриття STO для ринку та більшої кількості людей, що спонукає Гонконг справді стати на шлях щоб стати світовим фінансовим центром Web3.0. **

Відповідний зміст циркуляру див. у: Велике коригування за чотири роки! Комісія з цінних паперів і ф’ючерсів Гонконгу: STO не обов’язковий «Лише для професійних інвесторів» Нові правила STO Гонконгу: Циркуляр щодо токенізованих інвестиційних продуктів, затверджених SFC

Біткойн/Ethereum спот ETF незабаром буде затверджено

**22 грудня 2023 року офіційний веб-сайт Комісії з цінних паперів і ф’ючерсів Гонконгу оголосив про нову версію «Повідомлення про фонди, пов’язані з віртуальними активами, визнаними SFC», яка замінила «Повідомлення про біржові фонди на ф’ючерси на віртуальні активи». " виданий 31 жовтня 2022 р. лист". **

** **

У циркулярі зазначено: **Комісія з цінних паперів і ф’ючерсів Гонконгу готова приймати заявки на спотові ETF віртуальних активів. Для віртуальних активів (таких як Bitcoin, Ethereum), якими дозволено торгувати на ліцензованих торгових платформах, ліцензовані установи можуть випускати та керувати відповідними спотовими ETF, а також обмінювати їх фізичними та готівковими на ліцензованих торгових платформах або визнаних фінансових установах. способи підписки та викупу. **

**Того ж дня офіційний веб-сайт Комісії з цінних паперів і ф’ючерсів Гонконгу опублікував нову версію «Спільного циркуляру щодо діяльності посередників, пов’язаної з віртуальними активами», щоб замінити «Спільний циркуляр щодо діяльності посередників, пов’язаної з віртуальними активами». " від 20 жовтня 2023 р. Циркуляр". **

У циркулярі було чітко зазначено: Китайська комісія з регулювання цінних паперів визнала ф’ючерсні ETF віртуальних активів і готова приймати заявки на визнання від інших фондів, що включають віртуальні активи, включаючи біржові фонди віртуальних активів і спотові ETF віртуальних активів. У відповідь на вищезазначені останні події на ринку регуляторні органи оновили відповідні політики, зокрема: чітко встановлюють вимоги, що застосовуються до посередників під час розповсюдження продуктів, пов’язаних з віртуальними активами, і встановлюють вимоги до посередників щодо розповсюдження продуктів віртуальних активів стандарти поведінки, яких слід дотримуватися під час інвестування у фонди активів.

**Легальність віртуальних активів, включаючи Bitcoin та Ethereum, завжди була найбільшою проблемою для великих традиційних фінансових фондів. Введення традиційного капіталу на ринок віртуальних активів у відповідний спосіб стало найбільш можливим методом залучення капіталу та відкриття поступового ринку. **У 2023 році лише можливість того, що SEC схвалила спотовий ETF біткойн, уже викликала величезну реакцію світового ринку, повернувши бичачий ринок до ринку, який спав протягом 2 років; цього разу Гонконг прослідкував. якнайшвидше слідувати темпу Сполучених Штатів.

10 січня 2024 року головний операційний директор HashKey Group Лівіо Венг розповів в ексклюзивному інтерв’ю Caixin, що станом на 10 січня близько десяти компаній-фондів готувалися до запуску спотових ETF віртуальних активів у Гонконзі, і сім із них Вісім компаній уже є на фактичній стадії просування. **Підготовчий етап завершився, і Гонконг стає першим ринком в Азії, де дозволено лістинг спотових ETF віртуальних активів. **

Для відповідного змісту циркуляру, будь ласка, зверніться до: Запроваджено нові правила SFC, незабаром буде схвалено гонгконзький спотовий ETF Bitcoin/Ethereum!

Наближається нове законодавство про стейблкойни

31 січня 2023 року грошово-кредитне управління підсумувало документ для обговорення стейблкойнів, опублікований у 2022 році. Респонденти загалом підтримали заснований на ризиках і гнучкий підхід до регулювання стейблкойнів.

27 грудня 2023 року Фінансові служби та Бюро казначейства (Казначейство) Гонконгу та Монетарне управління Гонконгу (HKMA) спільно випустили документ для публічних консультацій для збору законодавчих пропозицій щодо нагляду за емітентами стейблкойнів. Думка. Очікується, що ще одна основна частина головоломки щодо нагляду за ринком віртуальних активів буде реалізована в 2024 році.

Консультаційний документ охоплює останні заходи та законодавчі пропозиції від уряду Гонконгу щодо нагляду за випуском стейблкойнів, зокрема: ** Охоплення нагляду за стейблкойнами, законодавчі методи, нормативна база емітента стейблкойнів у законній валюті, послуги зі зберігання та придбання стейблкойнів у законній валюті, нормативні права , порушення правил і санкцій, оскарження та перехідні заходи та інші аспекти. **Запитувати думки з усіх аспектів SAR для сприяння впровадженню законодавства про стабільну валюту.

У документі підкреслюється, що уряд Гонконгу пропонує запровадити нове законодавство для впровадження системи ліцензування для емітентів стейблкойнів у фіатній валюті. Елементи, які мають бути виконані, включають: Визначення стейблкойнів у фіатній валюті як криптографічно захищених цифрових форм вартості, які стверджують або здаються такими, що зберігають відносно стабільну вартість з однією чи кількома фіатними валютами та мають інші відповідні характеристики; і вимагають, щоб усі випущені фіатні валюти у гонконгських стейблкойнах емітенти, які заявляють, що є або здаються стейблкойнами в гонконгському доларі, або емітенти, які активно рекламують свої пропозиції стейблкоїнів у фіатній валюті громадськості Гонконгу, отримують ліцензію від грошово-кредитного управління**. Відповідні критерії та умови ліцензування детально пояснюються в документі.

**Стейблкойни завжди були одним із найприбутковіших видів бізнесу в індустрії шифрування, а також засобом осягнення життєвої сили індустрії віртуальних активів. **Дохід Tether у розмірі 1,5 мільярда доларів США у першому кварталі 2023 року та його ринкова вартість, яка все ще зростає та досягає нових максимумів, довели світовому ринку, що процвітаючий ринок віртуальних активів не може бути відокремлений від наріжного каменю стейблкойнів. Домінування стейблкойнів у доларах США потрібно подолати. У 2024 році ми з нетерпінням чекаємо, що Гонконг запровадить Закон про нагляд за стейблкойнами. Ми також з нетерпінням чекаємо досягнень Yuanbi, Hashkey, Zhongan Bank та інших установ для консолідації ринку стейблкойнів у Гонконзі. .

Щоб отримати повний зміст консультаційного документа, зверніться до: З’являються нові закони про стейблкойни! Огляд законодавчих пропозицій Бюро казначейства та валютного управління Гонконгу

Гонконг 2024: Схід скоро світатиме, час чекає на вихід

Для ринку віртуальних активів Гонконгу 2023 рік сповнений надій. Уряд Гонконгу взяв на себе провідну роль у консультуванні та спілкуванні з різними установами та створив найсприятливішу політику регулювання віртуальних активів у світі з винятково позитивним ставленням; у 2024 році керувати будуть установи та команди з усіх сторін. , які потребують більше технологій та бізнес-інновацій Створіть більшу ринкову вартість.

Гонконг, Перлина Сходу, зростає; на нас чекають ще надзвичайні та славетні розділи.