B3 запускає біткоїн-зв’язані прогнозні контракти, оскільки Бразилія забороняє Polymarket і Kalshi

Бразильська фондова біржа B3 сьогодні запускає шість «контрактів на події» (Event Contracts), включно з інструментами, прив’язаними до руху ціни біткоїна. Перший у країні федерально врегульований ринок передбачень з’являється через три дні після того, як Національна рада з монетарної політики заборонила деривативи на основі спортивних, політичних та розважальних подій, при цьому явно зберігши фінансово-активну категорію, під яку потрапляють контракти B3.

Ключові висновки:

• B3 запускає шість Event Contracts 27 квітня, причому біткоїн є одним із трьох базових активів.
• Резолюція CMN № 5,298 забороняє спортивні та політичні деривативи на ринку передбачень, починаючи з 4 травня.
• ANATEL заблокувало 28 платформ ринку передбачень, зокрема Polymarket і Kalshi.

Бразилія проводить регуляторну межу між деривативами на активи та деривативами на події

Шість Event Contracts B3 прив’язані до рухів спотових і міні-ф’ючерсів за індексом Ibovespa, бразильським реалом і біткоїном, з цінами, обмеженими 100 бразильськими реалами (приблизно $19), та лише грошовим розрахунком. Контракти спираються на ту саму механічну структуру, яку використовують оператори ринку передбачень з США — Kalshi та Polymarket, і їх було санкціоновано бразильським регулятором цінних паперів, Комісією з цінних паперів (CVM). Вони обмежені професійними інвесторами з щонайменше 10 мільйонами реалів (приблизно $1.9 мільйона) у активах або з наявністю технічної сертифікації CVM.

Запуск відбувається через три дні після того, як Національна рада з монетарної політики (CMN), головний орган монетарної політики Бразилії, опублікувала Резолюцію CMN № 5,298 24 квітня. Резолюція забороняє деривативи на реальні спортивні події, онлайн-ігри та політичні, виборчі, соціальні, культурні або розважальні події, водночас зберігаючи деривативи, прив’язані до економічних і фінансових змінних. Правила набирають чинності 4 травня, а виконання та додаткове регулювання делеговано CVM.

У той самий день на пресконференції міністр фінансів Дарио Дуріган і міністр у справах цивільного дому Міріам Белчіор оголосили, що Національне агентство з телекомунікацій (ANATEL) Бразилії заблокувало доступ до 28 платформ ринку передбачень, що працюють без авторизації, причому керівник Секретаріату з призів і ставок (SPA) Режіс Дудена підтвердив, що за будь-яких платформ поза дозволеним регламентом CMN масштабом блокування триватимуть.

У резолюції прямо зазначено федеральну рамку Бразилії щодо ставок у спорті як правову основу для розмежування ліцензованих ставок із фіксованими коефіцієнтами від деривативів на події. Інститут Instituto Brasileiro de Jogo Responsável, галузева асоціація для ліцензованих бразильських операторів, того ж дня підтримав резолюцію, описуючи її як запобігання «регуляторному арбітражу» з боку іноземних платформ, які намагаються працювати як фінансові інструменти, а не як ліцензовані гравці в азартні ігри.

Заснована в 2017 році внаслідок злиття BM&FBovespa та Cetip, B3 (Brasil, Bolsa, Balcão) є головною фондовою біржею Бразилії та найбільшим оператором інфраструктури фінансового ринку в Латинській Америці. B3 уже пропонує ф’ючерсні контракти на Bitcoin, запущені в квітні 2024 року, поряд із деривативами, прив’язаними до акцій, валют, товарів і процентних ставок.

Цей запуск є першим федерально врегульованим ринком передбачень у Бразилії в подачі самої компанії та відбувається рівно на правильному боці нової межі. Джерело TK у відповідності до Луїса Масагана, Виконавчого віцепрезидента B3 з продуктів і клієнтів, контракти є частиною ширшої стратегії з модернізації деривативного ринку країни: B3 уже пропонує інструменти, прив’язані до рішень центральних банків в інших юрисдикціях.

Біржа також окремо розкрила плани щодо запуску платформи токенізації та стейблкоїна до кінця року, повідомляв Bloomberg раніше цього місяця. Запуск відбувається на тлі глобального буму ринків передбачень: Kalshi зайшла в Бразилію в січні через партнерство з брокером XP International. З Polymarket, Kalshi та 26 інших іноземних платформ, заблокованих на рівні мережі, B3 виходить на внутрішній ринок, який уряд розчистив для неї, причому доступним є обсяг умовного (ноціонального) капіталу на десятки мільярдів.