Акції ASTS падають на 17% через пропозицію конвертованої ноти $1B — Наджаріан бачить потенціал зростання

Акції AST SpaceMobile (ASTS) у четвер знизилися на 17% і закрилися на позначці $55,01 — це найнижчий рівень закриття за рік — після того, як компанія оголосила про розміщення конвертованих облігацій на $1 мільярд. Фінансування, оформлене як конвертовані старші ноти під 1,625% зі строком погашення в 2034 році та початковою ціною конверсії $79,57 за акцію, викликало занепокоєння інвесторів щодо потенційного розмивання. Ветеран опціонів Джон Наджаріан назвав угоду «доволі сильним ставленням на зростання», посилаючись на те, що ціна конверсії встановлена приблизно на 20% вище закриття в середу.

Найджаріан назвав угоду з конвертованими нотами ASTS «бичачим» ставленням

Джон Наджаріан і його брат Піт Наджаріан розібрали фінансування та розпродаж акцій ASTS у відео Market Rebellion, опублікованому в X. Брати є співзасновниками Market Rebellion — платформи для аналізу ринків, сфокусованої на опціонах, — у 2016 році. Джон Наджаріан заявив, що ноти дають покупцям право, але не зобов’язання, конвертувати їх в акції ASTS за $79,57. «Якщо акція на 200 баксів, ти все одно конвертуєшся за $79,57», — сказав він, назвавши структуру «доволі сильним ставленням на зростання». Цифра $200 була гіпотетичним прикладом, а не офіційною ціллю. Хоча купон 1,625% відносно низький, Наджаріан сказав, що головна привабливість — у потенційному зростанні власного капіталу.

Інвестори зосередилися на ризику розмивання через $1B -розміщення

Піт Наджаріан сказав, що інвестори фокусувалися на ризику того, що ноти врешті-решт можуть конвертуватися в акції та розмити існуючих власників. «Вони переймаються розмиванням та всім іншим», — сказав він, додавши, що негативна реакція на акції була «зрозумілою». Він погодився, що фінансування може підтримати цінну довгострокову можливість, заявивши: «Я думаю, що в майбутньому це може бути щось доволі особливе, якщо бути чесними». Брати підкреслили, що ASTS і надалі лишається дуже волатильною торгівлею: передбачувана волатильність в опціонах — близько 100%, за словами Піта Наджаріана. «Передбачувана волатильність у цій історії — це не жарт», — сказав він. «Чорт забирай, вона волатильна».

AST SpaceMobile натякає на можливі придбання запускових провайдерів

AST SpaceMobile заявила, що кошти, що залишаться після операцій із capped-call, можуть бути використані для забезпечення додаткового доступу до орбіти через «партнерства і/або придбання». Компанія зазначила, що цей крок може ще більше вертикально інтегрувати бізнес і зменшити залежність від сторонніх запускових провайдерів, хоча наразі не має домовленості про будь-яку угоду. Аналітик із супутникових комунікацій Тім Фаррар сказав, що формулювання вказує на потенційне придбання. Серед потенційних назв, які піднімалися, були United Launch Alliance, Firefly Aerospace, Relativity Space і Stoke Space. Фаррар також сказав, що AST може намагатися скопіювати вертикально інтегровану модель Rocket Lab у сфері запуску та супутникової інфраструктури. «ASTS програли тендер за Iridium, тож виглядає так, що тепер вони намагаються скопіювати сценарій вертикальної інтеграції Rocket Lab», — сказав він. Наджаріани також припустили, що придбання можуть бути частиною плану. «У них є певні ідеї з партнерствами, придбаннями — от із таким усім — і людям це подобається, що вони розповідають», — сказав Джон Наджаріан. «Їм просто потрібен був капітал», — додав він.

Розширення BlueBird Satellite Network триває

AST SpaceMobile продовжує розширювати свою супутникову мережу BlueBird. BlueBird 10 нещодавно розгорнув комунікаційну решітку на низькій навколоземній орбіті, тоді як BlueBirds 8 і 9 — наступні. BlueBird 11 прибув на мис Канаверал, а BlueBirds 12 і 13 транспортують із Техасу до Флориди. AST заявила, що нові супутники мають забезпечити майже вдвічі вищі пікові швидкості, ніж її космічні апарати першого покоління.

Рітейл-настрої на Stocktwits змістилися до нейтральних

На Stocktwits рітейл-настрої для ASTS знизилися до «нейтральних» із «бичачих» рівнів, які були днем раніше, на тлі «високого» обсягу повідомлень. Опитування на Stocktwits із понад 2 000 голосів показало, що рітейл-трейдери переважно залишилися налаштованими оптимістично попри розпродаж: 49% заявили, що «купують просідання», тоді як 21% чекали кращого входу, 19% планували утримувати свої позиції, і лише 11% сказали, що продають або скорочують. За останній рік акції ASTS зросли на 5%.

FAQ

Що спричинило падіння акцій ASTS на 17% у четвер?
AST SpaceMobile оголосила про розміщення конвертованих нот на $1 мільярд із купоном 1,625% та ціною конверсії $79,57 за акцію — приблизно на 20% вище закриття в середу. Інвестори відреагували негативно через занепокоєння потенційним розмиванням, якщо ноти конвертуються в акції.

Чому Джон Наджаріан назвав угоду з конвертованими нотами ASTS бичачою?
Джон Наджаріан сказав, що ціна конверсії $79,57 означає «доволі сильне ставлення на зростання», бо власники нот можуть конвертуватися за цією ціною незалежно від того, наскільки високо зростуть акції. Він навів гіпотетичний приклад: якщо акція досягне $200, конверсія все одно відбудеться за $79,57, що відкриває значний потенціал зростання власного капіталу.

На що AST SpaceMobile використає $1 мільярд після розміщення?
AST SpaceMobile заявила, що кошти, які залишаться після операцій capped-call, можуть бути використані для забезпечення додаткового доступу до орбіти через партнерства і/або придбання. Компанія зазначила, що це може ще більше вертикально інтегрувати її бізнес і зменшити залежність від сторонніх запускових провайдерів, хоча наразі не має домовленості про будь-яку угоду.