Відкрите коротке позиціонування мікростратегії, чи зможе цього разу перемогти капітал лимонної кислоти?

Заголовок оригінального тексту: "Стратегія коротких позицій, чи знову програє капітал YUAN?

Автор оригіналу: shaofaye123, Foresight News

21 листопада компанія Цитрус Капітал опублікувала твіт, в якому заявила про шорт-позицію акцій MicroStrategy. Чи може Цитрус Капітал програти перед легендарним шортиром Волл-стріт і найсильнішою американською акцією 2024 року? Ця стаття розкриє таємниці двох легендарних компаній.

Шорт-гігант грейпфрут завжди був чудовим присутністю на ринку капіталу, його з’являється на багатьох етапах циклу. У 2012 році грейпфрут підірвав репутацію Qihoo 360, у 2021 році грейпфрут був змушений закрити позицію на станції гри GameStop, а в 2022 році він грав проти ринкової ​​капіталізації Ethereum на 130 мільярдів доларів.

Після оголошення о відкритті коротких позицій від Венери капітал вчора, ціна акцій Майкрософт впала, втративши 30% в порівнянні з максимумом дня.

Історія підводного розкриття капіталу Xiangyuan

Ханьцюань капітал, шорт інституція зі значним впливом у США, була заснована в 2001 році і протягом 6 років атакувала 20 компаній-китайських концепційних акцій, що призвело до понад 80% падіння ціни акцій у 15 компаній і делістингу 7 компаній. Тоді Ханьцюань капітал був у потужному розмаху і почав скорочувати акції Evergrande. У своєму звіті вони написали: «Закінчення Evergrande вже визначено, що є лише питанням часу». У результаті Evergrande зазнала фінансової кризи, що підтвердило передбачення Ханьцюань.

Деякий час цитрон був у центрі уваги. У 2021 році ігрова станція вийшла в поле зору великих закладів. Game Station, як найбільший у світі бренд мережі роздрібної торгівлі іграми, є постачальником офлайн-ігор. На той момент її бізнес був покинутий ринком і захоплений великими компаніями, і здавалося, що ведмеді знову виграють цю битву. Але народження «кота, що гарчить» влаштувало чудову битву за Уолл-стріт. Особистість, що стоїть за “Roaring Cat”, - це Кіт Гілл, але непомітно для всіх на той час, під впливом ферментації “Roaring Cat” і WSB, роздрібний інвестор підняв акції з 19,95 до 39,91. Citron Capital подивився на серйозно переоцінену ціну акцій і не зміг всидіти на місці. 19 січня був офіційно запущений звіт Шорт по GME, а роздрібного інвестора за покупку акцій на високому рівні назвали дурнем. Роздрібний інвестор гнівно відповів, супроводжуючи це твітом Маска «Gamestonk!». , і в один момент ціна акцій підскочила до $483. У цій битві Citron Capital втратив 100% і вийшов з позиції $90 Закрити, тоді як інший капітал, Melvin Capital, також втратив до 6,8 млрд.

Після цього події Кордон випустив оголошення, в якому він заявив, що він відмовиться від шортових досліджень, тривалістю 20 років, і не буде більше публікувати звіти про шорти, а зосередиться на наданні можливостей для лонг позицій для індивідуальних інвесторів, здається, що ера гучних організацій, які грають на падіння ринку, завершилася. Великі капітали почали розпадатися, і роздрібний інвестор, здається, переміг на Волл-стріт, але дії Robinhood, відключивши Інтернет, призвели до стрімкого падіння цін на акції. В результаті подій з GME переможцями виявилися все ж кілька осіб.

Після цього Citron не зупинився шорту, і в 2022 році він здійснив шорт Ethereum з ринковою капіталізацією в 130 млрд ETH, а тепер ринкова капіталізація Ethereum зросла втричі.

2024 Найпотужніший американський мікростратегічний фонд

Майкрософт, компанія, більш легендарна, ніж Валькірія, передовий стратегічний план.

