Яка наступна епоха Блокчейн після Децентралізоване фінансування?

Оригінальна назва: Onchain Finance Is Thriving; Що далі?

Оригінал Маріо Лауля

Дата публікування: 15 квітня 2024 року

Децентралізація публічні Блокчейн мережі існують вже близько 15 років, і шифрування активи, пов’язані з ними, в даний час переживають четвертий великий ринковий цикл. Протягом багатьох років, особливо з моменту запуску Ethereum у 2015 році, ми витратили багато часу та ресурсів на побудову теорій та розробку додатків на основі цих мереж. У той час як ці мережі досягли значного прогресу у фінансових варіантах використання, інші типи додатків зазнали труднощів, головним чином через складність забезпечення масштабованого та шовковистого користувацького досвіду в умовах обмежень «децентралізації», а також фрагментації різних екосистем та стандартів. Однак останні технологічні досягнення зробили застосування як всередині, так і за межами Блокчейн галузі не тільки більш здійсненним, але й необхідним, ніж будь-коли.

Перші дні Блокчейн впровадження були зумовлені досить вузьким визначенням його основної функції: безпечне випуск та відстеження цифрових активів, не покладаючись на централізованих посередників, таких як TradFi або державні установи. Незалежно від того, чи говоримо ми про Блокчейн нативні Взаємозамінний токен, такі як BTC і ETH, або про у блокчейні поза блокчейном активів, таких як національні монета і традиційні цінні папери, або про не Взаємозамінний токен (NFT), що представляють предмети мистецтва, ігрові предмети або будь-який інший тип цифрових продуктів або предметів колекціонування, Блокчейн відстежує ці активи і дозволяє будь-кому, хто має підключення до Інтернету, торгувати ними по всьому світу, не торкаючись централізованого фінансового треку. З огляду на розмір і важливість фінансової індустрії, особливо в умовах зростаючої цифровізації, глобалізації та фінансіалізації, одного цього достатньо, щоб довести, що Блокчейн є надзвичайно революційною технологією, і достатньо, щоб привернути увагу світової спільноти.

У цих вузьких рамках, на додаток до базового реєстру активів і мережі Децентралізація, яка їх обслуговує, в даний час існує п’ять Блокчейн додатків зі значною адаптованістю продукту до ринку: додатки для випуск Токен, додатки для зберігання Закритий ключ і передачі Токен (Гаманець), додатки для торгових Токен (включаючи DEX DEX), додатки для Токен кредитування і додатки, які роблять Токен передбачуваною цінністю по відношенню до традиційних фіат монета (стейблкоїн). На момент написання статті кількість шифрування активів, що котируються на агрегаторі ринкових даних Coingecko шифрування, перевищила 13 000, із загальною ринкова капіталізація близько $2,5 трлн і щоденним об’єм понад $10 млрд. Майже половина цієї вартості зосереджена в одному активі, BTC, а переважна більшість іншої половини розподілена між 500 найбільшими активами. Однак лонг хвостова крива Токен є лонг і зростання, особливо після того, як NFT також включена, що свідчить про лонг попит на Блокчейн як цифровий актив бухгалтерську книгу.

Згідно з останніми статистичними даними, у світі налічується близько 420 мільйонів людей, які мають лонг шифрування Токен, хоча багато з них можуть ніколи або рідко взаємодіяти з Децентралізація додатками. Звіт виробника апаратний гаманець Ledger показує, що його програмне забезпечення Ledger Live має близько 1,5 мільйона активних користувачів щомісяця, тоді як програмний гаманець провайдери MetaMask та Phantom стверджують про 30 мільйонів та 3,2 мільйона активних користувачів щомісяця відповідно. У поєднанні з DEX об’єм близько 5-10 мільярдів доларів на день, у блокчейні ринку кредитування заблокованою вартістю близько 3-35 мільярдів доларів і стейблкоїн ринкова капіталізація близько 130 мільярдів доларів, ці цифри показують, що поточний рівень прийняття цих п’яти категорій додатків порівняно з TradFi та фінтехом все ще низький, але все ще значний. Слід визнати, що ці цифри повинні враховувати рахунок фонові фактори нещодавнього стрибка цін на активи в шифрування році, але в міру того, як Блокчейн регулювання стає все більш складним (схвалення в Спот ETF Біткоїна та індивідуальна нормативно-правова база, така як MiCA в Європі), вони, ймовірно, також продовжуватимуть залучати новий капітал та користувачів, особливо в контексті зростаючої інтеграції з TradFi активами та установами.

