Шість провідних технологічних акцій різко впали після повідомлень про те, що OpenAI не досягла власних цілей із зростання та продажів, сигналізуючи про те, що трейдери переглядають здатність компанії профінансувати масштабні зобов’язання щодо обчислювальної інфраструктури. Зниження у вівторок торкнулося Coreweave (CRWV), SoftBank Group (9984.T), Broadcom (AVGO), Advanced Micro Devices (AMD), Nvidia (NVDA) та Oracle (ORCL), а збитки коливалися від 0,2% до понад 10%.
Падіння акцій і відповіді компаній
Oracle знизилася на 4% попри збереження своєї $300 мільярд( п’ятирічної угоди про обчислювальні потужності з OpenAI. Broadcom втратила 4%, а AMD впала на 3%. Nvidia просіла більш ніж на 1%, а Qualcomm )QCOM$122 знизилася на 0,2% перед тим, як трохи відновитися на повідомленнях про роботу з OpenAI над чипами для смартфонів. Coreweave, компанія з хмарних обчислень із високим борговим навантаженням, тісно пов’язана з попитом на обчислення для ШІ, впала більш ніж на 5%. SoftBank, один із найбільших інвесторів OpenAI, у торгах в Азії просів приблизно на 10%.
Фінансовий директор OpenAI Сара Фріар попередила колег, що повільніші продажі можуть ускладнити OpenAI фінансування майбутніх угод щодо обчислювальних потужностей. У відповідь Сем Альтман і Сара Фріар заявили: "Ми повністю узгоджені щодо покупки якомога більшої кількості обчислювальних потужностей і наполегливо працюємо над цим разом щодня", а також назвали твердження про внутрішні розбіжності або відхід від покупок обчислювальних потужностей "безглуздими".
Oracle також захистила партнерство. Представник компанії сказав: "Ми надзвичайно раді нашій партнерській угоді з OpenAI і залишаємося сфокусованими на створенні та наданні тієї потужності, яка їм потрібна для підтримки стрімко зростаючого попиту", додавши, що "нову модель OpenAI 5.5 можна вважати значним кроком уперед, і ми очікуємо подальшого імпульсу, оскільки доступ до їхніх технологій розширюватиметься серед постачальників хмарних послуг".
Виклики зростання OpenAI та прогноз щодо витрачання готівки
Нещодавно OpenAI не досягла внутрішніх цілей зі зростання кількості користувачів і виручки. Компанія поставила за мету досягти одного мільярда щотижневих активних користувачів ChatGPT до кінця минулого року, але ця цифра не була оголошена. Цілі з доходами також були провалені після того, як Google Gemini сильно зросла наприкінці минулого року та забрала частку ринку в OpenAI, а також називалися проблеми з скасуванням підписок. Раніше цього року OpenAI не досягла кількох щомісячних цілей з виручки, оскільки Anthropic нарощувала позиції в кодуванні та корпоративних продуктах.
Попри те, що OpenAI підняла $600 мільярд( у своєму останньому раунді фінансування — найбільшому в історії Силіконової долини — компанія стикається зі значним витрачанням готівки. Компанія підписала зобов’язання приблизно на )мільярд$122 майбутніх витрат на обчислювальні потужності. За даними джерела, навіть за наявності агресивних цілей продажів OpenAI очікує використати новозалучений капітал протягом трьох років. Частина фінансування також залежить від угод із партнерами, тобто не весь капітал повністю "зафіксований" без умов.
У межах OpenAI певні напрямки продовжують зростати. Codex — її інструмент для кодування — стає дедалі популярнішим, і компанія випустила GPT-5.5, модель, яка обійшла кілька галузевих бенчмарків. Однак OpenAI скорочує витрати, згортаючи проєкти на кшталт Sora — її застосунку для генерації відео.
Сем Альтман давно віддає пріоритет отриманню максимальної потужності дата-центрів, вважаючи недостатню обчислювальну спроможність ключовим обмеженням для зростання OpenAI. Ця стратегія призвела до масштабної серії угод минулого року, але залишила компанію сильно зобов’язаною довгостроковими зобов’язаннями щодо обчислювальних потужностей. Реакція фондового ринку свідчить, що тепер трейдери уважніше перевіряють грошові потоки, цілі витрат і рахунки за обчислювальні потужності, ніж історії про зростання.
FAQ
Чому впали акції, пов’язані з OpenAI?
Повідомлення вказували, що OpenAI не досягла власних цілей зі зростання та виручки, що підвищило занепокоєння інвесторів щодо здатності компанії фінансувати масштабні зобов’язання з обчислювальної інфраструктури. Це змусило трейдерів переглянути компанії, залежні від витрат OpenAI на обчислення, зокрема Oracle, Broadcom, AMD, Nvidia, Coreweave та SoftBank.
Які саме цілі OpenAI були провалені?
OpenAI не досягла своєї внутрішньої цілі щодо досягнення одного мільярда щотижневих активних користувачів ChatGPT до кінця минулого року $600 цифри, яка не була публічно оголошена. Компанія також не виконала річні цілі з виручки ChatGPT, а серед чинників називали конкуренцію з Google Gemini та скасування підписок. На початку цього року OpenAI також не виконала кілька щомісячних цілей з виручки.
Скільки часу вистачить фінансування OpenAI мільярд?
За даними джерела, OpenAI очікує використати новозалучений капітал протягом трьох років, навіть якщо досягне агресивних цілей продажів. Компанія підписала зобов’язання приблизно на мільярд майбутніх витрат на обчислювальні потужності, а частина фінансування залежить від угод із партнерами, а не від того, що вона повністю "зафіксована".
Якою є відповідь OpenAI на критику?
Сем Альтман і Сара Фріар заявили, що вони "повністю узгоджені щодо покупки якомога більшої кількості обчислювальних потужностей" і назвали твердження про внутрішні розбіжності або відхід від покупок обчислювальних потужностей "безглуздими". Oracle також підтвердила свою відданість, заявивши, що вона залишається "надзвичайно раді" партнерству та зосереджена на тому, щоб забезпечити обчислювальну потужність для підтримки зростаючого попиту OpenAI.