Майкл Сейлор, Санджу Бансал та Томас Спар заснували MicroStrategy в 1989 році. Спочатку це була лише консалтингова компанія, що спеціалізується на багатовимірному моделюванні та симуляції. У молодості Сейлор не вірив у Біткойн, навіть насміхався над Віртуальні гроші в 2013 році. Але з 2020 року MicroStrategy почала досліджувати альтернативні активи поза готівкою та придбала понад 21 000 BTC як фінансовий актив, поступово ставши найбільшим ходлером BTC серед публічних компаній у світі. MicroStrategy систематично інвестує в BTC, включаючи залучення боргу для збільшення обсягу власності BTC. Наразі вона є однією з найбільших публічних компаній за кількістю утримуваних BTC, і за два роки її прибуток від продажу перевищив 15 мільярдів доларів, обсяг угод перевищив рівень максимального ціну акцій NVIDIA на день у міжденному торговому сеансі.

Яка стратегія в мікростратегії? Як вона використовує величезну вигоду?

Просто кажучи, поточна стратегія MicroStrategy - це компанія, яка спеціалізується на покупці BTC. Шляхом покупки BTC, вони підтримують памп BTC, що спричиняє зростання їх власної ціни акцій. Вони знову беруть у борг BTC, що знову піднімає ціну BTC, акції продовжують памп, фінансування знову покупає більше BTC, акції продовжують памп, їх чистий актив та прибуток продовжують підніматися Підйомі…

Цей режим крутіння неодмінно нагадує про LUNA, подія з розривом, як завжди, залишається в пам’яті. Крім того, наразі MicroStrategy торгує з премією 300% до BTC, інвестори MSTR фактично платять 250 000 доларів за одну BTC, тоді як ринкова ціна становить менше 100 000 доларів. Його акції також мають певну надцінку.

Шорт, виграти чи програти?

На цьому приводі, капітал Citron знову взявся за роботу і 21 листопада опублікував твіт:

“Почти чотири роки тому, Кетцалкотль був першим, хто повідомив читачам, що MicroStrategy (MSTR) - це остаточний спосіб інвестувати в BTC, встановивши ціль у 700 доларів.”

Прискорюємося до сьогодні: MSTR вже перевищила 5000 доларів (відкориговано). Вітаємо стратегію BTC Майкла Сейлора, який має далекоглядну стратегію.

Зараз, зі зростанням легкості інвестування в BTC, об’єм MSTR повністю відокремився від фундаментальних показників BTC. Хоча від Citron все ще позитивний на BTC, ми здійснюємо Хеджування через Шорт позицію з MSTR.

Дуже поважаю Сейлора, але навіть він повинен усвідомити, що MSTR перегрівається.

Фактично, Citron не є першою компанією, яка пропонує користуватися Шорт MSTR для забезпечення позиції в BTC в умовах зростання. В березні цього року ще одна відома організація Kerrisdale Capital Management також запропонувала схожу ідею, заявивши, що вони Ідуть в лонг з BTC, але шортують акції MSTR.

Бік короткого знову втрутився, і ціна акцій MicroStrategy відповіла на звук, чи це ще одна родина Гентер, чи продовжується памп? Це передбачення ринку чи знову непомітна помилка?

Судячи з даних, MSTZ (Зворотний 2x короткий MSTR ETF) торгувався 21 листопада з одноденним оборотом майже $1,53 млрд порівняно із середнім показником $84 млн раніше. З фундаментальної точки зору, MicroStrategy тепер має 300% премію на біткойн, а також легкість покупки BTC після схвалення ETF. У довгостроковій перспективі MSTR може втратити свою «премію за унікальність».

Проте, все ще є багато прихильників (@0x_Todd), які вірять у MSTR та висловлюються так:

「Мікростратегія не є Luna, вона має набагато товщий захисний бар’єр. За останніми статистичними даними середня вартість BTC в мікростратегії становить 49,874 доларів, що практично подвоїлося, що є надзвичайно товстим захисним бар’єром.

· MicroStrategy збільшує свої BTC шляхом викупу облігацій та продажу акцій. MicroStrategy використовує позабіржовий кредитний левередж і не має механізму Ліквідуватися. Розлючені кредитори можуть обміняти свої облігації на акції MSTR протягом визначеного часу, а потім розлютовано ринок продажем акцій.

· Наступний строк погашення боргу в 2027 році, ще залишається понад два роки. Навіть якщо MSTR впаде до нуля, йому все ще не потрібно буде примусово продавати ці BTC, оскільки строк погашення найранішого боргу, взятого Майкрософт, припадає на лютого 2027 року.

· Зараз єдиним програмним загрозою є BTCКит, але Кит більше прагне подвійної вигришної ситуації.