Прибутки Alphabet за 2 квартал, які будуть оприлюднені 22 липня, можуть визначити відновлення акцій напівпровідників

Alphabet оголосить результати за 2 квартал 22 липня (за місцевим часом), розпочинаючи сезон звітності Big Tech, який інвестори очікують може визначити, чи відновляться глобальні акції напівпровідників після нещодавніх різких падінь. Microsoft і Meta звітуватимуть 29-го, а Amazon — 30-го. Ринок менше зосереджується на самих результатах за 2 квартал і більше — на тому, чи триватиме розширення інвестицій в ШІ, і чи колосальні витрати на ШІ перетворюються на реальну виручку та прибуток. Філадельфійський індекс напівпровідників (SOX) нещодавно впав більш ніж на 20% від свого піку; занепокоєння посилилися після того, як китайський стартап з ШІ Moonshot AI випустив модель із відкритими вагами «Kimi K3», що піднімає запитання, чи можуть астрономічні інвестиції Big Tech у ШІ підтримувати високі показники прибутковості.

Big Tech Announces Q2 Earnings Starting July 22

Alphabet оприлюднить звіт о 5:00 за корейським часом 23-го, далі Microsoft і Meta — 29-го, а Amazon — 30-го. Акції напівпровідників, зокрема Samsung Electronics, SK Hynix і Micron, нещодавно різко знизилися на тлі побоювань щодо уповільнення інвестицій в ШІ та геополітичної невизначеності. Reuters описав цей сезон звітності Big Tech як «перевірку того, чи триватиме ралі інвестицій в ШІ на Уолл-стріт». Хан Чи-йон, аналітик Kiwoom Securities, зазначив, що «цей сезон прибутків компаній, пов’язаних із ШІ, стане точкою перелому, щоб оцінити, чи зможе він надати можливість для відновлення акцій напівпровідників».

Analysts Question AI Investment Boom Sustainability

Капітальні витрати (CAPEX) Big Tech формують попит у всьому ланцюжку постачання напівпровідників для ШІ, включно з GPU, високосмуговою пам’яттю (HBM), серверною DRAM і передовою упаковкою. Згідно з аналізом UBS, CAPEX для чотирьох провідних гіперскейлерів — Microsoft, Amazon, Alphabet і Meta —, як очікується, зросте на 76% у цьому році порівняно з минулим. Водночас темпи зростання інвестицій, як очікується, сповільняться до 25% у 2027 році та до 6% у 2028 році. Кевін Манн, головний інвестиційний директор Hennion & Walsh Asset Management, розповів Reuters, що «якщо прогноз інвестицій Alphabet у ШІ не відповідатиме очікуванням ринку, можуть виникнути ефекти “поширення” в усьому екосистемному просторі ШІ». Кім Рок-хо, аналітик Hana Securities, заявив, що «у цьому сезоні звітності справа не в тому, чи продовжуватимуть вони інвестувати в ШІ, а в тому, чи відповідають і результати, і плани інвестицій на середньо- та довгострокову перспективу очікуванням ринку».

Market Evaluates AI Revenue and Profitability Metrics

Уявлення Уолл-стріт оцінює темпи зростання хмарної виручки, показники прибутковості та приріст виручки відносно інвестицій як ключові метрики в цьому сезоні звітності. Business Insider проаналізував, що «так зване “chipflation”, коли ціни на пам’ять для AI-півпровідників зростають, з’явилося як змінна, що перевіряє лихоманку інвестицій в ШІ». Кім Чже-син, аналітик Hyundai Motor Securities, зазначив, що «інвестиційну спроможність можна підтвердити через операційний грошовий потік від наявних бізнесів, монетизацію ШІ через темпи зростання виручки хмарного бізнесу, а також через те, чи продовжується цикл інвестицій у ШІ через орієнтири CAPEX». Financial Times нещодавно оцінив, що «революція ШІ не повністю усунула традиційний бізнес-цикл індустрії пам’яті». Чхой Бо-йонг, аналітик Kyobo Securities, заявив, що «корекція ціни акцій не такою мірою була зумовлена спадом попиту на ШІ, як фіксацією прибутку та ліквідацією позицій із кредитним плечем; і якщо інвестиційна позиція щодо ШІ буде знову підтверджена в цій звітності Big Tech, настрої інвесторів можуть поступово відновитися».

FAQ

Коли Alphabet оголосить результати за 2 квартал?
Alphabet оголосить результати за 2 квартал 22 липня (за місцевим часом), тобто о 5:00 за корейським часом 23-го. Microsoft і Meta звітуватимуть 29-го, а Amazon — 30-го.

На скільки нещодавно знизився Філадельфійський індекс напівпровідників?
Філадельфійський індекс напівпровідників (SOX) знизився більш ніж на 20% від свого нещодавнього піку, і деякі аналітики називають це входом у ведмежий ринок. Акції напівпровідників, зокрема Samsung Electronics, SK Hynix і Micron, зазнали різких падінь на тлі побоювань щодо уповільнення інвестицій в ШІ та геополітичної невизначеності.

Які прогнозні темпи зростання CAPEX для основних гіперскейлерів?
Згідно з аналізом UBS, CAPEX для Microsoft, Amazon, Alphabet і Meta, як очікується, зросте на 76% у цьому році порівняно з минулим. Водночас темпи зростання інвестицій, як очікується, сповільняться до 25% у 2027 році та до 6% у 2028 році.