PVP时代的шифрування市场：роздрібний інвестор如何突围？

Оригінал: RVM, збірка: Юлія,

У цифровому світі гри RuneScape однією з найбільш відомих стратегій розбою в районі “Дикий” є “підман”. Ця техніка полягає в тому, що вона використовує наївність та жадібність гравців, які не мають жодних обережностей, шляхом надання хибних обіцянок безпеки, можливостей отримання прибутку або доброзичливості, щоб залучити їх до небезпечних глибини Дикого середовища - області гри, де існує високий ризик гравцівого протистояння (PVP).

Цей механізм простий, але ефективний. Запрошувачі виступають у ролі корисних союзників, пропонуючи спокусливі винагороди або допомогу, дбайливо побудований наратив, щоб встановити довіру та знизити бджілку жертв. Як тільки жертва потрапляє в дику зону, ілюзія розпадається, пограбувачі виявляють свої справжні наміри - засідати ціль, позбавити їх речей, зробити їх зовсім без нічого.

Ця старовинна стратегія, що базується на психологічному маніпулюванні та можливостях, чудово демонструє, як соціальна динаміка та довіра можуть бути зброєю в нульовій ситуації, використовуються для видобування цінності від інших. Це дає нам глибоке попередження: обіцянки безпеки або гарантованого прибутку часто приховують асиметричну установку, створену з метою забезпечити вигоду ініціатору, а платникам прийдеться покрити витрати.

Поточний стан ринку

Розподілена ліквідність та тимчасовий наратив

• Проекти та блокчейн багато: екосистема криптовалют стрімко розширюється, охоплюючи кілька блокчейнів, протоколів і токенів. Цей вибух росту серйозно розсіяв увагу трейдерів, існує велика кількість нових проектів і ‘гарячих наративів’, які постійно з’являються і конкурують за притік капіталу. Кожен проект і наратив намагаються отримати свою частку на обмеженому ринку, але ця конкуренція призводить до фрагментації ринку в цілому.
• Швидка рухомість ліквідності: ліквідність на ринку швидко переміщується з одного «гарячого» місця в інше, як ніколи раніше. Як тільки якась історія втрачає привабливість, учасники швидко її покидають і переходять до наступної можливості. Ця модель призводить до короткострокового різкого зростання цін і швидкого падіння, утворюючи «короткочасний тренд», а більшість трейдерів не можуть з цього здобути прибуток.

Ключовий висновок: через велику кількість проектів, які з’являються та часту ротацію ліквідності, будь-який один сюжет важко підтримувати тривалий ріст цін, трейдери повинні звертати більше уваги на динаміку ліквідності.

Накладення вигод і роз’єднання ринкового настрою

Мотивовані лідери думки: На криптовалютному ринку ключові лідери думки (KOL) часто просувають проекти з урахуванням власних інтересів. Вони використовують соціальні мережі для керування ринковим настроєм та підвищення тимчасової популярності проектів. Ця поведінка призводить до відсутності узгодженості в ринковому наративі та подальшого поглиблення розколу ринкового настрою.

Сигнали розділення ринку: поточний настрій на ринку наповнений суперечливістю. З одного боку, деякі макроекономічні показники здаються передбачати прихід ‘биківського ринку’; з іншого боку, роздрібні трейдери загалом зазнають збитків, а ринковий настрій виглядає надзвичайно песимістичним. Ця неузгодженість сигналів збільшує коливання на ринку, що призводить до ще більшого збентеження у трейдерів.

Ключовий висновок: впливові висловлювання на ринку та суперечливі сигнали ускладнюють торговельне середовище, тому трейдерам потрібно бути обережними щодо тих виглядають як “авторитетні” погляди.

Торгівля біткоїнами та фантомні альткоїни

Займання підйому біткойну: у цьому ринковому циклі найбільш прибуткові трейдери сконцентровані на початковому етапі підйому біткойну. Вони, завдяки точному розташуванню у часі, раніше за індивідуальних трейдерів, схопили можливість зростання. Проте багато індивідуальних інвесторів розчаровані «низьким очікуваним доходом» від біткойну, тому перекидають кошти в альткоїни, намагаючись отримати більше прибутку.

