Засновник Polymarket: як 26-річний відрахований підліток перевершив галузь прогнозування 500 років

Оригінал | Forbes

Компіляція | Оdaily Зірковий денний бюлетень (@ OdailyChina)

Перекладач | Азума (@azuma_eth)

Яка ймовірність перемоги Харріс у листопаді проти Трампа? На Polymarket багато користувачів зробили тисячі ставок на цю подію, і узагальнена ймовірність склала: ймовірність перемоги Харріс - 39%, Трампа - 59%, Мішель Обама та молодшого Кеннеді (RFK молодший) - по 1%.

Чи Трамп вибере іншого кандидата на посаду віце-президента замість JD Vance? Так само на Polymarket, якщо Vance буде замінений, ставка у 100 доларів призведе до виграшу в 1000 доларів.

Ласкаво просимо до майбутнього ринку ставок. Тут ви можете зробити ставку на практично будь-що, від максимальної ціни на BTC у 2024 році до швидкості, з якою Трамп та Байден піднімаються по сходах, або статі дитини Джастіна Бібера та Хейлі… На Polymarket розмір призового фонду для президентських виборів у листопаді склав 446 мільйонів доларів США. Незважаючи на те, що Комісія з товарних ф’ючерсів та опціонів США (CFTC) заборонила передбачення результатів виборів через азартні ігри, оскільки це вважається підозрюваним у порушенні громадських інтересів, Polymarket, заснований в Нью-Йорку, все ще став явищевим продуктом ринку прогнозів, а його розвиток в значній мірі пов’язаний з пристрастю ринку до вгадування політичного шляху США.

Polymarket був заснований у 2020 році, за даними Dune Analytics, цього року платформа перевищила $650 млн, і лише в липні вона наблизилася до $300 млн, і очікується, що до кінця року платформа обробить ставок на суму понад $1 млрд. Наразі експерти кампанії та політологи звернули увагу на цей нетрадиційний «спойлер» і уважно стежать за підказками про ціну ринку. Сам Трамп навіть похвалився своїми шансами на Polymarket у своєму додатку для соціальних мереж TruthSocial. **

Навіть якщо технологія Блокчейн не є обов’язковою для ринку прогнозів, Polymarket вибрав працювати на основі Блокчейну Polygon, який залежить від Ethereum, але вартість транзакції набагато нижча, ніж в основній мережі Ethereum. При роботі з Polymarket користувачі поки не можуть безпосередньо використовувати долари, але Polymarket вже оголосив про співпрацю з платіжним сервісом MoonPay у Маямі, що дозволить користувачам здійснювати платежі за ставки за допомогою банківських карток чи кредитних карток.

Швидкий розвиток Polymarket також привернув увагу деяких провідних інвесторів, включаючи Founders Fund Пітера Тіла та співзасновника Ethereum Віталіка Бутеріна, тощо. В даний час загальна сума фінансування Polymarket складає 74 мільйони доларів США.

Зараз на ринку є сотні прогнозів, пов’язаних з виборами в США, серед яких найбільший обсяг у Polymarket. Хоча ці ринки фактично повинні бути закриті для мешканців США, згідно з даними мережевої аналітичної платформи Similarweb, 25% трафіку на цьому сайті становлять американські користувачі. Говорячи про це питання, 26-річний засновник Polymarket Шейн Коплан не бажав докладно коментувати, як команда планує заборонити доступ американським користувачам, він вважає важливішим підкреслити переваги платформи Polymarket.

У розкішному офісі на верхньому поверсі Soho в Нью-Йорку Коплан висловився: “Polymarket ефективно перетворює суперечки в Інтернеті на ринок гри, де переможуть ті, хто має правильну точку зору. Ми сподіваємося, що послуги прогнозування Polymarket розширяться на всі галузі та отримають визнання більшої кількості користувачів.”

Коплан виріс в Мангеттені, її мати була викладачем кінофакультету Нью-Йоркського університету. Коплан каже, що вона є «інтернет-затворницею», в 14 років вона почала будувати майнінгові установки Криптовалюта і взяла участь у пресейлі Ethereum у 2014 році (тоді ціна ETH становила близько 0,3 долара США). Коплан навчалася комп’ютерній науці в Нью-Йоркському університеті, але вибула в другому семестрі 2017 року… Говорячи про наступні три роки, Коплан каже: «Я веду ізольований життя, занурена в читання і спробу нового».

Під час блокування у 2020 році світ потрапив у велику невизначеність, і саме в цей час Coplan почав досліджувати прототип ринку прогнозів Polymarket, він використовував як основу Augur, ринок прогнозів на основі Ethereum, який вперше був випущений у 2015 році через ICO, але ніколи не отримав широкого поширу.

