Ймовірність підвищення ставки Банком Японії досягла 93%, Уеди Кадзуо не з’явився на засіданні щодо політики через госпіталізацію

Рейтер повідомляє, спираючись на дані ринку свопів, що ймовірність того, що Банк Японії (BOJ) на засіданні з питань політики 15–16 червня підвищить відсоткову ставку з 0,75% до 1%, оцінюється ринком у 93%. Це стане найвищою обліковою ставкою Японії з 1995 року. Голова BOJ Кадзуо Уеда (74 роки) 10 червня госпіталізований через інфекцію кісти печінки, тож не візьме участі в цьому двохденному засіданні; його проведе заступник голови Рьозо Хіно.

Підтверджені дані про очікування підвищення ставки: опитування Рейтер і ринкове ціноутворення

Згідно з опитуванням Рейтер від 2 до 8 червня 2026 року, 66 із 70 економістів (94%) прогнозують, що ставка досягне 1% до кінця червня — це вище, ніж у травневому опитуванні (65%). Станом на 11 червня BlockBeats повідомляє, що ринок загалом очікує досягнення ставки рівня 1%.

Стратег з фіксованих ставок Nomura, Масами Івашита, розповіла Рейтер, що через невизначеність графіка відновлення Кадзуо Уеди BOJ може не надсилати чітких сигналів щодо майбутнього траєкторії ставок. Вона заявила: «Чи підвищить BOJ цього року знову ставку, стає дедалі більш невизначеним».

Підтримувальні макрофактори під підвищення ставки

За даними Рейтер та пов’язаних повідомлень, основні вже підтверджені фактори цього підвищення ставки такі:

Тиск на ціни: японські оптові ціни в квітні зросли на 4,9% у річному вимірі; економісти очікують, що рівень інфляції пізніше цього року буде значно вищим за ціль 2%

Послаблення єни: єна до долара опустилася нижче 160; з кінця квітня це спричинило приблизно 11,7 трлн єн (близько 73 млрд доларів) валютних інтервенцій

Вартість енергоносіїв: війна в Ірані підвищує енергетичні витрати для Японії, яка значною мірою залежить від імпорту

Розширення різниці ставок: голова ФРС Кевін Уорш (Kevin Warsh) прогнозує більш «яструбину» позицію, що ще більше розширить розрив між ставками в Токіо та Вашингтоні

Директор з економіки Японії Оксфордського інституту економіки Шигехіто Наґаї розповів Рейтер: «Я вважаю, що майбутнє підвищення ставки є оборонним заходом, спрямованим на те, щоб не допустити подальшого ослаблення єни».

Подальший шлях підвищення ставки: підтверджені ринкові очікування за опитуванням Рейтер

Згідно з опитуванням Рейтер, понад 75% респондентів очікують, що ставки в четвертому кварталі буде знову підвищено до 1,25%; дві третини респондентів прогнозують підвищення до 1,5% до середини 2027 року.

Глобальний керівник ринків групи Sumitomo Mitsui Financial Group Акіхіро Нагата зазначив, що BOJ має визначити чіткий шлях нормалізації, щоб стабілізувати ринок облігацій: наразі дохідність 10-річних держпаперів досягла найвищого рівня за 30 років.

Політичні ризики: прем’єрка Санае Такаїчі, яка виступає за розширювальну фіскальну та монетарну політику, має вплив на майбутні призначення членів ради BOJ. Термін повноважень двох «яструбиних» директорів завершиться в липні 2027 року. Старший економіст NLI Research Institute Ґого Уено заявив: «Зміни кадрів наступного року можуть кардинально змінити баланс усередині ради».

Поширені запитання

Чому після відсутності Кадзуо Уеди на засіданні рішення про підвищення ставки все ще виглядає визначеним?

Згідно з повідомленнями, оцінка Рейтер імовірності підвищення ставки (93%) та консенсус 94% економістів сформувалися ще до госпіталізації Кадзуо Уеди (10 червня), а наведені дані показують, що ринок уже давно закладав високі очікування щодо підвищення ставки. Аналітик Nomura вказує, що ключовим є «спосіб комунікації щодо майбутнього траєкторії ставок», а не саме рішення про підвищення ставки в цей раз.

Чому BTC/JPY є одним із найактивніших у світі торгових пар між фіатними валютами та криптовалютами?

Згідно зі статтею, у Японії тривалий час утримувалися майже нульові або від’ємні ставки, а також існувало середовище спекулятивної торгівлі криптовалютами, номінованими в єнах, що робить BTC/JPY однією з найактивніших у світі пар у сегменті фіат-крипто. bitFlyer забезпечує приблизно 38% обсягу криптовалютних торгів у Японії, підкреслюючи загальний розмір ринку криптовалют, номінованих у єнах.

Звідки починався цикл підвищення ставок BOJ?

Згідно з повідомленнями, Банк Японії завершив у 2024 році масштабну програму стимулювання та розпочав політику згортання; після цього було кілька підвищень ставок. Підвищення до 1% стане ще однією віхою в цьому процесі згортання та найвищим рівнем облікової ставки з 1995 року.