Aave V4 задає основу для інституційного та реального DeFi-кредитування

2026-03-31 09:22:34

Aave, найбільший протокол децентралізованого кредитування (DeFi), офіційно запустив V4 (версію 4) своєї платформи в понеділок у основній мережі Ethereum, представивши модульну hub-and-spoke-архітектуру, призначену для подолання фрагментації ліквідності на ринках onchain-кредиту.

Оновлення, яке є найбільш значущою зміною в архітектурі після V1 і працює паралельно з чинною розгорткою V3, централізує постачання активів у центрах ліквідності (liquidity hubs), водночас дозволяючи окремим «спицям» (spokes) працювати з адаптованими параметрами ризику, правилами забезпечення (collateral) та логікою ліквідації.

Модульна Hub‑and‑Spoke Архітектура

За словами Aave, нова архітектура V4 розроблена для масштабування в значно більші та різноманітніші ринки, зокрема інституційні, реальні активи (real-world assets) та структурований кредит, вирішуючи фрагментацію ліквідності

Це означає, що спеціалізовані ринки кредитування тепер можуть успадкувати глибоку, єдину ліквідність з першого дня, замість того щоб стартувати зі створення власних пулів.

Aave допоміг здійснити понад $1 трлн сукупних позик від початку діяльності та підтримує понад 50% децентралізованого ринку кредитування. Втім, загальний доступний onchain-ринок кредитів лишається нижчим за 0.1% глобальних фінансових активів, згідно з документацією проєкту

За даними розробників Aave, дизайн hub-and-spoke прагне подолати неефективність використання капіталу, яка виникає, коли нові або спеціалізовані ринки мають незалежно залучати депозити.

Метрики раннього впровадження

На момент запуску були активовані три центри ліквідності (Core, Prime та Plus) із консервативними лімітами на постачання та запозичення. Спиці, під’єднані до цих центрів, включають середовища для корельованих активів, таких як токени ліквідного стейкінгу

Розгортання спирається на масштабні аудити та конкурентний огляд безпеки, при цьому управління (governance) зберігає контроль над майбутніми коригуваннями параметрів і розширеннями.

Показники токена та реакція ринку

Після запуску V4 рідний токен AAVE торгувався в діапазоні $96–$98, демонструючи мінімальну внутрішньоденну волатильність

On-chain метрики вказують, що загальна вартість, зафіксована (TVL) у пулах на Ethereum, лишається біля $19.3 млрд. За даними DeFilamma, TVL зокрема в Aave V4 наразі становить $2.66 млн.

Виклики управління та ситуація в DeFi

На початку цього року Aave зіткнувся з напруженням у сфері управління, оскільки ключові учасники пішли на тлі суперечок щодо розподілу доходів і ухвалення рішень DAO. Ці конфлікти спричинили кілька голосувань з управління та переглядів протокольних пропозицій, які стосувалися вибору щодо інтеграцій і управління казначейством.

У той самий час сектор DeFi показував ознаки охолодження: великі токени, зокрема AAVE, торгувалися в відносно вузьких діапазонах, а загальна волатильність знижувалася. On-chain метрики свідчили про менші торгові обсяги та зменшену спекулятивну активність на платформах кредитування та децентралізованої біржі.

Чому це важливо

Архітектура hub‑and‑spoke у Aave V4 дозволяє новим ринкам кредитування використовувати спільну ліквідність із першого дня, уникаючи потреби залучати депозити окремо. Це дає змогу інституційним ринкам і ринкам RWA працювати ефективно з кастомізованими правилами ризику, використовуючи той самий пул капіталу.

Зазирніть у найгарячіші крипто-новини DailyCoin сьогодні:
KuCoin Уалажує справу CFTC на $500K щодо деривативів у США
Перетягування канату XRP: коли ETF стикаються з кредитним плечем