Наостанок, Coplan почав розробляти власну платформу для прогнозування, і перша тема ставок на Polymarket - це коли Нью-Йорк знову відкриється - “Я хочу знати ймовірність того, що Нью-Йорк знову відкриється, чи буде в цей час готова вакцина, чи знову відкриються ресторани… Знайти правильний сигнал серед шуму - дуже складне завдання, але це саме те, в чому сила ринку прогнозів”.

Через кілька місяців, у жовтні 2020 року, Coplan нарешті забезпечив посівний раунд на чолі з Олафом Карлсоном-Ві, ще одним чарівником Криптовалюта та засновником Polychain Capital, хеджування фонду. Коментуючи інвестицію, Карлсон-Ві сказав: «Ми вже деякий час цікавимося прогнозами ринку, але багато рішень на сьогоднішньому ринку мають проблеми з користувацьким досвідом і ліквідністю, і Шейн і його команда розуміють це і можуть включити ці знання в продукт». ”

Ми також спробували зв’язатися з Карлсон-Ві, але він відхилив запит на коментар.

Ринок прогнозів працює на досить простій «все-або-нічого» моделі — якщо прогноз виявиться правильним, ви зможете поділитися всім призовим фондом з іншими правильними користувачами; якщо він неправильний, ви втратите всі свої вкладені кошти. У таких ринках ціна “частки” відображає ймовірність відбуття відповідної події та може коливатися від 0,00 до 1,00 доларів. Наприклад, поточна ціна “частки” на перемогу Трампа на виборах президента на Polymarket становить 0,59 долара, що означає, що ринок вважає його шанси на перемогу на рівні 59% — якщо він переможе в листопаді, то одна “частина” принесе вам прибуток в 1,00 долара, тоді як ціна “часток” на інші прогнозні результати знищиться.

Генеральний директор General Catalyst Марк Бхаргава заявив: “ринок прогнозів - це потужний інструмент боротьби з помилковою інформацією. Це дозволяє людям робити відносно точні передбачення на підтримувані реальними грошима погляди.” Бхаргава особисто інвестував у посівне фінансування Polymarket, а General Catalyst очолив раунд фінансування серії A Polymarket.

Оскільки Polymarket побудований на блокчейні, ця платформа стверджує, що вона є більш ефективною та прозорою, ніж деякі централізовані платформи (такі як Kalshi в Нью-Йорку та PredictIt в Новій Зеландії). Polymarket в питаннях визначення результатів передбачень покладається на децентралізовану оракул-машина UMA, що також є системою на основі блокчейну, яка вирішує спори за допомогою голосування на основі токенів. Як тільки результат події підтверджується, смартконтракти автоматично виплачують прибуток переможцю.

** Однак закономірність, виявлена за цим результатом, не є незаперечною. **У червні користувачі Polymarket сукупно інвестували понад $1 млн, щоб визначити, чи причетний 18-річний син Трампа, Беррон Трамп, до запуску мему Token DJT, який в якийсь момент досяг ринкової вартості близько $80 млн. У якийсь момент шанси на участь Беррона сягали 60%, але через відсутність достатніх доказів ймовірність швидко знизилася, і виборці UMA проголосували за неучасть Беррона. Однак потім Polymarket погодився і оскаржив голосування, зрештою скасувавши рішення UMA, стверджуючи, що Barron був «якимось чином причетний» і що Polymarket зрештою виплатив користувачам, які вибрали «так» і втратили гроші.

Власник Polymarket, засновник інвестиційного фонду 1Confirmation, Нік Томаїно згадав це на подкасті Unchained: “Деякі люди можуть ігнорувати розробку ринку прогнозів через такі події, але я вважаю це дурним, оскільки ці проблеми вирішуються.”

Полимаркету спостерігається раптове зростання обсягу ставок на вибори, що пояснюється не лише сприятливим часом. За словами віце-президента з маркетингу Polymarket та співзасновника платформи впливового маркетингу Lever.io Арта Малкова, компанія вклала значні кошти у маркетинг, включаючи співпрацю з Reddit каналом WallStreetBets, що сприяло розповсюдженню Polymarket серед роздрібних інвесторів.