Однак фінансові додатки, такі як Токен, Гаманець, DEX, кредитування та стейблкоїн, є лише верхівкою айсберга додатків, які можна побудувати на загальному Програмованість Блокчейн. Вимірювання Блокчейн прийняття не повинно обмежувати його вузькими рамками як розширений реєстр активів, а скоріше більш широким охопленням, наприклад, як більш універсальну альтернативу централізованим базам даних і платформам веб-додатків. Кількість розробників у всьому світі зараз наближається до 30 мільйонів, але, згідно з останнім звітом Electric Capital про Крипто Developer Report, на публічних Блокчейн все ще залишається менше 25 000 активних розробників щомісяця, з яких лише близько 7 000 працюють повний робочий день. Ці цифри показують, що в даний час Блокчейн має значний розрив з традиційними програмними платформами, коли справа доходить до залучення розробників. Однак кількість розробників з досвідом розробки не менше 2 років Крипто зростає вже п’ять років поспіль, кількість контриб’юторів у кожній екосистемі становить понад 1 000, а за останні 6-7 років Крипто залучив понад $90 млрд венчурного капіталу. Хоча це правда, що переважна більшість цих коштів була витрачена на створення базової інфраструктури Блокчейн та основних DeFi (Децентралізоване фінансування) послуг, які відомі як основа економіки у блокчейні, що розвивається, існує також значний інтерес до нефінансових, орієнтованих на комунальні послуги, таких як онлайн-ідентифікація, ігри, Соціальна мережа, Мережа постачання, інтернет речей та цифрове управління. Отже, наскільки успішними є ці типи програм у найбільш усталеному та широко використовуваному смартконтракти Блокчейн?

Є три основні метрики, які вимірюють інтерес ринку до конкретного Блокчейн та програми: щоденна активна Адреса, щоденна об’єм та щоденні витрати на комісію. Перед інтерпретацією цих показників слід розуміти важливий фактор, який можна легко перебільшити, тому дані можна використовувати лише як дуже грубу оцінку. у блокчейніЗа даними агрегатора даних Artemis, за останні 12 місяців шість мереж виділилися за всіма трьома показниками (кожна з них входить до топ-6 як мінімум за двома показниками): BNB Chain, Ethereum, NEAR Protocol, Polygon (PoS), Solana та TRON. Чотири з цих мереж (BNB, Ethereum, Polygon TRON) використовують EVM і, отже, отримують вигоду від універсальності корисності та мережевих ефектів Solidity (мова програмування, створена спеціально для EVM). І NEAR, і Solana мають власні середовища виконання, обидва в основному засновані на Rust, і хоча вони більш складні, Rust має різні переваги продуктивності та безпеки порівняно з Solidity, і він має процвітаючу екосистему за межами індустрії Блокчейн.

Ончейн-активність у всіх шести мережах зосереджена на топ-20 додатках, а щоденна активна Адреса (неточні дані) додатків після топ-20 падає до k або навіть сотень, залежно від мережі. Станом на березень 2024 року топ-20 додатків рахунок 70-100% із трьох розглянутих показників, причому Tron і NEAR мають найвищу концентрацію, а Ethereum і Polygon — найнижчу. У всіх мережах топ-20 додатків в основному пов’язані з токенізація, гаманцями та Децентралізоване фінансування (біржі, кредитування, стейблкоїни), і є кілька або дуже мало додатків, які не належать до цієї категорії (0-4 на мережу). Окрім мостів, які використовуються для передачі вартості між різними Блокчейн та NFT торговими маркетплейсами (обидва з яких повинні бути включені в категорію передачі активів та біржа), нечисленні викиди, що залишилися, зазвичай є ігровими або соціальними додатками. Однак у 5 з усіх 6 випадків частка програми в загальній мережевій активності дуже низька, наприклад, найкращі дані Polygon становлять менше 20%, але зазвичай менше 10%. Єдиним винятком є Near, але його використання дуже концентроване: на два додатки, Kai-Ching і Sweat, припадає близько 75-80% всієї у блокчейні активності, а загалом менше 10 додатків мають понад 1000 щоденних активних адрес.

