Хрестик шляхів 2025 року для громадського ланцюга: Етерієвий Pectra зіткнення з холодом та розрушенням амбітних планів Solana InfiniSVM

Близько 8 години ранку 7 березня відомості з Білого будинку та відомості від керівника Криптовалют Девіда Сакса у соціальних мережах свідчать про те, що президент Трамп підписав виконавчий наказ про створення стратегічного резерву в BTC деякі хвилини тому. Однак ринок, здавалося б, не відгукнувся на цю величезну благоприятну інформацію, безпосередньо знизившись на понад 5,6%. Останнім часом це стало рутиною, що кожну благоприятну інформацію супроводжує падіння. І, схоже, навіть ефір та сол, які можливо будуть зарезервовані, не змогли уникнути цього. Проте для ефіру та сол, здається, існує ще одна важлива тема, а саме наближений значний апгрейд: Pectra Ethereum проти SIMD-0228 Solana.

Огляд швидкого оновлення

Оновлення Pectra для Ethereum та пропозиція SIMD-0228 для Solana - дві ключові події у сфері блокчейну на 2025 рік, які представляють різні шляхи технічної оптимізації та коригування економічної моделі.

ETH Pectra оновлення

План оновлення Pectra планується впровадити у березні або квітні 2025 року, поєднавши етапи Prague та Electra з метою покращення мережевої продуктивності та користувацького досвіду. Дослідження показує, що воно включає в себе абстракцію рахунків (що дозволяє оплату газових витрат у токенах, таких як USDC, DAI), оптимізацію стейкінгу (збільшення максимального стейкінгу від валідаторів з 32 ETH до 2048 ETH) та оптимізацію смарт-контрактів та інше. Згідно з поточними даними, близько 33,8 млн ETH стейкуються, що становить приблизно 28% від загального обсягу, приблизна ставка винагороди становить близько 3,81%(Datawallet). Це може привернути більше користувачів, але варто звернути увагу на централізаційні ризики (такі як контроль великими власниками більше вузлів).

Етереум Pectra було заплановано оновити одним разом, але розробники виявили, що впровадження всіх функцій одночасно є занадто складним і пов’язано з великими ризиками. Тому вони вирішили розбити оновлення на дві фази.

• Перший етап (початок 2025 року): Основна увага буде звернена на прямі вдосконалення, пов’язані з абстракцією облікового запису та валідаторами. Ці вдосконалення зроблять Ethereum більш користувацькозрозумілим, одночасно підвищивши винагороду за стейкінг.
• Другий етап (приблизно у 2026 році): впровадження додаткових технічних оптимізацій, таких як формат об’єктів EVM, спрямований на підвищення ефективності смарт-контрактів (EOF), а також технологія PeerDAS для подальшого посилення масштабованості Layer 2.
• Pertra: оновлення включає наступні аспекти:

1. Абстракція облікового запису

2. Ефективність смарт-контрактів

3. Оптимізація для верифікаторів

4. Оптимізація управління даними за допомогою дерева Verkle

5. Рішення на рівні 2 та PeerDAS

Пропозиція Solana SIMD-0228

Пропозиція 0228 передбачає динамічне коригування рівня інфляції залежно від рівня застави з метою збереження рівня застави на рівні 50% та довгострокового зниження темпів емісії SOL. Поточна модель інфляції Solana є кривою, що поступово знижується з часом. Під час запуску основної мережі (березень 2019 року) було встановлено рівень інфляції 8% і з часом знижувався, поточний рівень інфляції становить приблизно 4,8%, довгостроковий цільовий рівень інфляції складає 1,5%-2%. Якщо ця пропозиція буде прийнята, тимчасовий дохід від застави знизиться (залежно від рівня застави від 1% до 4,5%), довгостроковий рівень інфляції буде наближатися до 1,5%. Поточний рівень застави становить 70%, тому якщо 228 буде прийнято, тимчасовий дохід від застави SOL знизиться в найближчий час, а збільшення в емісії зменшиться у довгостроковому плані, рівень доходу від застави буде коригуватися в реальному часі відповідно до рівня застави. Варто зазначити, що емітований SOL розглядається як звичайний дохід і, принаймні в США, підлягає оподаткуванню. Тому це призведе до противоваги, яка пропорційна обсягу емісії.

Пропозиція SIMD-0228 від Solana розпочне голосування 6 березня 2025 року з метою зниження інфляційної ставки SOL з 4,5% до 0,87% за допомогою динамічного механізму викидів. Вона базується на регулюванні викидів відносно рівня застави: зменшує видання, якщо рівень застави перевищує 50%, і збільшує, якщо він менше 50%. Наразі рівень застави на Solana становить близько 63,43%, загалом заставлено близько 3,223 мільярда SOL, а інфляційна ставка складає близько 4,5%. Це може стабілізувати вартість SOL, але динамічний механізм може вплинути на довіру ринку.

Pectra більш повний, охоплює технічний аспект; SIMD-0228 фокусується на економічній корекції. Pectra може підвищити ефективність, але централізованість викликає багато суперечок; SIMD-0228 може привернути інвесторів, але потрібно спостерігати за невизначеністю викидів. У майбутньому дані на ланцюжку (наприклад, зміни в ставці застави) відкриють його реальний вплив.

Перспектива

Оновлення Ethereum Pectra та пропозиція Solana SIMD-0228 представляють різні шляхи розвитку громадського ланцюжка:

• Pectra через комплексні технічні вдосконалення зміцнює екологічні переваги Ethereum, що підходить для інвесторів та розробників, які цікавляться довгостроковою технікою та користувацьким досвідом. Реакція спільноти, здається, не дуже позитивна, оскільки на момент написання статті 7 березня, тестування Ethereum Pectra знову виявилося невдалим, почалися проблеми з пустими блоками, деякі розробники закликають до оновлення головної мережі в квітні або до відстрочки, а ринковий настрій ETH опустився на дно.
• Навпаки, SIMD-0228 за допомогою економічної моделі оптимізує привабливість SOL, ця пропозиція спрямована на коригування швидкості емісії SOL. Запропоновано в цей часовий момент, суттєво в контексті великого фону: - У 2024 році екосистема Solana розцвіла, але торговельна активність почала поступово зменшуватися з рівня All Time High; SOL став активом, що відповідає вимогам, та переходить до ETF та інституційних активів, зростає короткостроковий тиск на продаж, а довгостроковий тиск на продаж зменшується, що може звільнити ліквідність або призвести до хвилі тимчасового онлайн-торгівельного SOL.

Успіх обох залежить від ефективності впровадження та ринкової прийнятності. Централізований ризик Pectra та вплив довіри ринку SIMD-0228 стануть ключовими аспектами спостереження у майбутньому, а дані ланцюжка (такі як рівень забезпечення, зміни в інфляції) стануть ключовими показниками для оцінки їх впливу. Ми з нетерпінням чекаємо наступних 2 місяці.