Помилка роздрібних трейдерів: роздрібні трейдери часто уникають біткоїни, вважаючи, що їхня ринкова вартість занадто висока, а потенційний простір для зростання обмежений. Вони намагаються знайти “наступний біткоїн” та вкладати кошти в альткоїни з низькою ринковою вартістю, але з великим потенціалом. Однак така стратегія переважно призводить до невдачі, оскільки очікуваний “сезон альткоїнів” не настав у визначений термін, і, навпаки, змусив багатьох зазнати великих збитків.

Головний висновок: професійні трейдери здобули значний прибуток від росту біткойна, тоді як роздрібні трейдери пропустили нагоду, намагаючись зробити ставки на альткойни.

Солана проти Ефіріуму: токени Meme та пастка ліквідності

• Короткоживуча манія Meme: популярність токенів Meme представлена Pump.fun. Ці платформи породили ряд нових токенів, що ґрунтуються на маркетингу та вірусному поширенні, відсутність реальної підтримки цих активів вартістю, проте привернули значні кошти від інвесторів-індивідуалів. Це явище в суті - це коло спекуляції: ранні учасники намагаються заробити на майбутніх потоках коштів, а не на основі довгострокових перспектив проекту.
• Відкрита пірамідальна гра? Виживання токена Meme залежить від постійної уваги та зростаючої ліквідності. Учасники ринку загалом розуміють його спекулятивну природу - побудувати позицію перед іншими за вищою ціною - це створює короткий цикл підйому.
• Ефіріум, колишній король мемів: Ефіріум у 2021 році, під час бикового ринкового циклу, очолював ринок завдяки NFT і знову в початку 2024 року зазнав значного зростання в порівнянні з біткоїном, завдяки токенам $PEPE та $MOG, приносячи значний прибуток раннім учасникам.

Проте незабаром перед виборами Трампа ринок загального характеру став більш горизонтальним та трясцями, зникло багато рухової енергії. До середини 2024 року можливості для легкого заробітку майже не лишилося, а нинішні Meme трейдери стоять перед двома викликами:

1. Зростання професійних учасників ринку: зараз торговельна вартість Meme-токенів у десятки мільярдів доларів, фактично, конкурує з домінуючими ліквідністю професійних гравців та алгоритмів мейкерів.
2. Висока вартість входу: Поточна загальна оцінка мем-токенів є занадто високою, що ускладнює повторення росту індексу в декілька разів.

Ключовий висновок: екосистеми Solana та Ethereum були переповнені великою кількістю мікро-маркетингових токенів, що ще більше розбавляє ліквідність. Етап раннього заробітку вже минув, його замінила більш ризикована ринкова середовище, яку очолюють професійні трейдери.

Hyperliquid та полювання на надзвичайний дохід

• Аірдроп бонус: Завдяки її щедрим програмам аірдропів та інноваційному портфелю продуктів, Hyperliquid приваблює велику кількість активних трейдерів та ліквідності. Однак, великий приплив капіталу також підпалює безрозсудну спекуляцію.
• Поточна ситуація з втратами для трейдерів: Згідно з даними платформи (наприклад, діаграми прибутку та збитку), більшість користувачів, які здійснюють короткострокові угоди на Hyperliquid, зазнають втрат, особливо при переслідуванні гарячих трендів. Незважаючи на потенціал цієї платформи, часте перемикання між мем-монетами та іншими високоризиковими активами значно збільшує ймовірність збитків.

Ключовий висновок: навіть на інноваційній платформі все ще існує агресивна спекуляція та нульова сума гри. Трейдери часто перемикаються між різними токенами, щоб знайти надзвичайний прибуток, але цей прибуток швидко зникає в обличчя професійної конкуренції.

Повний PVP: внутрішні особи, установи та VC

• Нерівномірність інформаційної переваги: внутрішні особи та інституційні інвестори часто мають можливість зарано розташовуватися, оскільки вони мають доступ до інформації, недоступної для звичайних інвесторів. Коли роздрібні інвестори слідкують за цінами та розповідями на ринку, вони часто втрачають найбільші можливості отримати прибуток.
• Ритм внесення монети та його вплив на ринок: “Ринок внесення монети” - це явище раптового зростання токену після оголошення про його внесення на основну біржу, що додатково підсилює переваги внутрішніх осіб. Інформовані особи можуть заздалегідь накопичувати жетони, тоді як пізніші учасники можуть тільки купувати їх по високій ціні.