Все вищесказане відображає спадщину раннього розвитку Блокчейн і ще більше зміцнює його основну ціннісну пропозицію як бухгалтерського обліку цифровий актив. Широка критика відсутності додатків Блокчейн явно необґрунтована, оскільки їхньою основною функцією є фінансіалізація Програмованість та безпечний розрахунок токенізованої вартості. Активи випуск, Гаманець, DEX (або ширше біржа), кредитні протокол та стейблкоїн мають таку сильну відповідність продукту ринку просто тому, що вони тісно пов’язані з цією метою. Враховуючи відносно просту бізнес-логіку та сильні цикли позитивного зворотного зв’язку між цими п’ятьма Блокчейн, не дивно, що провідний смартконтракти Блокчейн першого покоління, як правило, служать насамперед застосуванню цього вузького фінансового варіанту використання. І, оскільки використання лонг Блокчейн додатків з нефінансовою корисністю в кінцевому підсумку пов’язане з токенізація і фінансіалізацією, ці п’ять фінансових додатків, ймовірно, все ще будуть домінувати в основних Блокчейн загального призначення в довгостроково.

Але що це означає для Блокчейн більш амбітного бачення універсальної платформи додатків? Двома найбільшими проблемами, з якими стикається криптоіндустрія за лонг років, є: 1) масштабованість Блокчейн (як пропускної здатності, так і вартості) і 2) простий користувацький досвід без шкоди для базової інфраструктури Децентралізація та гарантії безпеки. З точки зору масштабованості, в даний час існує два підходи: більш інтегрована архітектура і більш модульна архітектура, причому Solana належить до першого, а Ethereum і його екосистема рівня 2 (Rollups) демонструє останній. Насправді, ці два методи не є взаємовиключними, і між ними існує значний збіг і змішування. Але ще важливіше те, що обидва підходи зараз є зрілими варіантами для масштабування Блокчейн, залежно від того, чи потрібна програма, про яку йде мова, мати спільну державну та максимальну компонування з іншими програмами, чи вона менше стурбована безперебійною сумісністю, але прагне отримати вигоду від повного суверенітету над своїм управлінням та економікою.

Крім того, ми досягли значного прогресу в покращенні взаємодії з кінцевими користувачами Блокчейн програм. Зокрема, завдяки розвитку таких технологій, як абстрагування рахунку, абстракція ланцюга, агрегація доказів і перевірка легкий клієнт, тепер є способи безпечно усунути деякі з основних перешкод взаємодії з користувачем, які переслідували Крипто протягом багатьох років, такі як необхідність зберігати приватні ключі або мнемонічні фрази, необхідність платити комісію за транзакції, обмеження на відновлення рахунок та надмірну залежність від сторонніх постачальників даних, особливо у випадку ланцюгів подовження. У поєднанні з все більш лонг Децентралізація зберіганням даних, перевіреними поза блокчейном обчисленнями та іншими внутрішніми сервісами для підвищення функціональності у блокчейні додатків, поточні та майбутні цикли розробки додатків доведуть, чи стане Блокчейн основним гравцем у світовій фінансовій інфраструктурі або більш загальною роллю. З огляду на величезну кількість варіантів використання, що виходять за рамки Децентралізоване фінансування, ці варіанти використання виграють від більшої стійкості та кращого головного контролю даних і транзакцій, орієнтованого на користувача, таких як онлайн-ідентифікація та репутація, публікація, ігри, фізична інфраструктура, така як бездротовий зв’язок і інтернет речей (DePin), Децентралізація наука (DeSci), а також вирішення все більш зростання питання автентичності контенту, створеного штучним інтелектом, які були привабливими в теорії, а тепер стають можливими на практиці.