Чому золото безліч разів побивало нові рекорди?

Джерело: Balun Chinese

Усе пов’язано з торговельною війною, яку розпочав Трамп.

Турботи щодо митних питань хвилюють багатьох інвесторів, але биків золота радуються великій невизначеності, яку принесла загроза митними зборами від президента США Трампа.

Золото в цьому році вже зросло приблизно на 8,5%, тепер ціна наближається до 2900 доларів за тройську унцію. У 2024 році ціна золота зросла майже на 30%.

Акції золотодобувних підприємств ведуть себе краще, ніж золото. Включені акції золотодобувної компанії NEM, Agnico Eagle Mines AEM та Barrick Gold GOLD у фондовий індекс золотодобувних компаній VanEck Gold Miners ETF GDX вже зростали на понад 18% цього року.

Після значного зростання у 2024 році, золото цього року також показує значне зростання, тому обережність є обережним підходом, але варто відзначити, що якщо ціни на золото продовжують зростати, ймовірно, акції золотодобувних підприємств також матимуть більше простору для зростання.

Цей раунд зростання золота отримав підтримку як центральних банків країн, так і індивідуальних інвесторів. За даними, опублікованими Всесвітнім Радою золота(World Gold Council), Польща, Туреччина, Індія та Китай є великими покупцями золота.

Старший стратег золотої асоціації світу Джо Каватоні(Джо Каватоні)заявив у інтерв’ю журналу Barron’s: “Центробанки країн з розвинутими ринками активно купують золото, і вони будуть продовжувати це робити.”

Світова Асоціація Золота в своєму звіті, опублікованому у середу (5 лютого), повідомила, що попит на золото в четвертому кварталі минулого року досяг нового рекорду, а прогнози на 2025 рік дуже позитивні.

В своєму звіті Всесвітня асоціація золота вказує, що “Умови економічної невизначеності підтримують роль золота як засобу хеджування ризику, що підтримує попит від центральних банків та інвесторів в ЕТФ.”

Все це пов’язано з торговою війною, яку розпочав Трамп. Постійний ріст золота має деякі незвичайні особливості, оскільки його зростання відбувається в той час, коли також зростає долар.

Аналітик ринку Kinesis Money Френк Вотсон [(Frank Watson)] зауважує, що підвищення долара «зазвичай є негативним фактором для золота, яке оцінюється в доларах», однак «американська тарифна політика створює значну невизначеність для економіки та інфляції, тому привабливість золота як засобу збереження значуща». Іншими словами, вплив торговельної політики Трампа може переважити ефект сильного долара на золото.

Ціна на срібло також продовжує зростати, за період з початку року вона вже зросла на близько 14%. Генеральний директор Allegiance Gold, провайдера торгівлі фізичним золотом і сріблом, Алекс Ебкаріан(Alex Ebkarian), у своєму електронному листі до видання Barron’s зазначив, що через наявність невизначеності на ринку ціни на золото та срібло можуть продовжувати зростати.

Тенденція цін на золото та срібло з лютого 2024 по лютого 2025 року

Синій: Срібло

Чорний: Золото

!

Примітка: дані на 5 лютого 2025 року о 20:29 західного часу; джерело: FactSet

Ебукаріан сказав: “У високоризиковому середовищі привабливість фізичного золота та срібла стає більш очевидною, оскільки вони можуть усунути контрагентський ризик (counterparty risk), а також є надійним засобом зберігання вартості”. Він також зауважив, що JPMorgan Chase(JPMorgan Chase) недавно планує доставити близько 4 мільярдів доларів в золотих слитках “очевидно, як засіб забезпечення можливої торговельної перерви”.

Щодо того, наскільки ще може зрости ціна золота, головний інвестиційний стратег SPDR Business компанії (State Street) Майкл Ароне вважає, що впливом глобальної ситуації ціна золота може в цьому році в певний момент перевищити 3000 доларів за тройську унцію.

Ароне написав у дослідженні: “Геополітичний ризик, а також структурні зміни в грошовій та фінансовій політиці також підтримають перспективи золота. Цього року центральні банки країн продовжать купувати золото, що підтримуватиме ціну золота. Усе це в кінцевому рахунку може звільнити деякий пригнічений попит на інвестиції.”

Для золотодобувних акцій це також хороша новина. Незважаючи на те, що цього року акції золотодобувних компаній значно зросли, їх оцінка залишається в межах розумного. Прогнозований P/E-співвідношення на 2025 рік для VanEck Gold Miners ETF становить всього 12 разів, що менше за 5-річний середній рівень у 15 разів. P/E-співвідношення цього ETF також нижче приблизно на 45% порівняно з індексом S&P 500, і зазвичай його P/E-співвідношення нижче на 20% в порівнянні з ринком.