Команда Coplan налічує близько 30 осіб, співробітники розташовані по всьому світу, вони впорядковують пропозиції користувачів та шукають популярні теми в Інтернеті, які потім перетворюють на ринок прогнозів. Наразі на платформі Polymarket налічується понад 300 ринків прогнозів, які охоплюють сім основних категорій: політика, Олімпійські ігри, Криптовалюта, поп-культура, спорт, бізнес та наука. Усі співробітники повинні прочитати працю австрійського економіста Фрідріха Гайєка «Використання знання в суспільстві» та твори професора економіки Джорджтаунського університету Робіна Генсона, найвідомішим з яких є концепція «політичної майбутнього», тобто форма управління, заснована на ринку прогнозів.

Polymarket не стягує комісії, Coplan не розкрив, як платформа буде заробляти кошти, але натякає на те, що в майбутньому буде додано плату: “Зараз ми зосереджені на розширенні ринку та забезпеченні найкращого користувацького досвіду, а потім зосередимося на прибутку”.

Незважаючи на відсутність доходів і деякі сумніви щодо походження Polymarket, 26-річний Коплан все ще залишається улюбленцем Кремнієвої долини. Венчурний капіталіст-мільярдер Тім Дрейпер похвалив Coplan як «динамічний і розумний»; Том Шмідт, керуючий партнер Dragonfly, сказав: «Це трохи перебільшення, щоб описати підприємця як наполегливого, але це на 100% вірно для Coplan… Потрібна справжня мужність, пристрасть і бачення, щоб витратити роки на побудову Polymarket, як це зробив він, якості, необхідні для побудови компанії, яка буває раз на століття. ”

Співзасновник Ethereum Віталік Бутерін не лише інвестував у Polymarket, але також багато разів рекламував цю платформу на публіці та на платформі X.

Голова консультативної ради Polymarket (яка щойно вітає у своїх лавах виборчого прогностера Нейта Сільвера) і колишній голова CFTC Кріс Джанкарло заявив: “Шейн - молода людина, яка прагне досягти успіху, але вона просто прагне зробити речі належним чином… Успіх Polymarket має особливі риси нового покоління, старі американці не зростали в середовищі, де царює ринок прогнозів, як у Європі, тому вони, можливо, не розуміють ці цінності, але молоді люди не обійдуть ці можливості через попередження старших поколінь.”

Ринок прогнозів може бути відстежений до 16 століття, коли європейці іноді ставили на те, хто стане наступним папою; наприкінці 19 століття, з появою так званих «бакет-шопів» ринок прогнозів, люди почали ставити на ціну акцій; з плином часу ці ринки поступово перетворилися на більш складні платформи, особливо після з’яви Інтернету. У кінці 80-х років XX століття Бізнес-школа Тіппі університету Айови почала експериментувати з так званими «політичними фондовими ринками» через свій Іова Електронік Маркет (Iowa Electronic Markets), дозволяючи користувачам зробити невеликі ставки з дослідницькою метою на політичні результати, економічні показники та культурні події.

Уряд США завжди ставиться до азартних ігор з обережністю, тому ринок прогнозів завжди стикається з юридичними викликами. Оскільки операції на ринку прогнозів схожі на ф’ючерсні контракти, цей тип ринків підпадає під контроль CFTC.

У січні 2022 року CFTC наклав на Polymarket штраф у розмірі 1,4 мільйона доларів США за те, що компанія здійснювала діяльність в США без реєстрації. У рамках угоди компанія зобов’язалася поетапно припинити надання послуг в США, продовжуючи при цьому здійснювати діяльність за кордоном. Фактично американським користувачам заборонено ставити на цьому сайті, але 25% відвідувачів Polymarket все ще з’являються з США.

Дані Similarweb показують, що чотири наступні найбільші джерела відвідувань після США - Це Канада (6,3%), Нідерланди (6%), В’єтнам (5,9%) та Мексика (5%). До досягнення угоди з CFTC частка трафіку з США коливалася від 34% до 54%. Коплан утримався від коментарів щодо географічних обмежень Polymarket, але анонімний колишній працівник заявив, що компанія зробила все можливе, щоб заборонити торгівлю користувачам, які не повинні проводити операції на цій платформі. Однак способи обходу, включаючи використання VPN (мереж, які можуть приховати місцезнаходження користувачів), можуть і далі бути причиною наявності трафіку з деяких районів США на Polymarket.

Конкурент Polymarket, PredictIt, з 2014 року працює в США. CFTC раніше погодилася не вживати заходів проти цієї платформи, оскільки вона є частиною співпраці з Вікторійським університетом Веллінгтону, Нова Зеландія, та може функціонувати в США як “інструмент для збору даних для наукових дослідників”. PredictIt також дозволяє користувачам здійснювати ставки на вибори в США. Наразі ця платформа надає ймовірність перемоги Трампа у розмірі 52%, та Гарріса у розмірі 49%. PredictIt забирає 10% з прибутку користувачів та обмежує будь-яку окрему угоду до максимум 850 доларів. Таким чином, об’єм цієї платформи набагато менший, ніж у Polymarket - розмір ставок на вибори складає 31 мільйон доларів, тоді як обсяг ставок у Polymarket становить 4,46 мільярда доларів.