Головний висновок: ринок криптовалют насправді є високоризиковою грою “гравець проти гравця” (PVP). Гравці з великим капіталом використовують перевагу асиметрії і передчасної позиції, щоб забезпечити максимальний прибуток за рахунок жертвування групи з інформаційними недоліками.

Перетворення альткойнів на розширення та випадок токенів Трампа

• Подвійна ліквідність кровосмоктання токенів: токени Трампа та Меланії ідеально демонструють, як нові токени випрямовують останню ліквідність з виснаженого ринку. Це явище схоже на величезну “чорну діру ліквідності”, яка пожирає залишок коштів на ринку.
• Роздрібні гравці стали останніми купцями: як і більшість емісій токенів, що ведуться фанатизмом, внутрішні особи зібрали більшість прибутку, тоді як звичайні торгівці, що приєдналися до гри пізніше, опинилися в глибоких втратах, що додатково погіршило песимістичний настрій ринку та кризу довіри.

Ключовий висновок: виснаження ринкової ліквідності та безперервна емісія нових токенів спричиняють збитки для звичайних учасників і створюють ринкові труднощі “без покупця”.

Яким буде майбутнє ринку?

• Аналіз потенційного відскоку: навіть при темному майбутньому ринку альткоїнів, постійне прийняття біткоїном інституціями все ще тримає ринок в оптимізмі. На рівні 105 000 доларів США біткоїн тримає міцну тенденцію до зростання. Позитивні новини від уряду або основних регулюючих органів можуть знову розпалити загальний биковий настрій.
• Будьте бдительны по отношению к будущему рынку: даже если ликвидность возвращается и рыночный азарт снова появляется, участники должны сохранять высокую бдительность. Рынок по-прежнему контролируется профессиональными торговыми учреждениями и внутренними лицами, и конкурентная среда чрезвычайно напряженная.
• Скорочення терміну угоди: у повністю конкурентному PVP-ринку швидкий вхід та вихід зазвичай є безпечнішим, ніж залежність від тривалої тенденції. Здається, що епоха, коли легко заробити на меметичних монетах, просто купуючи і тримаючи їх (як раніше циклів або на початку 2024 року), тимчасово закінчилась.

Ключовий висновок: якщо макроумови відповідають і нові учасники входять на ринок, ринок може повторити позитивну атмосферу, проте обережність все ще залишається найважливішою. Трейдерам слід розуміти сутність поточного ринку PVP, уникати перевитрат на тимчасові ринкові наративи.

Глибокі ліси та дикі місця - рекомендуємо бути обережними

Останній роздум

Постійною темою сучасної криптовалютної екосистеми є децентралізація фінансів та уваги. Ця динамічна характеристика, разом із сильним впливом внутрішніх факторів та швидкозмінним ринковим наративом, ставить ретейлерів в невигідне становище. Хоча існує значний потенціал для значного зростання в умовах сприятливого макроекономічного середовища для біткойна, учасники ринку повинні відповідати на будь-яке зростання з усвідомленою стратегією та контролем ризиків.

Практичні поради:

• Встановлення реалістичних очікувань - можливість легкого отримання доходу в 10 разів більше, можливо, тимчасово минула.
• Розумне розподілення інвестицій - не перерозподіляйте занадто багато коштів на кілька монет для спекуляції.
• Збереження гнучкості - скорочення строків утримання та активне завершення прибуткових угод сприяє пристосуванню до середовища PVP.
• Прагніть до якості - зосередьтеся на проектах з реальною цінністю та сильною основою, а не на гонитві за ажіотажем.

Врешті-решт, епоха «виграють усі» може закінчитися – ринкова гра більш жорстока, а інформаційна асиметрія існує. Але поки вони пильні та вміють помічати реальні можливості, кмітливі гравці ринку все ще можуть отримувати прибуток у цій «глушині». **