У серпні 2022 року CFTC відкликав листа, в якому не вживав жодних заходів щодо PredictIt, та вимагав припинити його діяльність, але зараз платформа намагається отримати легальне право на діяльність шляхом судових заходів, і до цього часу вона продовжує працювати. Засновник і генеральний директор PredictIt Джон Аристотель Філіпс заявив: “Ми законно функціонували в США протягом 10 років згідно з політикою бездіяльності, і маємо намір функціонувати ще протягом 10 або більше років”

Ще одним з головних конкурентів Polymarket є Kalshi, підпорядкований CFTC регулюванню. Незважаючи на те, що ця платформа не підтримує ставок, пов’язаних з виборами, вона надає прогнози щодо інших подій, пов’язаних з урядом, таких як рішення Процентна ставка Федеральної резервної системи США. Ця платформа бере невелику комісію, виходячи з максимального потенційного доходу по контракту та ймовірності його реалізації. Головний виконавчий директор Kalshi Тарек Мансур, відповідаючи на наше інтерв’ю, заявив: “Kalshi прагне продовжувати будувати легальний та регульований ринок прогнозів у США”.

Можливо, будуть прийматися ще більше обмежувальних політик. У травні цього року CFTC запропонувала заборонити контракти на ставки, пов’язані з політичними виборами, церемоніями нагородження або спортивними подіями, вважаючи, що вони «не відповідають громадському інтересу». Представники CFTC відповіли на наше запитання щодо коментарів, згадавши про згоду з Polymarket та заявили, що громадський коментар до цього пропозиції закінчиться 8 серпня.

Однак у справі Loper Bright Enterprises проти Raimondo, розглянутої 28 червня, Верховний Суд вирішив суперечити федеральному агентству щодо регулювання риболовних суден, фактично порушивши так звану принцип «Чевронської відстороненості», який дозволяє федеральним агентствам виконувати правила згідно їхньої інтерпретації іноді неоднозначного закону. Тому агентства, такі як SEC і CFTC, тепер будуть менш активними, що може дати здихання ринкам прогнозування, таким як Polymarket, які піддаються великому регулюванню CFTC.

Джанкарло (колишній голова CFTC) сказав: «Я думаю, що в довгостроковій перспективі ринок прогнозів буде поступово прийматися. ”

Ще одне велике питання щодо майбутнього Polymarket - як воно збереже свій об’єм та розвиток після закінчення президентських виборів у США в листопаді 2024 року. Здається, що Коплан та його інвестори не дуже хвилюються про це.

Генеральний катализатор Bhargava відзначає: “Справді, об’єм Polymarket наразі в основному обумовлений подіями, такими як вибори, але в світі завжди відбуваються значущі події, особливо в умовах зростаючої нестабільності. Ще одним фактором постійного зростання Polymarket є постійно зростаюча аудиторія, яка прагне робити прогнози та розуміти справжні думки інших людей. Це становить виклик для традиційних соціальних медіа, а особливо для генеративного штучного інтелекту, оскільки ці платформи можуть створювати велику кількість недостовірного контенту без наслідків”.

Оскільки вхідний поріг Криптовалюта досить низький, конкуренція стане ще одним важливим викликом для Polymarket. Токен схожий на DJT мем в певній мірі вже може виступати як альтернатива ринку прогнозів; Галузь Криптовалюта також привертає таких брокерів, як мільярдер Томас Петерффі з Interactive Brokers, який недавно оголосив про запуск ForecastEx, де буде надаватися контракти прогнозування на основі важливих економічних даних, таких як цільова Процентна ставка федеральних фондів США та індекс споживчих цін у США; В квітні мільярдер Джефф Ясс встановив професійну команду в своїй торговій компанії Susquehanna International, щоб робити ринок на конкуруючому Kalshi на Polymarket.

Незважаючи на конкуренцію зі сфери TradFi, Шмідт з Dragonfly все ще вірить у шанси Coplan на ринку прогнозів: “Остаточною таємною зброєю Polymarket є те, що ця платформа дозволить учасникам екосистеми самостійно створювати нові ставки, що важко скопіювати конкурентам з сфери TradFi. Це схоже на те, що YouTube для телебачення.”